S&P 500 klaar om te klimmen? UBS verhoogt eindejaarsdoelstelling te midden van sterke winsten

UBS Global Wealth Management heeft zijn call voor eind 2025 op de S&P 500 verhoogd van 6.200 naar 6.600.

De bank wees op sterkere winsten, afnemende handelsspanningen en de groeiende kans op renteverlagingen door de Fed als drijfveren.

Het nieuwe niveau ligt slechts een paar procent boven waar de index voor het laatst sloot op ongeveer 6.370, maar het onderstreept de meer optimistische houding van UBS ten opzichte van Amerikaanse aandelen.

De optimistische kijk van UBS was gebaseerd op technologie en AI voor winstgroei. De handelsspanningen zijn afgenomen, de geopolitieke kriebels zijn gekalmeerd en beleggers merken dit op, waardoor de waarderingen stijgen.

Toch wees de bank voorzichtig: de inflatie blijft onvoorspelbaar en de volgende stappen van de Fed kunnen de zaken opschudden. Over het algemeen is de oproep optimistisch maar afgemeten.

Volgens UBS zal de volgende stap van de Fed van cruciaal belang zijn, omdat het de liquiditeit zou kunnen losmaken en aandelen er beter uit zou kunnen laten zien dan andere activa.

De bank rekent op solide winsten, afnemende handelsspanningen en beleidsondersteuning om de S&P 500 te verhogen, waarbij beleggers proberen het meeste uit het momentum van de markt te halen.

Belangrijkste drijfveren achter de doelupgrade van UBS

UBS verhoogde zijn S&P 500-doelstelling op basis van een paar belangrijke factoren.

Sterke winsten waren het hoogtepunt, ongeveer 80% van de bedrijven overtrof dit seizoen de schattingen, met technologie en de AI-boom voorop. Dat momentum heeft de waarderingen stevig gehouden en het vertrouwen van beleggers gevoed.

De afnemende handelsspanningen hebben ook een van de grotere overhangen weggenomen, waardoor UBS meer ruimte heeft om bullish te leunen.

De bank wijst ook op het Fed-beleid als een rugwind, met renteverlagingen die nog steeds op tafel liggen tot het einde van het jaar. Goedkoper geld zou de liquiditeit en kapitaalstromen ondersteunen en aandelen brandstof geven.

Dat gezegd hebbende, negeert UBS de hobbels op korte termijn niet. De waarderingen zien er hoog uit, de mix van groei en inflatie blijft lastig en macrokriebels kunnen de zaken nog steeds opschudden.

Het bedrijf houdt zijn langetermijnoproep intact, maar waarschuwt dat beleggers kortetermijnschommelingen niet moeten verwarren met een rechte lijn hoger.

Visie op langere termijn

UBS verhoogde zijn doelstelling voor de S&P 500 eind 2026 van ongeveer 6.500 naar 6.800 en verhoogde ook de winstprognoses, nu $ 270 per aandeel voor 2025 en $ 290 voor 2026.

De hogere cijfers weerspiegelen het vertrouwen in het standhouden van de winsten en de aanpassing van de economie. Toch wees de bank op bekende risico's: inflatie die nog steeds onrustig is, geopolitieke spanningen en waarderingen die weinig ruimte laten voor fouten.

Beleggers kijken ook naar de toespraak van Jerome Powell in Jackson Hole, die net na de oproep van UBS komt, voor aanwijzingen over waar het Fed-beleid naartoe gaat.

Afhankelijk van de toon kan het de bullish case versterken of nieuwe volatiliteit injecteren.

De stap toont de overtuiging van UBS in winstvermogen en macromomentum, maar de boodschap was duidelijk: blijf optimistisch, maar niet zelfgenoegzaam.