Brent nadert $100 nu Hormuz-data wijzen op krapper ruweolievervoer

De olieprijzen stegen maandag toen hernieuwde aanvallen tussen de VS en Iran op tankers en marineschepen de leveringsrisico's weer centraal in de markt plaatsten, waardoor zowel Brent als WTI hun recente winst voortzetten.

Brent-ruweolie handelde rond $97 per vat in Aziatische uren, terwijl West Texas Intermediate boven $92 bleef.

De beweging volgde op VS-aanvallen op drie Iraanse olietankers in het weekend, nadat Iran ballistische raketten had gelanceerd richting twee Amerikaanse marineschepen.

Teheran zei vervolgens dat het een nieuwe beperkte zone buiten de Straat van Hormuz zou instellen, wat een extra laag onzekerheid toevoegt rond een van 's werelds belangrijkste energiecorridors.

Hormuz-verkeer wordt de cruciale toets voor de fysieke markt

De prijsreactie wordt minder uitsluitend door geopolitieke koppen bepaald en meer door aanwijzingen dat het scheepvaartverkeer door Hormuz beperkt blijft.

Kpler-data toonden dat gemiddeld ongeveer 10 schepen per dag de Straat van Hormuz passeerden over de afgelopen 10 dagen, het laagste niveau sinds mei. Slechts twee schepen passeerden op zaterdag en zes op zondag.

Dat is van belang omdat Hormuz normaal gesproken ongeveer een vijfde van de wereldwijde olievoorziening verwerkt.

Zelfs zonder volledige sluiting kunnen trager verkeer, hogere verzekeringskosten en verstoorde laadschema's de fysieke markt aanscherpen en een geopolitieke premie in Brent en WTI verankeren.

Analisten van ANZ Research zeiden dat de laatste aanvallen de waarschijnlijkheid verder hebben verkleind dat de olieleveringen uit het Midden-Oosten snel weer normaal worden. Hun beoordeling wijst op een langduriger confrontatie tussen de VS en Iran in plaats van een onmiddellijke oplossing.

De Amerikaanse minister van Energie, Chris Wright, gaf zondag ook aan dat Washington verwacht zijn militaire aanwezigheid in de regio te handhaven.

De Washington Post meldde dat Wright de Amerikaanse marine als cruciaal ziet voor de bescherming van commercieel verkeer nu de spanningen rond de vaarweg aanhouden.

De risicopremie op Brent blijkt moeilijk af te bouwen

Brent is de duidelijkere graadmeter geworden voor de Midden-Oosten leveringspremie vanwege de grotere blootstelling aan wereldwijde zeetransportstromen van ruweolie.

Het grondstoffenteam van Commerzbank, onder leiding van Barbara Lambrecht, zei in een commentaar dat werd overgenomen door TMGM dat de vooruitzichten buitengewoon moeilijk te beoordelen blijven omdat de schattingen over hoeveel ruweolie via Hormuz beweegt sterk uiteenlopen.

De analisten verwachten dat komende rapporten van de EIA, IEA en OPEC, samen met Chinese handelscijfers, een duidelijker beeld zullen geven van zowel daadwerkelijke aanbodverstoringen als de wereldwijde vraag.

Ze zien ook ruimte voor daling van de olieprijzen als bewijs aantoont dat de zeestraat beter begaanbaar wordt.

WTI wordt door dezelfde geopolitieke premie omhooggetrokken, hoewel de binnenlandse Amerikaanse aanbodbasis het iets minder direct blootstelt aan scheepvaart in de Golf dan Brent.

OPEC+-pauze houdt de focus op verstoord aanbod

OPEC+ voegde zondag een extra element toe aan het aanbodbeeld door het productiebesluit voor oktober ongewijzigd te laten.

Saudi-Arabië, Rusland, Irak, Koeweit, Kazachstan, Algerije en Oman stemden ermee in hun in september vereiste productieniveaus gedurende oktober te handhaven. De groep zal de marktomstandigheden op 4 oktober opnieuw beoordelen.

Dat betekent dat handelaren niet kunnen rekenen op een nieuwe productiestijging op korte termijn om de verstoringen rond Iran en Hormuz te compenseren.

Voor de olieprijzen zijn scheepvaartgegevens nu net zo belangrijk als militaire ontwikkelingen. Een aanhoudende verbetering van het verkeer in Hormuz zou een deel van de risicopremie van Brent en WTI kunnen wegnemen.

Verdere aanvallen of een nieuwe daling van het aantal scheepvaartbewegingen zouden Brent daarentegen dicht bij de grens van $100 houden en WTI stevig boven $90.