'Labubu'-rage koelt af: Pop Mart-aandelen dalen 3,7% door de negatieve vooruitzichten van Bernstein

De aandelen van Pop Mart International Group, de speelgoedmaker achter de razend populaire Labubu-pop, daalden woensdag scherp in Hong Kong nadat analisten van Bernstein een grimmige waarschuwing hadden afgegeven dat de resultaten van het bedrijf over het vierde kwartaal zouden kunnen teleurstellen.

Het aandeel daalde met maar liefst 3,7%, waardoor het een van de slechtst presterende aandelen is op de Hang Seng China Enterprises Index.

De notitie van Bernstein versterkt de groeiende bezorgdheid dat de waanzinnige vraag naar de knuffels van het bedrijf onhoudbaar kan zijn, waardoor een aandelendaling wordt verdiept die al $ 20 miljard aan marktwaarde heeft weggevaagd.

Gegevens wijzen op een diepere vertraging

In een nota van 11 november noemden analisten van Bernstein een verontrustende trend in meerdere onafhankelijke gegevensbronnen die wijst op een aanzienlijke afkoeling van de belangstelling van de consument.

"Meerdere onafhankelijke gegevensbronnen wijzen op een brede verslechtering van de vraag op zowel de Chinese als de overzeese markten in oktober, waarbij de zwakte toeneemt ten opzichte van de piekniveaus in juni", schreven de analisten, waaronder Melinda Hu.

Ze voerden aan dat de vertraging onmiskenbaar is.

"De convergentie van verzwakkende transactiegegevens, betrokkenheid bij sociale media en zoekinteresse in onafhankelijke bronnen schetst een beeld van fundamentele vertraging van de vraag die moeilijk kan worden afgedaan als ruis of kanaalverschuivingen", voegden ze eraan toe.

Van marktlieveling tot toenemende twijfels

De waarschuwing van Bernstein komt op een kwetsbaar moment voor het in Peking gevestigde bedrijf. Na een snelle stijging die het aandeel tot de populairste handel in de Chinese consumentensector maakte, heeft Pop Mart zijn fortuin zien keren.

Bezorgdheid over de verkoopvooruitzichten op lange termijn en wijdverbreide winstnemingen hebben ertoe geleid dat het aandeel is ontrafeld en met bijna 40% is gedaald sinds het eind augustus een recordhoogte bereikte.

Dit komt zelfs nu het bedrijf een duizelingwekkende omzetgroei in het derde kwartaal rapporteerde van maar liefst 250% op jaarbasis, wat benadrukt hoe snel het sentiment kan omslaan.

De waarschuwing van een uitschieter in een bullish markt

De bearish houding van Bernstein maakt het een uitbijter onder de meer dan 40 makelaars die Pop Mart volgen, met gegevens verzameld door Bloomberg waaruit blijkt dat het de enige "underperform" rating voor het aandeel heeft.

Desondanks houden de analisten voet bij stuk en concluderen ze dat de recente gegevens een duidelijke rode vlag zijn voor het komende kwartaal.

"De omvang en consistentie van de dalingen in oktober in alle statistieken suggereren dat de resultaten van het vierde kwartaal de verwachtingen zouden kunnen teleurstellen", schreven ze.

Ze handhaafden hun koersdoel van HK$225 voor het aandeel, dat, ondanks de recente duik, dit jaar nog steeds met ongeveer 140% is gestegen.