Commodities wrap: Olie daalt door zorgen over de vraag; Edelmetaal en koper blijven stijgen

De goudprijs steeg vrijdag en stevende af op zijn vijfde wekelijkse winst op rij als gevolg van de renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve eerder deze week.

Ondertussen daalden de olieprijzen in beargebied omdat de zorgen over de vraag zwaarder wogen dan het optimisme van de renteverlaging in de VS.

Elders stegen de koperprijzen vrijdag door de verwachting van een meer gematigde Amerikaanse centrale bank op de lange termijn.

Goud blijft vliegen

De goudprijs is sinds begin augustus met bijna $ 400 gestegen en bereikte halverwege de week een nieuwe piek van iets meer dan $ 3.700 per ounce.

De prijzen daalden echter licht na de Fed-vergadering.

"Aan de andere kant was er waarschijnlijk dringend behoefte aan een adempauze", zei Barbara Lambrecht, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG, in een rapport.

Omdat Commerzbank volgend jaar echter meer renteverlagingen van de Fed verwacht dan de markt, verwacht Lambrecht op de lange termijn nog hogere prijzen op de goudmarkt.

Op het moment van schrijven bedroeg het goudcontract van december op COMEX $ 3.693,20 per ounce, een stijging van 0,4% ten opzichte van de vorige sluiting.

De zilverprijzen op COMEX waren 1,2% hoger op $42,643 per ounce.

Lagere rentetarieven verlagen de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderende activa zoals goud.

Goud heeft de neiging om goed te presteren in perioden van onzekerheid en is sinds het begin van het jaar met ongeveer 39% gestegen.

Neel Kashkari, president van de Fed Bank of Minneapolis, verklaarde dat de risico's op de arbeidsmarkt de renteverlaging van deze week rechtvaardigden en anticipeerden op verlagingen tijdens de volgende twee vergaderingen van de centrale bank.

Olieprijzen dalen

De bezorgdheid over de vraag naar brandstof woog zwaarder dan de verwachting van een toenemend verbruik door de eerste renteverlaging van het jaar door de Amerikaanse Fed, wat vrijdag leidde tot een daling van de olieprijzen.

Een sterkere dollar woog vrijdag ook op de olieprijzen. Een sterkere dollar maakt grondstoffen die in de dollar zijn geprijsd duurder voor buitenlandse kopers.

De Amerikaanse olieprijzen staan onder druk door zorgen over de vraag, na een groter dan verwachte toename van de Amerikaanse destillaatvoorraden met 4 miljoen vaten.

Deze bezorgdheid wordt nog verergerd door recente economische gegevens, die wijzen op een verzwakkende Amerikaanse arbeidsmarkt en een meerjarig dieptepunt in de bouw van eengezinswoningen in augustus, toegeschreven aan een overaanbod van onverkochte nieuwe huizen.

"De prijzen worden echter nog steeds ondersteund door de voortdurende discussie over de uitbreiding van de sancties tegen de Russische energie-export", voegde Lambrecht eraan toe.

De Amerikaanse president Donald Trump wees op mogelijke aanvullende sancties, vooral als andere NAVO-partners geen Russische olie en gas zouden kopen, of als de VS ook secundaire tarieven zouden invoeren.

Hoewel de EU naar verwachting vandaag haar 19e sanctiepakket zal onthullen, lijkt een akkoord over deze kwestie op korte termijn onwaarschijnlijk.

De EU zou echter een versnelde uitfasering van de resterende Russische energie-invoer kunnen signaleren, een proces dat oorspronkelijk gepland was voor voltooiing tegen eind 2027.

Op het moment van schrijven bedroeg de prijs van ruwe olie uit West Texas Intermediate $ 63,32 per ounce, een daling van 0,4%. Brent ruwe olie daalde ook met 0,4% tot $67,19 per vat.

Koper stijgt

Ondanks een sterkere dollar stegen de koperprijzen, gesteund door het vooruitzicht van een nieuw gematigd Fed-leiderschap.

Citi voorspelt een voorzichtig einde van 2025 voor koper, gevolgd door een grotere rally volgend jaar tot $ 12.000 per ton, gedreven door een verwacht herstel van de wereldwijde productie en een zwakkere Amerikaanse dollar.

Hoewel de vraag de komende maanden naar verwachting voor uitdagingen zal komen te staan, zal deze volgend jaar naar verwachting aantrekken als gevolg van langverwachte aanbodtekorten, aldus de analisten van de bank in hun laatste kwartaalvooruitzichten voor grondstoffen.

Citi voorspelt dat koper in het vierde kwartaal gemiddeld $ 10.000 per ton zal bedragen, dicht bij de huidige prijs.

"Voor beleggers en consumenten die in staat zijn om de volatiliteit op korte termijn te doorstaan, raden wij aan om in de komende drie tot zes maanden gemiddeld naar koper te gaan om tegen het einde van 2026 een stijging van 20% te realiseren", aldus het rapport.

Op het moment van schrijven bedroeg het driemaands kopercontract op de London Metal Exchange $ 9.985 per ton, een stijging van 0,4%.