Goud op schema voor $6.000? Is het een waanidee of het lot?

De explosieve rally van goud heeft de markten dit jaar verbijsterd. Spot- en Comex-goud hebben voor het eerst de grens van $ 4.000 per ounce overschreden, een stijging van meer dan 50% sinds het begin van het jaar - de sterkste rally sinds de jaren 1970.

De belangstelling van beleggers neemt toe, waarbij goud-ETF's zoals SPDR een recordinstroom zien: $ 13 miljard in de afgelopen maand en $ 60 miljard tot nu toe dit jaar, volgens de World Gold Council.

Toch gelooft David Neuhauser, CIO van Livermore Partners, dat de rally nog lang niet voorbij is.

"Het is niet zo ver weg om goud ergens rond de $ 6.000 per ounce te zien handelen", zei hij tegen CNBC, waarbij hij macro-instabiliteit en angst bij beleggers als belangrijkste drijfveren noemde.

De bull-case van goud: devaluatie, schulden en vraag

Neuhauser schrijft de kracht van goud toe aan wat hij de "delight-handel" noemt - een groeiend wantrouwen in fiscaal en monetair beleid.

"Naarmate economieën meer gepolariseerd raken, wordt schuld een groot probleem", zei hij.

Nu centrale banken worstelen met inflatie en regeringen leunen op fiscale stimuleringsmaatregelen, wordt goud steeds meer gezien als een afdekking tegen systeemrisico's.

Livermore Partners had een doorbraak van $ 3.000 voorspeld tegen 2025 - een mijlpaal die maanden geleden werd overschreden. Nu, met goud op $ 4.000, ziet het fonds verder opwaarts potentieel.

"De ontroering zal nog lang aanhouden", voegde Neuhauser eraan toe, wat suggereert dat de rol van het metaal als veilige haven opnieuw wordt bevestigd te midden van wereldwijde onzekerheid.

De wildcard-katalysatoren van goud: AI-euforie en kwetsbaarheid van de markt

Naast de macro-economische fundamentals wijst Neuhauser op de door technologie gedreven aandelenboom als een potentiële versneller voor goud.

De handel in kunstmatige intelligentie (AI) was roodgloeiend, waardoor technologieaandelen werden opgetild en het optimisme van beleggers werd aangewakkerd.

Maar mocht dat momentum haperen, of het nu gaat om tegenvallers in de winst, tegenwind door de regelgeving of herstellingen van de waardering, dan zou goud kunnen profiteren van een vlucht naar veiligheid.

In dit scenario ziet Neuhauser een scherpere, meer volatiele beweging in de richting van $ 6.000 als plausibel, niet alleen mogelijk.

Wat te verwachten van goud: een langzame slijping of een plotselinge piek

Of het pad van goud naar $ 6.000 een gestage klim is of een door crisis aangewakkerde sprint valt nog te bezien.

"Het zal ofwel een langzame sleur zijn omdat de inflatie relatief hoog blijft en de fiscale stimuleringsmaatregelen doorgaan, of het zal iets anders zijn dat de wereldeconomie van zijn stuk zal brengen", legt Neuhauser uit.

Voorlopig is het momentum van het metaal onmiskenbaar, en beleggersstromen suggereren dat de overtuiging toeneemt.

Naarmate de geopolitieke spanningen sudderen en de schuldenlast toeneemt, kan de aantrekkingskracht van goud alleen maar sterker worden. Waanidee of lotsbestemming? Het antwoord ligt misschien niet in goud zelf, maar in de kwetsbaarheid van het systeem dat het probeert af te dekken.