TCS gaat samenwerken met TPG voor $7 miljard AI- en datacenter-JV: rapport

Tata Consultancy Services (TCS), het grootste softwarebedrijf van India, bereidt zich voor op een van de meest ingrijpende strategische verschuivingen in zijn geschiedenis nu het zich begeeft in de kapitaalintensieve datacenter- en AI-infrastructuursector.

Het bedrijf staat op het punt een joint venture van miljarden dollars te vormen met het wereldwijde private-equitybedrijf TPG om grootschalige AI- en soevereine datacenters in heel India te bouwen, meldde Economic Times, onder verwijzing naar bronnen die bekend zijn met de zaak.

Deze stap markeert een grote afwijking van TCS' decennialange model van kapitaalinvesteringen met een lichte organische groei, dat de druk en kansen weerspiegelt die de AI-boom heeft gecreëerd.

Een aandeleninvestering van 2 miljard dollar en een nieuwe joint venture-structuur

TCS en TPG zijn van plan gezamenlijk ongeveer 2 miljard dollar aan aandelen te investeren in HyperVault AI Data Centre Ltd, een volledig eigendom van TCS-dochteronderneming die in oktober is opgericht.

TCS zal een meerderheidsbelang van 51% in de joint venture houden, terwijl de resterende $4,5–$5 miljard aan financiering naar verwachting in de loop van de tijd via schulden zal worden opgehaald, aldus functionarissen.

Een formele overeenkomst tussen TCS en TPG wordt al donderdag verwacht, aldus het rapport.

Dit is de derde samenwerking van TPG met de Tata Group, na samenwerkingen in de EV-activiteiten van Tata Motors en Tata Technologies.

Voor TCS betekent deze deal de allereerste acceptatie van externe private equity-kapitaal en externe schulden.

De onderneming staat centraal in TCS' ambitie om "'s werelds grootste AI-gedreven technologiedienstverlenerbedrijf te worden."

Vorige maand kondigde TCS plannen aan om in fasen 1,2 gigawatt datacentercapaciteit te bouwen, gelijk aan de huidige volledige capaciteit van India, in fasen over de komende 5–7 jaar.

Elke 150 MW capaciteit wordt geschat op een investering van 1 miljard dollar. Het bedrijf verwacht dat de opbrengsten van de onderneming binnen 18–24 maanden zullen beginnen.

Zorgen van beleggers ontstaan over een strategie met veel kapitaalinvesteringen

De schaal van TCS' datacenterambitie heeft investeerders gepolariseerd.

Hoewel deze stap TCS positioneert in een van de snelst groeiende digitale infrastructuurmarkten, waarschuwen sommige analisten voor verzwakkende rendementen voor een bedrijf dat al lang gewaardeerd staat om hoge kapitaalefficiëntie.

TCS noteerde in het boekjaar 25 een rendement op eigen vermogen (ROE) van 51% en een rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) boven de 80%.

Een verschuiving naar projecten met lange ontwikkeling en hoge investeringen zou deze statistieken kunnen verwateren.

De aandelen van het bedrijf daalden met 1,5% na de eerste aankondiging van de datacenter-inzet.

De transformatie vindt plaats terwijl TCS een bredere operationele verschuiving ondergaat om zich aan te passen aan AI-gedreven disruptie.

Het bedrijf heeft zijn personeelsbestand vorig kwartaal met 6.000 medewerkers verminderd—de grootste kwartaaldaling in de geschiedenis—en is van plan dit jaar het personeelsbestand met 2% te verminderen.

Een groeiende strijd om de datacenterboom van India

TCS betreedt een snelgroeiende en zeer competitieve markt.

De capaciteit van datacenters in India zal naar verwachting groeien van 1,2 GW vandaag tot bijna 9 GW in de komende 5–7 jaar, wat volgens marktschattingen 50–95 miljard dollar aan investeringen zal opleveren.

De Tata Group zal nu concurreren met grote spelers zoals Reliance Industries, AdaniConnex, NTT Global, Nxtra Data, Sify en CtrlS.

Onlangs kondigden Adani Enterprises en Google een toezegging van 15 miljard dollar aan voor een datacenterhub van 1 GW in Andhra Pradesh.

Reliance Industries werkte ook samen met Meta en Google om AI-platforms en gigawatt-grote centra te bouwen in Gujarat en Andhra Pradesh.

Toch zijn deze inspanningen bescheiden vergeleken met die van wereldwijde techgiganten.

Meta, Microsoft, Amazon en Google worden gezamenlijk verwacht dat ze tegen 2026 meer dan 400 miljard dollar aan jaarlijkse kapitaalinvesteringen zullen behalen.