Coty-aandelen dalen met 21% omdat de zwakke vraag en tarieven de vooruitzichten drukken

De aandelen van schoonheidsgigant Coty daalden donderdag met meer dan 21% in de premarket-handel nadat de eigenaar van CoverGirl en Gucci een sterke omzetdaling voor het lopende kwartaal voorspelde, wat de druk op de consumentenbestedingen en de uitdagingen waarmee de Amerikaanse cosmeticamarkt wordt geconfronteerd, onderstreept.

Het bedrijf zei te verwachten dat de like-for-like omzet in het eerste kwartaal tussen 6% en 8% zal dalen, waarmee de groei van 4,5% in dezelfde periode een jaar geleden wordt teruggedraaid.

Coty rapporteerde ook een groter dan verwacht kwartaalverlies van $ 0,05 per aandeel op een omzet van $ 1,25 miljard, een daling van 8% ten opzichte van vorig jaar.

Analisten ondervraagd door LSEG hadden een verlies van $ 0,02 per aandeel en een omzet van $ 1,20 miljard verwacht.

Strijd op de Amerikaanse markt zorgt voor winstwaarschuwing

CFO Laurent Mercier schreef de vertraging van de cosmetica toe aan waardegedreven consumenten, vermoeidheid met nieuwe productlanceringen, verminderd gebruik en de groeiende voorkeur van Gen Z voor geuren.

De grootste markt van het bedrijf, de VS, was verantwoordelijk voor een groot deel van de underperformance.

Coty gaf toe marktaandeel te hebben verloren in zowel het Prestige- als het massacosmeticasegment, daarbij verwijzend naar een zwakke uitvoering en een zwakkere vraag.

De voorraadafbouw van retailers woog ook zwaar, omdat het bedrijf opzettelijk de handelsvoorraden verlaagde om te resetten voor toekomstige groei.

Blockbuster-lanceringen afwezig, maar geuren houden stand

Het kwartaal leed ook onder een gebrek aan blockbuster-productlanceringen in vergelijking met het voorgaande jaar, toen Burberry Goddess voor momentum zorgde.

In plaats daarvan werd de innovatiepijplijn van Coty gedomineerd door productuitbreidingen in plaats van grote nieuwe uitrol.

Toch boden de geuractiviteiten van het bedrijf enige veerkracht.

Prestige-geuren stegen met 2% op vergelijkbare basis, terwijl massamarktgeuren met 8% stegen.

CEO Sue Nabi benadrukte de sterke vraag naar Adidas Vibes en de vroege tractie van BOSS Bottled Beyond, naast veelbelovende resultaten van een nieuwe Calvin Klein-geurmistcollectie die zich richt op jongere consumenten.

Nabi benadrukte de positionering van Coty in wat zij 'treatonomics' noemde, een trend waarbij consumenten zich tijdens economische onzekerheid tot kleine aflaten wenden.

"Coty is perfect gepositioneerd om te winnen, als de enige wereldwijde geurspeler die zich actief richt op zowel de hoge als de lage prijsniveaus," zei ze.

Tegenwind van tarieven en productieverschuiving

Naast de tegenwind van de consument, wordt Coty geconfronteerd met nieuwe tarieven op in Europa gemaakte geuren en Chinese componenten, die naar verwachting $ 70 miljoen aan brutokostendruk zullen veroorzaken.

Om de impact te verzachten, is het bedrijf van plan de Amerikaanse prijzen voor premium geuren te verhogen en een deel van de productie te verschuiven naar Amerikaanse faciliteiten.

Mercier noemde ook veranderingen in het Amerikaanse immigratiebeleid als een extra uitdaging, hoewel hij zei dat kostenbesparende maatregelen in het kader van Coty's "All-in to Win"-programma - variërend van herstructurering tot leiderschapsveranderingen in de VS - een deel van de impact zouden helpen compenseren.

De weg naar herstel berust op geuren en innovatie

Vooruitkijkend ziet het management van Coty de eerste helft van het jaar als uitdagend, waarbij de groei naar verwachting later zal terugkeren door spraakmakende geurlanceringen en uitbreiding naar sneller groeiende subcategorieën.

Nabi wees op de aanstaande uitrol zoals Marc Jacobs-make-up en voortgezette geurnevellijnen als centraal in de herstelstrategie.

"De recente lancering van een Calvin Klein-mistcollectie door het bedrijf laat veelbelovende eerste resultaten zien en trekt jongere consumenten aan die op zoek zijn naar betaalbare opkikkers", zei ze.

"De strategische focus van Coty is het benutten van zijn wereldwijde leiderschap op het gebied van geuren om sterke groei te stimuleren", aldus Nabi.

Sentiment bij makelaars voorzichtig te midden van scherpe selloff

Zelfs vóór de duik van donderdag hadden Coty-aandelen dit jaar ongeveer 30% verloren.

Na de update daalden de aandelen tot $ 3,83 in de premarket-handel, de sterkste daling in één sessie in jaren.

Volgens LSEG-gegevens beoordelen zeven van de 19 makelaars het aandeel als "kopen" of hoger, tien noemen het een "houden" en twee bevelen "verkopen" aan.

Het mediane koersdoel staat op $ 6, wat een potentieel opwaarts potentieel impliceert als Coty zijn Amerikaanse activiteiten kan stabiliseren en het enthousiasme van de consument nieuw leven kan inblazen.