Grondstoffenwrap: goud herstelt zich door hernieuwde hoop op renteverlaging door de Fed; Olie en nikkel ondervinden wekelijkse dalingen

Na het grootste deel van de dag in het rood te hebben doorgebracht, herstelden de goudprijzen zich door hernieuwde verwachtingen van een renteverlaging in december door de Federal Reserve.

Aan de andere kant daalden de zilverprijzen bijna 2%, maar de hoop op een renteverlaging beperkte de verliezen.

De olieprijzen daalden en stonden op het punt wekelijks te dalen terwijl de VS aandrongen op een vredesakkoord tussen Rusland en Oekraïne.

Ondertussen werden basismetalen grotendeels vlak gemengd met koper en nikkel, terwijl aluminium en zink daalden.

Gouden rebounds

Goud kende vrijdag een herstel, waarmee het de eerdere intradagverliezen gedeeltelijk compenseerde.

Dit herstel werd aangewakkerd door hernieuwde verwachtingen voor een renteverlaging op korte termijn, die voortkwam na recente verklaringen van Federal Reserve (Fed)-functionarissen.

Specifiek gaf John Williams, president van de New York Fed, aan dat hij nog steeds potentie ziet voor een renteverlaging in de nabije toekomst, waarmee het metaal de eerdere daling kan omkeren.

Op het moment van schrijven stond het COMEX-goudcontract op $4.067,35 per ounce, 0,2% hoger dan de vorige sluiting.

In de afgelopen weken hebben de voorzichtige uitspraken van de meeste Fed-functionarissen ertoe geleid dat de markten hun verwachting van een renteverlaging in december hebben verminderd.

Ondanks enige afkoeling blijft de arbeidsmarkt veerkrachtig, wat, in combinatie met aanhoudend plakkerige inflatie, beleidsmakers herhaaldelijk heeft gewaarschuwd dat een geduldiger aanpak gerechtvaardigd is.

Na een dag vol ontwikkelingen zijn de marktverwachtingen voor een renteverlaging in december aanzienlijk gestegen, nu met een kans van 75% vergeleken met ongeveer 31% eerder.

Deze verwachte verlaging van de rente ondersteunt over het algemeen de aantrekkingskracht van niet-renderende activa, zoals goud.

Ondertussen stonden de zilverprijzen op COMEX op $49,220 per ounce, een daling van 2,1% ten opzichte van de vorige sluiting.

Olievallen

De olieprijzen daalden vrijdag voor de derde opeenvolgende sessie, meegesleept door het vooruitzicht van een toename van de wereldwijde voorraad als gevolg van een mogelijk Rusland-Oekraïne vredesakkoord gesteund door de VS, en een gedempte risicobereidheid van beleggers door de voortdurende onzekerheid rond de rente.

Het marktsentiment sloeg naar bearish toen Washington begon te pleiten voor een vredesplan om de driejarige oorlog tussen Oekraïne en Rusland af te sluiten.

Dit gebeurt terwijl sancties gericht op de Russische olieproducenten Rosneft en Lukoil vrijdag worden ingevoerd.

Als reactie op deze ontwikkeling bevestigde de Oekraïense president Volodymyr Zelenskyy zijn intentie om samen te werken met Washington aan een strategie om het conflict te beëindigen.

Op het moment van schrijven was de prijs van West Texas Intermediate ruwe olie $57,95 per vat, een daling van 1,8%, terwijl Brent $62,44 per vat bedroeg, een daling van 1,4%.

Beide benchmarks zijn deze week tot nu toe met 2% gedaald.

"De belangrijkste katalysator voor de neergang van deze week is het vooruitzicht van een vredesplan tussen Rusland en Oekraïne," zei David Morrison, senior marktanalist bij Trade Nation.

De overeenkomst, opgesteld door de VS en Rusland zonder betrokkenheid van Oekraïne, vereist naar verluidt dat Kiev een aanzienlijk deel van zijn grondgebied afstaat en beperkingen op zijn militaire capaciteiten accepteert.

Morrison zei:

Basismetalen

Goldman Sachs voorspelt dat koper de komende twee jaar beperkt zal blijven tot $11.000 per ton, met als reden een "bescheiden overschot."

Het metaal wordt echter verwacht te stijgen vanaf 2028, omdat het aanbod moeite heeft om gelijke tred te houden met de vraag.

Ondanks de opwaartse herziening verhoogden de analisten van de bank, waaronder Eoin Dinsmore, de prognose voor koper in december 2025 naar $10.610 van $10.385.

Deze stijging werd in een notitie toegeschreven aan een prijsstijging in het vierde kwartaal als gevolg van robuuste vraag en mogelijke strategische opslag, in de context van aanbodbeperkingen.

De nikkelprijzen hebben onlangs hun laagste punt in meer dan zeven maanden bereikt op de London Metal Exchange, gedreven door voorspellingen van toenemende wereldwijde voorraden.

Het metaal, een belangrijk bestanddeel in roestvrij staal en batterijen, heeft deze week een daling van meer dan 3% doorgemaakt, wat de langste opeenvolgende reeks wekelijkse verliezen sinds januari markeert.

De toegenomen productie uit Indonesië, een grote producent, heeft geleid tot een marktoverschot, waardoor nikkel dit jaar de slechtste presterende speler van de LME is met een daling van 6%.

Volgens een notitie van het Chinese makelaarskantoor Industrial Futures Co. is de vooruitzichten voor de vraag momenteel zeer pessimistisch, en de verwachtingen voor een verscherping van de mijnvoorraden zijn afgenomen naarmate het jaar ten einde loopt.

"Op de basismetalenmarkten zullen deelnemers zich waarschijnlijk op China richten," zei Barbara Lambrecht, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG, in een rapport.

De regering overweegt naar verluidt verdere maatregelen om de bouwsector te versterken, die momenteel met aanzienlijke problemen kampt.