ING zegt dat de Fed de rente in oktober december opnieuw kan verlagen te midden van sombere vooruitzichten in de VS

Ondanks een gebrek aan overheidsgegevens schetst een stortvloed aan sombere rapporten die vorige week werden vrijgegeven een somber economisch beeld, wat suggereert dat de verzwakkende bedrijfsactiviteit en een afkoelende banenmarkt waarschijnlijk zwaarder zullen wegen dan de door tarieven aangewakkerde inflatiezorgen.

Dit maakt de weg vrij voor de Federal Reserve om de rente in oktober en december opnieuw te verlagen, aldus ING Groep in een rapport.

Hoewel officiële economische gegevens niet beschikbaar zijn vanwege de sluiting van de Amerikaanse overheid, bleven particuliere organisaties cijfers verstrekken.

Diensten activiteit gekoeld

De ISM-dienstenindex voor september registreerde een daling en daalde van 52 naar 50, wat wijst op een vlakke activiteit in plaats van groei in de VS.

Dit resultaat lag onder de consensusvoorspelling van 51,7 en zelfs lager dan alle individuele enquêtereacties die aan Bloomberg werden gerapporteerd.

De bedrijfsactiviteit is gedaald van 55,0 naar 49,9, het laagste punt sinds de sluiting van de pandemie in mei 2020. Ook de nieuwe orders daalden van 56,0 naar 50,4.

Hoewel de werkgelegenheidscomponent steeg van 46,5 naar 47,2, blijft deze onder de 50, wat wijst op een trager banenverlies vorige maand in plaats van banengroei.

Volgens ING Groep wijzen zowel de productiemaatstaven van de dienstensector als de ISM-serie voor de verwerkende industrie, in vergelijking met de jaarlijkse bbp-groei op jaarbasis, op een mogelijke groeivertraging in de komende kwartalen.

Zwakkere banen

"Hoewel we het banenrapport vandaag niet hebben gekregen, suggereren de ADP-cijfers voor particuliere loonlijsten eerder in de week dat de banenmarkt blijft afkoelen, terwijl de vacaturecijfers in het JOLTS-rapport laten zien dat er nu meer werklozen in Amerika zijn dan er vacatures zijn", zegt James Knightley, chief international economist, US bij ING Group, zei in het rapport.

Parallel aan de bovengenoemde economische indicatoren wijst een waarneembare vertraging van het ontslagpercentage - een cruciale maatstaf voor het meten van het banenverloop en de fluïditeit van de arbeidsmarkt - nu op een aanzienlijke matiging van de loongroei, aldus Knightley.

Prognoses gaven aan dat deze trend er waarschijnlijk toe zal leiden dat de loonsverhogingen begin 2026 onder de kritieke drempel van 3% zullen dalen.

Deze verwachte daling suggereert een afkoelende arbeidsmarkt, waar werknemers mogelijk minder invloed hebben om hogere lonen te eisen als gevolg van een vermindering van het aantal vacatures of een toename van het arbeidsaanbod.

De implicaties van een dergelijke vertraging van de loongroei zijn verstrekkend en hebben gevolgen voor de consumentenbestedingen, de inflatie en de bredere economische vooruitzichten.

Tarieven drijven de prijzen op

Er blijven tariefgerelateerde zorgen bestaan over prijs- en inflatiestijgingen. De ISM-prijzen betaalde reeksen, die stegen van 69,2 naar 69,4 (aanzienlijk meer dan het 50 break-evenpunt), namen deze zorgen niet weg.

Niettemin zijn de tarieven in een langzamer tempo tot stand gekomen dan verwacht in de primaire inflatiemaatstaven, namelijk de CPI en de PCE-deflator, die de focus vormen van de Federal Reserve.

Knightley voegde toe: