Breaking: Broadcom's mysterieuze klant van $ 10 miljard is niet OpenAI

Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) heeft vanmorgen een grote overeenkomst voor de infrastructuur van kunstmatige intelligentie (AI) met OpenAI bekendgemaakt en bevestigt plannen om samen 10 gigawatt aan aangepaste versnellers te ontwikkelen en in te zetten.

Maar in een verrassende wending verduidelijkte Charlie Kawwas, de president van de halfgeleideroplossingengroep bij AVGO, dat OpenAI niet de naamloze klant van $ 10 miljard is waarnaar vorige maand in de winstoproep werd verwezen.

"Ik zou graag een [purchase order] van $ 10 miljard aannemen van mijn goede vriend Greg [OpenAI president], maar hij heeft me die PO nog niet gegeven", onthulde Kawwas vandaag in een interview met CNBC .

Het aandeel Broadcom opende maandag meer dan 10% hoger, wat het vertrouwen van beleggers in de AI-roadmap van het bedrijf weerspiegelt.

De opmerking van Kawwas maakt Broadcom-aandelen een no-brainer om te kopen

AVGO-aandelen breiden hun winst vandaag uit, voornamelijk omdat de onthulling van Kawwas betekent dat Broadcom twee grote AI-klanten heeft: OpenAI, nu publiekelijk bevestigd, en een afzonderlijke mysterieuze klant met een bestelling van $ 10 miljard.

Dat komt bovenop de bestaande relaties met AI-hyperscalers zoals Google en Meta Platforms, die analisten eerder hebben geïdentificeerd als early adopters van Broadcom's aangepaste silicium.

De aankondiging geeft in wezen aan dat de aangepaste AI-chips (XPU's) van AVGO aan populariteit winnen naarmate de vraag naar gespecialiseerde rekenkracht toeneemt.

Nu OpenAI zich inzet voor het ontwerpen van zijn eigen chips en vertrouwt op de Ethernet-stack en productie-expertise van Broadcom, bevindt het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf zich in het hart van de uitbouw van de kunstmatige-intelligentie-infrastructuur.

De combinatie van meerdere megaklanten en groeiende marges maakt Broadcom aandelen een super aantrekkelijke koop voor beleggers die op zoek zijn naar AI-blootstelling met gediversifieerd opwaarts potentieel.

Maakt de deal van OpenAI AVGO-aandelen aantrekkelijker dan NVDA?

Vanuit het oogpunt van waardering kunnen Broadcom aandelen op het moment van schrijven een betere risico-rendementsverhouding bieden dan Nvidia.

Terwijl NVDA tegen een premie wordt verhandeld - meer dan 35x de omzet, volgens Barchart - is het veelvoud van VALSO aanzienlijk lager en schommelt het slechts rond de 31x.

Toch surfen beide bedrijven op dezelfde AI-golf. Nvidia domineert met zijn kant-en-klare GPU's, maar Broadcom verovert een niche in op maat gemaakte silicium- en full-stack-systemen.

Dat onderscheid zou zich kunnen vertalen in stabielere, langlopende contracten en een hogere operationele hefboomwerking.

Bovendien is de blootstelling van AVSO niet beperkt tot AI. Het portfolio omvat netwerken, breedband, draadloze opslag en bedrijfsopslag: sectoren die een gestage cashflow bieden en bescherming bieden tegen conjuncturele schommelingen.

Met een marktkapitalisatie van meer dan $ 1,5 biljoen en een groeiende lijst van AI-klanten, lijkt de relatieve waarderingskorting van Broadcom steeds ongerechtvaardigder.

Voor beleggers die op zoek zijn naar AI-groei tegen een redelijker waarderingsveelvoud dan Nvidia, komt het AVGO-aandeel naar voren als een sterke kanshebber.

Voor beleggers die op zoek zijn naar AI-groei zonder de schuimige multiple van Nvidia, komen AVGO-aandelen naar voren als een sterke kanshebber.

Hoe speel je Broadcom op het huidige niveau?

De bevestiging dat OpenAI niet de klant van $ 10 miljard is, draagt alleen maar bij aan de bullish case voor AVGO.

Het suggereert dat de AI-pijplijn van het bedrijf dieper is dan velen dachten, met meerdere hyperscale-klanten die grote weddenschappen plaatsen op de technologie.

Naarmate OpenAI zijn infrastructuur opschaalt en andere ontwikkelaars van grensmodellen dit voorbeeld volgen, wordt de rol van Broadcom als op maat gemaakte chip-enabler nog belangrijker.

De opmerking van Kawwas was misschien luchtig, maar de implicaties zijn ernstig: Broadcom rijdt niet alleen mee op de AI-golf, het helpt deze ook vorm te geven. Voor langetermijnbeleggers is dat een signaal dat de moeite waard is om naar te handelen.

Wall Street heeft momenteel ook een consensus "koop" rating op Broadcom aandelen.