Afzetting CEO Nestlé: aandelen dalen; twijfels over de strategie van Navratil om het sentiment te drukken

De aandelen van Nestlé daalden met bijna 3% toen de markten dinsdag opengingen nadat de Zwitserse voedsel- en drankengigant zijn chief executive, Laurent Freixe, had ontslagen na een intern onderzoek naar een geheime relatie met een ondergeschikte.

Het aandeel was echter in staat om tegen 10 uur wat verliezen goed te maken en stond om 10.15 uur met ongeveer 1,5% lager.

Het bedrijf zei dat de affaire in strijd was met zijn zakelijke gedragscode, wat leidde tot zijn onmiddellijke verwijdering laat op maandag.

De abrupte afzetting verdiepte de bezorgdheid over de instabiliteit van het leiderschap bij de in Vevey gevestigde groep, die nu zijn topman twee keer heeft vervangen in iets meer dan een jaar.

De laatste omwenteling komt op een moment dat Nestlé blijft worstelen met zwakke verkopen en aanhoudende ontevredenheid van beleggers over zijn aandelen, die de afgelopen vijf jaar bijna een derde van hun waarde hebben verloren.

Nestlé heeft Philipp Navratil, hoofd van de Nespresso-activiteiten sinds juli 2024 en een veteraan van het bedrijf sinds 2001, benoemd tot de nieuwe CEO.

Het leiderschap van Freixe: een turbulent hoofdstuk voor Nestlé

Freixe was pas het jaar daarvoor benoemd, na het plotselinge vertrek van de al lang zittende Chief Executive Mark Schneider.

Zijn korte ambtstermijn kon de daling van Nestlé echter niet stoppen, waarbij de aandelen van de groep tijdens zijn leiderschap met nog eens 17% daalden.

Maurizio Porfiri, chief investment officer bij Maverix, zei dat de ambtstermijn van Freixe werd gekenmerkt door vertragingen bij de herstructurering.

"Er is weer een nieuwe start nodig, en het is tijd voor meer stabiliteit om terug te keren naar het management van dit wereldwijde bedrijf", zei hij tegen Reuters.

"De markt hield niet echt van Freixe en ook de herstructureringsdoelstellingen werden op een laag pitje gezet", voegde Porfiri eraan toe.

De onrust komt slechts enkele maanden nadat Nestlé een herziening van zijn vitamine- en supplementenactiviteiten lanceerde, wat aangeeft dat desinvesteringen in het verschiet zouden kunnen liggen na teleurstellende resultaten over het eerste halfjaar.

"Nestlé heeft de afgelopen 13 maanden veel ongewenste kritiek gekregen na het vertrek van Freixe's voorganger - ook onverwacht - en de slechte aandelenprestaties van de voorgaande 2,5 jaar", schreven analisten van Bernstein in een notitie.

Beleggerssentiment blijft voorzichtig

De laatste verandering zal waarschijnlijk vragen onbeantwoord laten over de richting van Nestlé op middellange termijn en "het aandelenverhaal in de gaten houden totdat we meer horen over het plan van de heer Navratil", aldus analisten van JPMorgan in een onderzoeksnota.

Ze voegden eraan toe dat het onwaarschijnlijk was dat de laatste stap beleggers zou geruststellen, en merkten op dat het de tweede keer in een jaar was dat het bedrijf een nieuwe chef had gekozen zonder een breed zoekproces.

Ze waarschuwden ook dat Navratil het risico liep "ingesloten" te worden door de turnaroundplannen van zijn voorganger op een moment dat de markt niet overtuigd was van de vooruitzichten van de groep.

Bernstein uitte ook zijn bezorgdheid dat Navratil onvermijdelijk zou proberen zijn eigen stempel op de strategie te drukken, ondanks het feit dat hij aanvankelijk aangaf dat hij zich aansloot bij de huidige richting van het bedrijf.

"Dit voegt een element van onzekerheid toe over de toekomstige richting van het bedrijf op korte termijn, wat waarschijnlijk niet nuttig zal zijn voor het beleggerssentiment", aldus de analisten.

Analisten hopen op een 'generatiereset' met de benoeming van Navratil

Op 48-jarige leeftijd vertegenwoordigt Navratil een generatiewisseling in leiderschap en zal hij de taak krijgen om het vertrouwen van beleggers te herstellen in een bedrijf waarvan de aandelen de afgelopen vijf jaar bijna een derde van hun waarde hebben verloren.

Analisten van Baader Helvea beschreven de benoeming van Navratil, naast de geplande opvolging van voorzitter Paul Bulcke door voormalig Inditex-directeur Pablo Isla in 2026, als een langverwachte generatieoverdracht.

"We zien de benoeming van de heer Navratil - geboren in 1976 --, samen met de verandering in de voorzitterspositie volgend jaar met de heer Pablo Isla als de echte generatiestap die waarschijnlijk 12 maanden eerder had moeten gebeuren", zei Andreas von Arx van Baader Helvea.

Hij voegde eraan toe dat Navratil nieuwe ambitie zou kunnen brengen in slecht presterende divisies zoals diepvriesproducten, kindervoeding, generieke melkproducten en water.

"De redenen voor deze problemen lijken structureel, maar Freixe's mening was dat ze te wijten waren aan wanbeheer", zegt de analist.