Amerikaanse inflatie stijgt met 2,9% in augustus, Fed staat voor koord in aanloop naar rentebesluit

De Amerikaanse inflatie steeg in augustus meer dan verwacht, terwijl het aantal werkloosheidsaanvragen steeg, wat de Federal Reserve gemengde signalen gaf in de aanloop naar de beleidsvergadering van volgende week.

De langverwachte Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) steeg in augustus met 2,9% ten opzichte van een jaar eerder, aldus het Bureau of Labor Statistics donderdag, wat overeenkomt met de verwachtingen van economen.

Het cijfer overtrof ook de maandelijkse schatting van 0,3%, waarbij de prijzen met 0,4% stegen in vergelijking met de stijging van 0,2% in juli.

Economen ondervraagd door Bloomberg hadden verwacht dat de CPI in hetzelfde tempo van 2,9% zou stijgen, tegen een stijging van 2,7% op jaarbasis in juli.

De publicatie komt op een cruciaal moment, nu de Federal Reserve zich voorbereidt om volgende week een besluit te nemen over haar volgende rentestap.

Uit een afzonderlijk rapport bleek dat het aantal Amerikanen dat nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering indiende, 263.000 bedroeg voor de week die eindigde op 6 september, boven de schattingen van 235.000.

Kosten onderdak en voedsel leiden tot maandelijkse stijging

Onderdak leverde de grootste bijdrage aan de maandelijkse winst van augustus, met een stijging van 0,4%.

De voedselprijzen stegen ook licht en stegen in de loop van de maand met 0,5%.

Binnen die categorie steeg de food-at-home-index met 0,6%, terwijl food away from home met 0,3% steeg. De energieprijzen stegen met 0,7%, aangevoerd door een stijging van 1,9% van benzine.

De kerninflatie, exclusief voedsel en energie, bleef stabiel op 3,1% op jaarbasis, hetzelfde als in juli. Fed-functionarissen beschouwen de kern als een betere graadmeter voor langetermijntrends.

Op maandbasis stegen de kernprijzen met 0,3%, wat overeenkomt met de stijging in juli, die de sterkste maandelijkse stijging in zes maanden betekende.

Hogere kosten voor vliegtickets, gebruikte auto's en vrachtwagens, kleding en nieuwe voertuigen compenseerden de dalingen in medische zorg, recreatie en communicatie.

Verwachtingen voor renteverlagingen domineren marktbeeld

Het CPI-rapport heeft het debat over het monetaire beleid verscherpt.

De markten houden rekening met een kans van 90% dat de Fed haar referentierente volgende week met 25 basispunten zal verlagen, volgens de CME FedWatch-tool.

Dat zou de beleidsbandbreedte verlagen tot 4% tot 4,25%, waardoor de leenkosten voor consumenten- en zakelijke leningen zouden dalen.

Sommige beleggers zien een groeiende mogelijkheid van een grotere verlaging met een half punt, vooral nadat uit voorlopige herzieningen bleek dat de Amerikaanse economie in de 12 maanden tot en met maart 2025 911.000 minder banen heeft toegevoegd dan eerder gemeld.

Financieel analist Stephen Kates van Bankrate noemde de CPI-publicatie van donderdag "een van de meest ingrijpende van het jaar", en waarschuwde dat een hernieuwde prijsversnelling in essentiële zaken zoals boodschappen en elektriciteit verontrustend zou kunnen zijn in een tijd waarin het momentum van de arbeidsmarkt aan het afnemen is.

Fed staat voor delicate evenwichtsoefening

Hoewel de inflatie aanzienlijk is afgenomen ten opzichte van de piek van 9,1% in juni 2022, zijn de prijzen sinds juli 2022 nog steeds met ongeveer 9% gestegen, wat weegt op de huishoudbudgetten.

Tegelijkertijd is de banengroei bekoeld, wat het dubbele mandaat van de Fed om zowel prijsstabiliteit als volledige werkgelegenheid te bereiken, bemoeilijkt.

John Williams, voorzitter van de New York Fed, heeft erkend dat het een uitdaging is om het beleid te sturen te midden van stijgende werkloosheid en vertragende groei.

De markten verwachten tegen 2026 nog minstens één of twee renteverlagingen, maar de timing en omvang blijven onzeker.

De producentenprijzen vertonen tekenen van afkoeling.

Los daarvan bleek uit woensdag gepubliceerde gegevens over de producentenprijzen dat de groothandelsinflatie in augustus met 0,1% is gedaald, de eerste daling in vier maanden.

De daling werd veroorzaakt door zwakkere handelsdiensten, die de bescheiden stijgingen van de goederenprijzen compenseerden.

De cijfers suggereren dat bedrijven mogelijk de tariefgerelateerde kosten absorberen, waarbij de zwakkere binnenlandse vraag de inflatiedruk verder tempert.