China's vraag naar sojabonen naar de VS vertraagt ondanks handelsdoorbraak

China's honger naar Amerikaanse sojabonen is afgenomen, slechts enkele weken nadat Washington een doorbraak in de handelsbetrekkingen had aangekondigd.

Ondanks de versoepeling van de importtarieven en de opheffing van belangrijke verboden voor Amerikaanse leveranciers, zijn de verzendingen bijna tot stilstand gekomen.

Volgens een exclusieve Bloomberg volgt deze onverwachte daling op de aanvankelijke golf van aankopen van Peking eind oktober, die Amerikaanse functionarissen promootten als tekenen van een herstellend handelskanaal tussen 's werelds grootste economieën.

Maar het optimisme van Washington werd niet geëvenaard door consequent kopen uit Peking. In plaats daarvan lijken Chinese importeurs zich in te houden.

Het gebrek aan nieuwe deals heeft twijfels doen rijzen over de vraag of China de verwachte importvolumes van 12 miljoen ton tegen het einde van het jaar zal halen, doelstellingen die door de Chinese autoriteiten nog niet zijn bevestigd.

Doelstellingen handelsovereenkomst in twijfel

Washington verklaarde eerder, merkt Bloomberg op, dat China zich ertoe heeft verbonden om tegen december 12 miljoen ton sojabonen uit de VS te importeren en de komende drie jaar 25 miljoen ton per jaar.

Toch zeggen handelaren met kennis van recente activiteiten dat ze sinds de eerste golf in oktober geen nieuwe aankopen meer hebben gezien.

Hoewel Peking die exacte cijfers niet publiekelijk heeft bevestigd, heeft het stappen ondernomen om goede wil te tonen. De importtarieven op Amerikaanse sojabonen werden verlaagd en het verbod op drie Amerikaanse exporteurs, waaronder CHS Inc., werd opgeheven.

Deze maatregelen kwamen nadat de VS soortgelijke stappen hadden ondernomen om de spanningen in recente handelsbesprekingen te verminderen. Insiders uit de industrie beschouwen de toezegging van 12 miljoen ton echter meer als symbolisch dan praktisch.

Aangezien het grootste deel van de recente Chinese aankopen gericht is op Zuid-Amerikaanse bonen, vooral uit Brazilië, zeggen experts dat de vraag uit China naar Amerikaanse sojabonen waarschijnlijk gematigd zal blijven.

Brazilië koploper in aanbod

Experts wijzen op het consistente plantseizoen en de betrouwbare productie in Brazilië als de belangrijkste reden achter de verschuiving van China van Amerikaanse bonen.

Graananalist Vitor Pistoia van de Rabobank vertelde Bloomberg dat China's zware graanaankopen uit Zuid-Amerika eerder dit jaar al aan een groot deel van de vraag op korte termijn hebben voldaan.

Chinese brekers, bedrijven die sojabonen verwerken tot meel en olie, zullen nog steeds enkele volumes moeten kopen voor levering in december en januari.

Verwacht wordt echter dat deze aankopen in de lage miljoenen tonnen zullen blijven, ver onder de Amerikaanse doelstelling. Nu de nieuwe oogst van Brazilië naar verwachting vanaf eind januari zal arriveren, sluit het venster voor Amerikaanse zendingen snel.

Kosten zijn ook een kritische factor. Op sojabonen in de VS geldt nog steeds een tarief van 13%, zelfs na recente steunmaatregelen.

Als we rekening houden met de verwerkingskosten, zeggen handelaren dat Chinese commerciële brekers aanzienlijke financiële verliezen lijden als ze kiezen voor Amerikaanse ladingen.

Dit, in combinatie met de huidige premie op Amerikaanse bonen in vergelijking met het Zuid-Amerikaanse aanbod, heeft veel kopers doen aarzelen.

Staatskopers domineren

Recente aankopen uit China zijn grotendeels afkomstig van staatsbedrijven. Volgens handelaren wordt aangenomen dat een groot deel van dit volume bestemd is voor overheidsvoorraden, niet voor de commerciële markt.

Dit duidt op een splitsing in de strategie, waarbij statelijke actoren politieke of strategische doelstellingen nastreven, terwijl particuliere bedrijven zich blijven richten op prijs en winst.

Hoewel de handelsovereenkomst technisch gezien de weg heeft heropend voor Amerikaanse sojabonen om China binnen te komen, blijft de concurrentie van Brazilië het Amerikaanse aanbod ondermijnen.

Nu de zendingen van Brazilië binnenkort plaatsvinden en de wereldprijzen volatiel blijven, hebben Chinese commerciële importeurs weinig reden om zich te committeren aan grote volumes uit de VS.

Handelaren zeggen dat, tenzij er grote prijscorrecties komen of een sterkere beleidsondersteuning van Peking, Amerikaanse exporteurs moeite kunnen hebben om hun eerdere marktaandeel in China terug te winnen, ongeacht diplomatieke inspanningen.

Vooruitzichten verzwakken voor Amerikaanse exporteurs

Ondanks afnemende spanningen en verbeterde handelsvoorwaarden, wordt de verkoop van sojabonen in de VS aan China nu geconfronteerd met meer dan alleen tarieven. Marktdynamiek, aanbodpatronen en aanhoudende prijsverschillen spelen allemaal tegen Amerikaanse producenten.

Voorlopig kunnen staatsgerelateerde aankopen enige stroom in leven houden, maar commerciële deals blijven dun.

Of Peking de invoer zal opvoeren om het volledige doel van 12 miljoen ton te halen, blijft onduidelijk.

Wat zeker is, is dat de Chinese vraag naar Amerikaanse sojabonen niet zo snel versnelt als de Amerikaanse regering had verwacht.

Nu de Braziliaanse oogst begin 2025 het aanbod zal domineren, zullen Amerikaanse verkopers misschien merken dat de huidige wapenstilstand alleen niet genoeg is om hun eens zo dominante rol op de Chinese markten nieuw leven in te blazen.