Particuliere beleggers vertonen tekenen van vermoeidheid na het dragen van de bullmarkt, zegt BofA

Professionele beleggers nemen winst nu de Amerikaanse aandelenmarkt zijn recordreeks verlengt, waardoor detailhandelaren een groot deel van het momentum in de aanhoudende bullmarkt voor hun rekening nemen.

Maar zelfs de veerkracht van particuliere beleggers vertraagt, aldus Bank of America (BofA)

Volgens klantstroomgegevens van BofA hebben hedgefondsen en andere institutionele klanten in 2025 voor meer dan $ 67 miljard aan aandelen verkocht, waaronder zowel afzonderlijke aandelen als op de beurs verhandelde fondsen.

Dit markeert de zwaarste ronde van institutionele verkopen sinds de eerste maanden van de bullmarkt drie jaar geleden.

De gegevens van BofA suggereren dat hoewel professionele beleggers voorzichtiger zijn geworden - daarbij verwijzend naar zorgen over waarderingen, rentetrajecten en geopolitieke risico's - particuliere beleggers de meest consistente kopers van de markt zijn gebleven en tijdens terugtrekkingen zijn ingestapt om de rally te ondersteunen.

De veerkracht van particuliere beleggers, een gedrag dat is gesmeed tijdens de opleving na de pandemie, heeft zijn vruchten afgeworpen.

Hun gestage instroom tijdens dips heeft hen een voorsprong gegeven op veel institutionele beleggers die voor voorzichtigheid kozen te midden van onzekerheid rond renteverlagingen en wereldwijde conflicten, waaronder die in Gaza, Oekraïne en Iran.

Detailhandelaren vertonen tekenen van vermoeidheid

BofA merkte op dat het enthousiasme van de detailhandel begint af te nemen, met vroege tekenen van vermoeidheid na het meedogenloze opwaartse momentum van de markt.

In de eerste week van november werd de grootste nettoverkoop van technologieaandelen door hedgefondsen in twee jaar geregistreerd, wat wijst op een groeiend onbehagen over de hoge waarderingen van megacap-technologieaandelen.

Ondanks de gestage aankopen van particuliere beleggers eerder in het jaar, kunnen zelfs zij terughoudendheid tonen nu de belangrijkste indices flirten met recordhoogtes.

Ondertussen blijven professionele beleggers posities afstoten, met name in de technologiesector, die sinds 2020 voor een groot deel van de marktwinsten heeft gezorgd.

Techaandelen staan onder waarderingsdruk

Volgens BofA verkochten hedgefondsen en grote beleggers in de eerste week van november voor meer dan $ 5 miljard aan technologieaandelen, de grootste uitverkoop op sectorniveau sinds juli 2023.

Technologieaandelen werden het meest verkocht in de SandP 500, als gevolg van de groeiende bezorgdheid dat de waarderingen onhoudbare niveaus hebben bereikt.

De bredere markt heeft in natura gereageerd.

De SandP 500 daalde op 4 november met meer dan 1%, zelfs nadat Palantir Technologies sterker dan verwachte kwartaalresultaten had gepubliceerd.

Analisten merkten op dat de hoge waardering van Palantir - ondanks solide fundamentals - het huidige ongemak van de markt met dure technologienamen onderstreepte.

Jim Reid, strateeg bij Deutsche Bank, beschreef de recente neergang als een "risicomijdende zet", wijzend op toenemende speculatie dat de aandelenmarkt een correctie zou kunnen naderen.

Hij merkte op dat terwijl de "Magnificent 7"-groep van large-cap technologieaandelen blijft stijgen, de gelijkgewogen SandP 500 in oktober voor het eerst in zes maanden daalde, wat wijst op een groeiend concentratierisico in de markt.

Zelfs toen Wall Street op 5 november opveerde, bleven de zorgen over de waardering bestaan, vooral na de laatste kwartaalresultaten van AMD.

Toch blijft de invloed van particuliere beleggers aanzienlijk.

Hun aanhoudende betrokkenheid heeft geholpen de markten te stabiliseren door middel van meerdere terugvalligheden dit jaar, met name in megacap-technologieaandelen en meer speculatieve delen van de markt.

Nu 2025 zijn laatste maanden ingaat, staat Wall Street voor een test van overtuiging: of particuliere beleggers de rally zullen blijven voortzetten - of dat institutionele voorzichtigheid een keerpunt zal betekenen voor de volgende fase van de bullmarkt.