Wall Street zet zich schrap terwijl de winst van Nvidia de AI-boom en de risico's van China op de proef stelt

Nvidia, de centrale speler in de wereldwijde AI-hardwarerace, zal woensdag na sluiting van de markten zijn kwartaalresultaten bekendmaken. De resultaten van het bedrijf, met een waarde van meer dan $ 4 biljoen in juli, worden gezien als een directe graadmeter voor de acceptatie en het momentum van AI in de technologiesector.

Beleggers volgen nauwlettend hoe Nvidia omgaat met regelgevingsrisico's in China, nieuwe AI-productlijnen opschaalt en voldoet aan de ongekende vraag naar zijn datacenterchips die de meest geavanceerde AI-systemen van vandaag aandrijven.

De vraag naar AI blijft cruciaal voor groei

De inkomsten van Nvidia zullen nieuw inzicht geven in de vraag of de AI-boom zijn momentum vasthoudt of tekenen van afkoeling begint te vertonen.

Analisten en investeerders richten zich op de prestaties van het bedrijf in zijn kernactiviteiten, waarbij Wall Street een opvallend kwartaal verwacht.

Consensusprognoses vragen om een aangepaste winst van $ 1,01 per aandeel op een omzet van $ 46,2 miljard, een stijging van 49% en 53% ten opzichte van een jaar geleden, een groei die het grootste deel van de technologiesector blijft overtreffen.

Het grootste deel van de inkomsten van Nvidia komt nog steeds uit de datacenteractiviteiten, die dit kwartaal naar verwachting 41,2 miljard dollar zullen bedragen, een sterke stijging ten opzichte van 26,2 miljard dollar een jaar geleden, terwijl Microsoft, Amazon, Alphabet en Meta miljarden blijven steken in AI-infrastructuur.

Gaming, het op een na grootste segment van Nvidia, zal naar verwachting ook solide resultaten boeken van $ 3,8 miljard.

Beleggers houden de updates over de verzending van de GB200-superchip, de voortgang bij het opschalen van de nieuwe Blackwell Ultra-chip en bredere trends in AI-gerelateerde kapitaaluitgaven nauwlettend in de gaten, allemaal gezien als belangrijke indicatoren van de aanhoudende vraag van bedrijven.

Recente prognoses wijzen op sterkere productieopbrengsten voor de GB200, waarbij de verzendingen voor het hele jaar waarschijnlijk ongeveer 30.000 racks zullen bereiken, wat het aanhoudende momentum onderstreept nu hyperscalers de AI-investeringen versnellen.

Optiehandelaren bereiden zich voor op grote volatiliteit, waarbij de markten rekening houden met een mogelijke schommeling van $ 260 miljard in de waardering van Nvidia na de resultaten, een weerspiegeling van zowel de overtuiging als de onzekerheid over de vraag of de AI-boom aan kracht verliest of zich opmaakt voor de volgende fase.

China, regelgeving en strategische tegenwind

Geopolitieke en regelgevende druk, vooral in China, maken de anders zo snelle groei van Nvidia complexer.

In april 2025 verbood de Amerikaanse regering de export van bepaalde geavanceerde AI-chips naar China, een stap waarvoor Nvidia waarschuwde dat het in het tweede kwartaal maar liefst 8 miljard dollar aan omzet zou kunnen kosten.

Hoewel het verbod in juli werd opgeheven, verving de regering-Trump het door een tarief van 15% op de verkoop van chips aan China, waardoor de vooruitzichten van het bedrijf in de op een na grootste economie ter wereld hoogst onzeker zijn.

Om de druk nog groter te maken, hebben Chinese toezichthouders binnenlandse bedrijven gewaarschuwd voor veiligheidsrisico's in verband met de chips van Nvidia, beweringen die het bedrijf heeft verworpen, maar die hindernissen kunnen vormen voor groei.

Als reactie hierop zou Nvidia werken aan nieuwe China-specifieke chips die zijn gebouwd op zijn Blackwell-architectuur, in afwachting van goedkeuring van zowel de Amerikaanse als de Chinese autoriteiten.

Ondertussen is het onwaarschijnlijk dat het tarief van 100% van de Amerikaanse regering op geïmporteerde halfgeleiders een directe impact zal hebben, aangezien Nvidia voornamelijk buiten China produceert en blijft profiteren van belangrijke vrijstellingen.