Dit is waarom de goudprijs en de Zwitserse frank (CHF) dit jaar stijgen

De goudprijs en de Zwitserse frank stijgen dit jaar, terwijl de Amerikaanse dollarindex keldert nu beleggers hun rol als veilige haven omarmen te midden van stijgende risico's. De USD/CHF-wisselkoers daalde tot 0,7964, een daling van 13,50% ten opzichte van het hoogste punt in het jaar, terwijl de goudprijs is gestegen tot $ 3.865. Goud is met bijna 50% gestegen ten opzichte van het dieptepunt van het jaar tot nu toe.

Goud en Zwitserse frank zijn veilige havens geworden

De belangrijkste reden waarom de Zwitserse frank en de goudprijs dit jaar zijn gestegen , is vanwege de aanhoudende vraag naar veilige havens vanwege het beleid van Donald Trump.

Het eerste grote risico dat deze activa hoger duwde, was het tariefbeleid van Trump, dat alle landen heeft getroffen. Zijn plan heeft een minimumtarief van 10% ingevoerd, waarbij landen als India en Brazilië een heffing van 50% ontvangen op de meeste van hun artikelen.

Het andere grote risico was de Federal Reserve, waarvan de onafhankelijkheid is aangetast door sommige beleidsmaatregelen van Trump. Trump overwoog eerder dit jaar Jay Powell te ontslaan nadat het Federal Open Market Committee (FOMC) zijn oproepen voor een grote renteverlaging had afgewezen.

Hoewel hij Powell niet heeft ontslagen, heeft hij geprobeerd Lisa Cook te ontslaan en haar te beschuldigen van hypotheekfraude. Deze week nog stond de Federal Reserve haar toe om bij de centrale bank te dienen terwijl haar zaak in lagere rechtbanken loopt.

Het ontslaan van Fed-functionarissen zou riskant zijn voor de Amerikaanse economie, zoals is gebeurd met de Turkse lira, die naar een laagterecord is gezakt vanwege het gebrek aan onafhankelijkheid van de centrale bank.

De twee safe-haven activa reageerden ook op Trump's vlaggenschip Big Beautiful Bill, dat hij een paar maanden geleden ondertekende. Dit beleid zal de komende jaren biljoenen toevoegen aan het Amerikaanse tekort. Aan de positieve kant zal de impact echter worden gecompenseerd door de tarieven van Trump, die in het komende decennium meer dan $ 4 biljoen zullen opleveren.

Renteverlagingen door de Federal Reserve

De goudprijs en de Zwitserse frank zijn gestegen toen beleggers reageerden op de recente renteverlaging van de Federal Reserve en de toenemende kans op meer in de toekomst.

De bank besloot de rente met 0,25% te verlagen en liet doorschemeren dat er nog meer zou komen, daarbij verwijzend naar de zwakke banencijfers.

De kans op meer Fed-verlagingen nam woensdag toe nadat de sluiting van de Amerikaanse overheid plaatsvond en nadat ADP zwakke niet-agrarische loongegevens had gepubliceerd.

De sluiting van de overheid vond plaats toen Democraten en Republikeinen het oneens waren over de financiering van de overheid. Democraten gebruiken hun invloed om uitgaven voor gezondheidszorg te eisen, terwijl Republikeinen een schoon uitgavenpakket willen.

Uit een rapport van ADP op donderdag bleek dat de economie in september 36.000 banen verloor, minder dan de verwachte stijging van 50.000.

Daarom betekenen de zwakke banencijfers en de sluiting van de overheid dat de Federal Reserve deze maand de rente zal verlagen.

Meer renteverlagingen zullen plaatsvinden in 2026 wanneer Trump Jerome Powell vervangt wanneer zijn termijn afloopt.

Als zodanig is de kans groot dat de goudprijs en de Zwitserse frank dit jaar zullen blijven stijgen. In een notitie op donderdag zei Goldman Sachs dat goud meer opwaarts potentieel heeft, daarbij verwijzend naar de aanhoudende robuuste instroom in goud-ETF's.

Goldman merkte ook op dat centrale banken dit jaar hun goudbezit aan het opvoeren waren. Uit gegevens blijkt inderdaad dat wereldwijde centrale banken nu meer goud dan de Amerikaanse dollar in hun reserves hebben, een trend die de komende jaren zal versnellen.