Nvidia-aandeel daalt vóór de winst: wat gebeurt er als de AI-lieveling mist

De turbulentie in technologieaandelen kan de komende week toenemen nu beleggers zich voorbereiden op de kwartaalresultaten van Nvidia Corp, een rapport dat voor de markten buitenproportioneel belangrijk is geworden gezien de centrale positie van het bedrijf in de rally van kunstmatige intelligentie.

Het meest waardevolle bedrijf ter wereld staat gepland om woensdag zijn nieuwste cijfers te publiceren, een publicatie die plaatsvindt te midden van groeiende onrust over de duurzaamheid van torenhoge AI-waarderingen ondanks de verwachting van weer een winstoverwinning.

Matt Orton, chief market strategist bij Raymond James Investment Management, zei dat Nvidia het "epicentrum" blijft van de AI-ontwikkeling, waardoor de resultaten cruciaal zijn, niet alleen voor de technologiesector, maar ook voor aangrenzende gebieden zoals industrieën en nutsbedrijven.

Orton vertelde aan Reuters dat de markt sterke groei en optimistische commentaren inprijst.

"Als je niet de groei ziet die ik denk dat de markt rond Nvidia verwacht, of de positieve feedback die we waarschijnlijk van Nvidia in de toekomst zullen krijgen, denk ik dat je meer impact zult zien op dat soort transacties," zei hij.

Een markt die door één aandeel wordt bewogen.

Het aandeel Nvidia is sinds de lancering van ChatGPT in november 2022 bijna 1.000% gestegen, inclusief een winst van meer dan 40% dit jaar die de marktwaarde vorige maand boven de 5 biljoen dollar bracht.

Die schaal betekent dat elke schommeling van het aandeel weerklinkt tussen benchmarks, waarbij Nvidia nu ongeveer 8% van de SandP 500 en ongeveer 10% van de Nasdaq 100 vertegenwoordigt.

De positie van hedgefondsen weerspiegelt de groeiende kloof over hoe ver de rally kan gaan.

Een analyse van Bloomberg van 13F-aangiften van 909 fondsen toont dat het sentiment bijna gelijk verdeeld is: 161 bedrijven verhoogden hun Nvidia-bezit in de drie maanden tot september, terwijl 160 hun aandelen bij Nvidia vergrootten.

De bredere onzekerheid komt voort uit AI-bedrijven die kapitaal blijven ophalen en inzetten op ongekende niveaus, maar nog geen monetisatiemodellen hebben getoond die robuust genoeg zijn om die investeringen te rechtvaardigen.

Om de scepsis te vergroten, tonen recent vrijgegeven regelgevingsdocumenten aan dat miljardair Peter Thiel zijn volledige functie bij Nvidia verliet in de periode juli–september.

Thiel Macro LLC verkocht alle 537.742 Nvidia-aandelen die het bezat, een belang dat voorheen ongeveer 40% van de portefeuille vertegenwoordigde.

SoftBank, dat een grote inzet op OpenAI heeft gedaan, maakte eerder deze maand ook bekend dat het zijn volledige Nvidia-belang — 32,1 miljoen aandelen — heeft verkocht voor 5,83 miljard dollar.

Kan de markt het zich veroorloven om Nvidia te missen?

De zorgen nemen toe dat technologiebedrijven mogelijk te agressief aan AI investeren, met rendementen die jaren kunnen duren voordat ze zichtbaar zijn.

Verschillende AI-CEO's erkennen de kloof tussen investeringen en opbrengsten, maar blijven vertrouwen in langetermijnresultaten.

Toch kan een misser van Nvidia of een herziening van de richtlijnen naar beneden directe gevolgen hebben.

Als het bedrijf niet aan de verwachtingen voldoet of voorzichtigheid signaleert, kunnen investeerders het tempo van de uitbreiding van de AI-infrastructuur heroverwegen.

Het resultaat kan druk zijn op hoog gewaardeerde AI-gekoppelde aandelen, een groep die snel in waarde is gestegen — deels dankzij Nvidia's eigen momentum.

Speculatief sentiment is ook in het aandeel verankerd. Nvidia heeft consequent cijfers geleverd die de verwachtingen hoger drijven.

Dat succes verhoogt de lat elk kwartaal en laat weinig tolerantie over voor iets minder dan uitzonderlijke prestaties.

Beleggers zijn het er over het algemeen over eens dat Nvidia het bestaan van de AI-boom — die al is vastgesteld — niet hoeft te valideren, maar het bedrijf moet wel aantonen dat de boom duurzaam is.

Zonder die geruststelling kan het narratief dat aan veel van het marktenthousiasme ten grondslag ligt verzwakken, waardoor de sector kwetsbaar wordt voor een terugval op een moment dat de verwachtingen al op de hoogte zijn.