Katoenprijzen blijven ongewoon stabiel te midden van marktevenwicht

Terwijl andere grondstoffen het hele jaar door aanzienlijke prijsschommelingen hebben doorgemaakt, heeft katoen een opmerkelijke periode van stabiliteit doorgemaakt.

Sinds januari wordt de prijs van katoen consequent verhandeld binnen een smalle bandbreedte van 65 tot 69 dollarcent per pond, een schril contrast met de volatiliteit die elders op de grondstoffenmarkten te zien is.

De historische volatiliteit van katoen daalde deze week tot een dieptepunt in meerdere jaren, wat de huidige rust onderstreept.

In september was het verschil tussen de maandelijkse piek en dieptepunt slechts 2 dollarcent, volgens Commerzbank AG.

Deze trend van beperkte prijsontwikkeling werd ook waargenomen in juli en augustus.

In de eerste helft van het jaar bedroeg de maandelijkse handel doorgaans 4-5 dollarcent, met april als enige uitzondering met 9 dollarcent.

Deze korte opleving van de volatiliteit in april werd toegeschreven aan een tijdelijke prijsdaling tot iets meer dan 60 dollarcent, na de aankondiging van wederzijdse tarieven door de Amerikaanse president Donald Trump, zei de Duitse bank in een update op vrijdag.

"De daling van de prijsvolatiliteit begon vorig jaar, nadat de prijs in het eerste kwartaal van 2024 een piek bereikte van ongeveer 100 dollarcent per pond", aldus Carsten Fritsch, grondstoffenanalist bij Commerzbank, in de update.

Marktevenwicht is een sleutelfactor

De heersende stabiliteit van de katoenprijzen kan grotendeels worden toegeschreven aan het bijna-evenwicht van de markt sinds vorig jaar.

Voor het huidige oogstjaar 2025-26 voorspelt het Amerikaanse ministerie van landbouw (USDA) een licht aanbodtekort van 250.000 ton.

Dit is gebaseerd op een verwachte aanvoer van 25,62 miljoen ton en een vraag van 25,87 miljoen ton.

In het vorige oogstjaar was het verschil tussen vraag en aanbod nog kleiner, met een klein aanbodoverschot.

De katoenoogst in de VS zal dit jaar naar verwachting met 8% dalen, een gevolg van een aanzienlijk verminderd areaal en lagere opbrengsten.

Een lager verlatingspercentage (het verschil tussen geplant en geoogst areaal) heeft echter geholpen om de algehele afname van het gewasvolume te beperken, voegde Fritsch eraan toe.

Door de kleinere oogst en een lichte stijging van de export zullen de Amerikaanse katoenvoorraden aan het einde van het oogstjaar naar verwachting marginaal lager zijn dan aan het begin.

De dominantie van China en de impact van het handelsconflict

De wereldwijde katoenmarkt wordt sterk beïnvloed door China, dat de toppositie inneemt in zowel vraag als aanbod, vóór India.

Omdat China meer katoen consumeert dan het produceert, is het afhankelijk van import.

Deze invoer kende een aanzienlijke daling in het afgelopen oogstjaar en zal volgens de prognoses van USDA dit jaar naar verwachting niet substantieel herstellen.

Brazilië, dat twee jaar geleden de VS heeft vervangen als grootste katoenexporteur, zou gemakkelijk zelf aan de importbehoeften van China kunnen voldoen.

"Dat is de reden waarom het handelsconflict waarschijnlijk een kleinere rol zal spelen voor katoen dan voor veel andere landbouwgrondstoffen," zei Fritsch.

Hoewel de huidige rust in de katoenprijzen naar verwachting niet voor onbepaalde tijd zal aanhouden, blijft het onduidelijk wat dit evenwicht uiteindelijk zou kunnen verstoren.