Handelsbestand, renteverlagingen en een AI-realiteitscheck

Er is de afgelopen weken veel gebeurd, waarvan een groot deel in de laatste dagen van oktober is gepropt.

Om te beginnen was er een hernieuwde uitbraak van handelsvijandelijkheden tussen de VS en China. China beperkte de export van zijn zeldzame aardmetalen en president Trump verhoogde de tarieven als vergelding.

Sindsdien is een groot deel van de hitte verdwenen van de handelsruzie nadat de presidenten Trump en Xi Jinping elkaar eind vorige maand in Zuid-Korea ontmoetten.

De daaruit voortvloeiende overeenkomst tussen de twee leiders was zeer licht van inhoud.

Maar wat beleggers betreft, was het feit dat China zei dat het de beperkingen op de export van zeldzame aardmetalen en kritieke mineralen, waarover het momenteel een virtueel monopolie heeft, zou opheffen, een enorme opluchting.

Wat over het algemeen over het hoofd werd gezien, was dat de zaak binnen twaalf maanden zou worden herzien.

President Trump zei dat China zijn aankopen van Amerikaanse sojabonen zou hervatten en goed zou nadenken over hoe het de verplaatsing van belangrijke chemicaliën die betrokken zijn bij de productie van fentanyl zou kunnen belemmeren.

Trump was zo blij dat hij zijn tarieven op Chinese invoer met 10% verlaagde, waardoor ze helemaal naar 47% gingen.

Het is onduidelijk wat er niet is besproken, maar leerzaam dat de heer Trump weinig tot geen melding maakte van TikTok, halfgeleiders of Taiwan.

Deze blijven onderwerpen voor een andere dag.

Ondertussen verlaagde de Amerikaanse Federal Reserve haar Fed Funds rate met 25 basispunten, zoals verwacht. De markten reageerden positief op het nieuws.

Maar ze waren minder blij toen de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, zei dat een verdere verlaging met een kwart punt in december verre van een uitgemaakte zaak was.

Aangezien de markten, volgens de FedWatch Tool van de CME, eerder een kans van 95% hadden toegekend op een nieuwe verlaging voor het einde van het jaar, kwam dit als een beetje een schok. Aandelen werden dienovereenkomstig verkocht.

Er was ook een overvloed aan grote tech-winstpublicaties, met vijf 'Magnificent Seven'-kiezers die rapporteerden.

Over het algemeen gingen deze goed, ook al hebben sommige investeerders vraagtekens gezet bij de circulariteit van alle beloofde investeringen in kunstmatige algemene intelligentie (AGI).

OpenAI, 's werelds grootste particuliere bedrijf naar marktkapitalisatie, en eigenaar van ChatGPT, is vaak betrokken bij deze toezeggingen.

Er wordt gedacht dat het bijna $ 60 miljard heeft opgehaald, waarvan tweederde alleen al van SoftBank komt. Anderen die er sterk bij betrokken zijn, zijn onder meer Anthropic, Meta, ScaleAI, Amazon, Alphabet en natuurlijk Nvidia.

Maar beleggers beginnen zich te vergapen aan de cijfers die ermee gemoeid zijn en uiten hun bezorgdheid dat er misschien nooit een fatsoenlijk rendement op al deze investeringen zal zijn.

De zaken kwamen tot een (klein) hoogtepunt nadat Palantir zijn resultaten over het derde kwartaal bekendmaakte, samen met beter dan verwachte vooruitzichten voor het vierde kwartaal.

De softwaregigant is steeds sterker geworden sinds het twee jaar geleden zijn Artificial Intelligence Platform lanceerde.

Het aandeel vloog aanvankelijk hoger na de publicatie van de winst, maar keerde vervolgens scherp om, voor een hoog-laag rechte lijn daling van 18%.

Analisten gaven de uitverkoop de schuld van de buitengewoon hoge waardering van Palantir, die zelfs vele veelvouden boven die van Nvidia ligt, terwijl de aandelenkoers van Palantir de afgelopen twaalf maanden met 265% is gestegen, zelfs na de duik van deze week.

Maar het sentiment ten opzichte van het bedrijf, en de AI-handel in het algemeen, kreeg echt een klap nadat bekend werd dat Michael Burry, een belangrijke speler tijdens de Grote Financiële Crisis en te zien in 'The Big Short', grote shortposities innam op zowel Palantir als Nvidia.

Als je je de film herinnert, won de heer Burry, gespeeld door Christian Bale, uiteindelijk een fortuin door short te gaan op de Amerikaanse huizenmarkt.

Maar niet voordat hij bijna alles verloor, omdat het zo lang duurde voordat zijn weddenschappen uitspeelden.

Zal de heer Burry weer naar de rand worden gebracht, of zelfs verder, over wat een zeer gedurfde oproep is?

Of zal hij de kanarie in de kolenmijn blijken te zijn, net als eind jaren negentig? Wie weet. Maar het moet leuk zijn om erachter te komen.