Marktvooruitzichten: onzekerheid dreigt nu data-black-out de zenuwen van beleggers op de proef stelt

Wall Street gaat de nieuwe week op scherp in na een volatiele periode waarin de belangrijkste indices van recordhoogtes daalden te midden van een mix van lauwe arbeidsgegevens, zwakte in de technologiesector en een gebrek aan nieuwe economische overheidsrapporten als gevolg van de aanhoudende federale sluiting.

Nu het winstseizoen ten einde loopt en er weinig macro-katalysatoren in het verschiet liggen, verwachten analisten dat de schokkerige handel zal aanhouden terwijl beleggers op zoek zijn naar richting.

Technische zwakte sleept markten naar beneden

De Nasdaq Composite leidde vorige week de verliezen en tuimelde met meer dan 3% toen zwaargewicht technologieaandelen daalden.

Nvidia daalde met meer dan 7%, terwijl Meta Platforms en Microsoft elk ongeveer 4% verloren, waardoor alle drie de grote indexen in het rood kwamen en een einde kwam aan een winning streak van drie weken.

De SandP 500 staat nu ongeveer 2,4% onder zijn recordhoogte van 28 oktober, zelfs na een over het algemeen sterk winstseizoen in het derde kwartaal.

Een groot deel van de recente turbulentie was gericht op namen die verband houden met kunstmatige intelligentie.

Aandelen zoals Palantir, die sterke winsten rapporteerden, hadden nog steeds te maken met sterke uitverkoop, wat de bezorgdheid over kopersmoeheid na een maandenlange rally aanwakkerde.

De SandP 500 is sinds april met 35% gestegen en sinds het begin van het jaar met 14%, maar veel strategen waarschuwen dat een smalle marktbreedte, gedomineerd door de "Magnificent Seven"-aandelen, aandelen kwetsbaar zou kunnen maken voor een correctie.

"Beleggers moeten voorzichtig zijn met het najagen van een langdurig opwaarts potentieel in deze geconcentreerde rally", aldus Craig Johnson, hoofdmarkttechnicus bij Piper Sandler.

Hij adviseerde om de blootstelling aan sectoren die belangrijke steunniveaus doorbreken te verminderen en te letten op consolidatie in large-cap technologie.

Shutdown stagneert belangrijke economische gegevens en vertroebelt de vooruitzichten

De aanhoudende sluiting van de Amerikaanse overheid, nu de langste in de geschiedenis, heeft kritische rapporten over inflatie, detailhandelsverkopen en consumentenbestedingen vertraagd.

Door het ontbreken van officiële gegevens hebben zowel beleggers als beleidsmakers blinde vlekken genavigeerd bij het beoordelen van de gezondheid van de economie.

Bronnen uit de particuliere sector zijn tussenbeide gekomen om de leemte op te vullen, hoewel de signalen gemengd zijn.

Personeelsanalysebedrijf Revelio Labs meldde in oktober 9.100 banenverlies, terwijl Challenger, Gray en Christmas zeiden dat de geplande ontslagen vorige maand opliepen tot meer dan 153.000.

De Chicago Fed schatte dat de werkloosheid waarschijnlijk is gestegen tot het hoogste punt in vier jaar.

Deze ontwikkelingen volgen op het ADP-rapport waaruit blijkt dat de particuliere werkgelegenheid in oktober met 42.000 banen is gestegen, wat de onzekerheid in het arbeidsmarktbeeld onderstreept.

Het gebrek aan overheidsgegevens bemoeilijkt het volgende rentebesluit van de Federal Reserve in december.

Nadat hij de rente in oktober voor de tweede achtereenvolgende vergadering met een kwart punt had verlaagd, gaf Fed-voorzitter Jerome Powell aan dat een nieuwe stap "geen uitgemaakte zaak" was.

Futuresmarkten schatten nu ongeveer 65% kans op een nieuwe verlaging volgende maand.

Lichte winstkalender, zware marktvoorzichtigheid

Het winstseizoen nadert zijn einde, waarbij 82,5% van de SandP 500-bedrijven die tot nu toe hebben gerapporteerd de verwachtingen van analisten hebben overtroffen, de sterkste prestatie sinds medio 2021, volgens LSEG IBES.

De gestage stroom van rapporten vertraagt echter, waardoor er minder katalysatoren overblijven om het momentum vast te houden.

In de komende week zullen beleggers de resultaten van Walt Disney, Cisco Systems en Applied Materials bekijken, terwijl de nauwlettend in de gaten gehouden inkomsten van Nvidia later in de maand worden verwacht.

Economische publicaties zullen schaars zijn en voornamelijk beperkt blijven tot de NFIB Small Business Index van dinsdag.

Voorlopig zetten handelaren zich schrap voor aanhoudende volatiliteit. "Er zijn hier mensen die een beetje gespannen zijn", zei Mark Malek, chief investment officer bij Siebert Financial in een CNBC-rapport.

"We zitten nu in deze data-black-out - er is gewoon niet genoeg wind om de boot vooruit te helpen in deze rustige tijden."

Ondanks de turbulentie op korte termijn kunnen de historische kracht van aandelen in november en het optimisme rond de versoepeling van het monetaire beleid nog steeds een constructieve achtergrond bieden naarmate het einde van het jaar nadert.