Top 3 redenen om de JEPQ ETF te vermijden ondanks het rendement van 11%

De JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF (JEPQ) draait op volle toeren nu beleggers hun allocaties verhogen. Het is naar een recordhoogte gesprongen, terwijl de instroom dit jaar met meer dan $ 8 miljard is gestegen. Het heeft dit jaar in slechts twee weken een netto-uitstroom gehad.

JEPQ heeft nu meer dan $ 29 miljard in handen, waardoor het een van de grootste fondsen in de covered call-industrie is. Toch zijn er, ondanks deze groei en het dividendrendement van 11%, redenen om dit dit jaar te vermijden.

JEPQ ETF is duur

De JPMorgan NASDAQ Equity Premium Income ETF is een actief beheerd fonds dat voornamelijk bedrijven in de Nasdaq 100 Index volgt en vervolgens inkomsten genereert uit de verkoop van callopties.

Het fonds genereert zijn dividend uit de dividenden van de portefeuille en ook uit de premie voor callopties. Hoewel de premie goed is, beperkt deze ook de winsten op lange termijn, vooral wanneer de Nasdaq 100 Index zich in een sterke rally bevindt.

Als zodanig is het een actief beheerd fonds duurder dan andere passieve fondsen zoals de Invesco QQQ ETF (QQQ) en de Vanguard SandP 500 (VOO). In dit geval brengt het een kostenratio van 0.35% in rekening, wat betekent dat $ 100,000 jaarlijks ongeveer $ 350 kost.

Daarentegen rekent Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) 0,15%, wat ongeveer $ 150 per jaar kost. Het verschil van $ 200 is groot, vooral als u het vele jaren vasthoudt.

JEPQ genereert geen buitensporig rendement

Een hoge kostenratio is altijd begrijpelijk wanneer men belegt in een actief dat zijn outperformance heeft aangetoond.

In het geval van JEPQ is het belangrijkste voordeel dat het een hoger dividendrendement heeft dan de meeste ETF's. Het rendement van 11% is veel meer dan de 1% die de Nasdaq 100 Index biedt. Dit betekent dat men altijd een hogere dividendcheque ontvangt dan degenen die in QQQM beleggen.

De uitdaging is echter dat dividendrendementen niet noodzakelijkerwijs leiden tot hogere totaalrendementen, waaronder de aandelenprestaties en het dividend.

Door gebruik te maken van de covered call-strategie worden de winsten van het fonds altijd beperkt, vooral wanneer de Nasdaq 100 Index zich in een sterke rally bevindt.

Als zodanig, als we kijken naar het totale rendement, presteert de QQQM ETF consequent beter dan JEPQ. Het totale rendement van QQQM in de afgelopen 3 jaar was 100%, terwijl JEPQ met 73% won. Een verschil van 27% is substantieel en niet de moeite waard om op te geven.

JEPQ heeft fiscale beperkingen

De andere belangrijke reden om de JEPQ ETF te vermijden, is dat deze belastingbeperkingen heeft die het niet waard zijn. Ten eerste gebruikt JEPQ, in tegenstelling tot andere populaire covered call-ETF's, equity-linked notes (ELN), die niet in aanmerking komen voor een preferentiële fiscale behandeling. In plaats daarvan wordt de optiepremie belast tegen een minder gunstig gewoon inkomstenbelastingtarief.

Dit alles betekent dat de JEPQ ETF zowel een duur fonds is dat een lager rendement biedt als een fonds dat tegen een hoger tarief wordt belast dan gewone dividenden.

Kortom, de meeste beleggers met een langetermijnhorizon zullen er altijd goed aan doen om te beleggen in eenvoudige passieve ETF's in plaats van in de luxe actieve fondsen.