Poetin geeft groen licht voor verkoop van Citigroup na maanden van door de staat opgelegde beperkingen

Citigroup heeft eindelijk de goedkeuring van de Russische staat gekregen om zijn lokale bankactiviteiten te verkopen, bijna anderhalf jaar na de aankondiging van plannen om de markt te verlaten.

Woensdag gaf een presidentieel bevel , ondertekend door Vladimir Poetin, toestemming voor de verkoop van de Russische bank van Citi aan Renaissance Capital, waarmee het formele vertrek van de financiële gigant uit het land werd gemarkeerd.

Het door de overheid uitgevaardigde bevel werd zonder aanvullende details gepubliceerd. Het bood geen verder inzicht in de structuur, waardering of tijdlijn van de transactie.

De goedkeuring maakt echter een einde aan een langdurige periode van onzekerheid voor Citigroup, dat sinds de eerste aankondiging van zijn terugtrekking te maken heeft gehad met regelgevende belemmeringen.

Ondanks deze ontwikkelingen blijkt uit regelgevende documenten dat de blootstelling van Citi aan Rusland in september in totaal $ 13,5 miljard bedroeg, een stijging ten opzichte van $ 9,1 miljard een jaar eerder.

De stijging werd grotendeels toegeschreven aan de dividenden die klanten in het derde kwartaal ontvingen.

Westerse bedrijven vertraagd door exitbarrières

De stap van Citigroup om zijn consumenten- en commerciële bankactiviteiten in Rusland af te bouwen, dateert van augustus 2022.

Dat besluit kwam als reactie op de toenemende operationele en geopolitieke druk na de Russische invasie van Oekraïne in 2022.

Na het massale vertrek van westerse bedrijven begin 2022 voerde het Kremlin snel nieuwe regels in om de kapitaalstroom uit het land te controleren.

Een presidentieel decreet vereiste dat elke transactie waarbij bedrijven betrokken waren uit wat het "onvriendelijke" landen noemt, dat wil zeggen landen die sancties tegen Rusland hadden opgelegd, moest worden beoordeeld en goedgekeurd door een speciale regeringscommissie.

Deze commissie heeft strenge normen toegepast. Tot de vereisten behoren grote kortingen op de waardering van activa en gedwongen bijdragen aan de Russische staatsbegroting.

Deze voorwaarden waren bedoeld om het vertrek van bedrijven te bestraffen en daarbij financiële voordelen voor de Russische schatkist veilig te stellen.

Renaissance Capital neemt het over

De nieuwe koper, Renaissance Capital, is een in Moskou gevestigde investeringsbank die bekend staat om haar activiteiten in frontier- en opkomende markten.

De overname van de Russische activiteiten van Citi past in een patroon waarbij lokale bedrijven ingrijpen om de leegte op te vullen die is achtergelaten door internationale bedrijven die het land verlaten.

Hoewel het presidentieel decreet de transactie formaliseert, blijven kritieke details zoals de verkoopprijs, financiële verliezen voor Citigroup of de waarde van eventuele door de staat opgelegde begrotingsbijdragen niet bekendgemaakt.

Het is ook onduidelijk hoe de activiteiten zullen overgaan van Citi naar Renaissance Capital of dat de diensten onder hetzelfde kader zullen worden voortgezet.

Renaissance Capital, een van de oudste investeringsbanken van Rusland, kreeg bekendheid in het post-Sovjettijdperk door tal van bedrijven te helpen naar de beurs te gaan in Londen en Moskou.

Na de Russische invasie van Oekraïne in 2022 begon het bedrijf met het afbouwen van zijn kantoren in Londen, New York en Johannesburg.

De binnenlandse activiteiten in Rusland zijn echter normaal blijven functioneren.

De verscherping van de greep van Rusland op buitenlandse activa

De verkoop draagt bij aan een groeiende lijst van buitenlandse exits die een nieuwe vorm hebben gekregen door de verscherpte controles van Rusland op desinvesteringen.

Het exitproces is voor tal van multinationals een uitdaging gebleken.

Velen hebben met aanzienlijke verliezen moeten verkopen of hebben te maken gehad met langdurige onderhandelingen met toezichthouders.

Eerder dit jaar keurde Vladimir Poetin de verkoop van de activiteiten van Goldman Sachs Group Inc. in Rusland aan Balchug Capital goed, in navolging van soortgelijke stappen van andere internationale banken.

Slechts enkele weken eerder had hij een decreet ondertekend dat Natixis toestond zijn Russische activiteiten af te stoten.

In januari stemde ING Groep NV ook in met de verkoop van haar lokale activiteiten aan Global Development JSC, een bedrijf dat eigendom is van een in Moskou gevestigde financiële investeerder.