Britse begroting: hier is een eenvoudige kans om ervan te profiteren.

Terwijl Rachel Reeves – de Britse minister van Financiën – zich voorbereidt op de presentatie van haar herfstbegroting, bereiden investeerders zich voor op mogelijke belastingverhogingen, bezuinigingen of een mix van beide.

Hoewel de sfeer hooguit voorzichtig is, zien sommige fondsbeheerders tegengestelde kansen.

John White, oprichter van Calibrate Partners, stelt bijvoorbeeld dat een weddenschap op de Britse huizenmarkt de meest eenvoudige manier is om te profiteren van het budget dat op woensdag 26 november wordt verwacht.

Waarom woningvoorraden kunnen profiteren van de Britse begroting

De huizenmarkt in het VK is traag geweest, met transactievolumes en nieuwbouw op historisch dieptepunten.

Volgens John White blijft de overdrachtsbelasting het grootste obstakel voor activiteit – en dat is precies de hefboom die hij verwacht dat Reeves zal gebruiken om groei te stimuleren.

Het verlagen van de belasting op vastgoedkoop, zo is hij ervan overtuigd, zal een vermenigvuldigereffect hebben op de bredere economie, waardoor banen en consumentenvraag worden gestimuleerd.

White schat dat de impact tussen de 3,5 en 4 keer de initiële stimulus kan zijn.

Kortom, hij gelooft dat een scherpe verlaging van de overdrachtsbelasting vastgoedtransacties nieuw leven kan inblazen, wat, gecombineerd met lagere inflatie en de mogelijkheid van renteverlagingen door de BOE in de komende maanden, nieuw momentum kan brengen aan de Britse woningvoorraad richting 2026.

Howden-aandeel: White's topkeuze in Britse huizennamen

Onder de Britse woningaandelen kiest White Howden Joinery Group (LON: HWDN) als de meest overtuigende keuze.

Tijdens zijn presentatie op de Sohn London-conferentie beschreef hij de op de FTSE 100 genoteerde keukenleverancier als "uitzonderlijk goed geleid" met een dominant marktaandeel van ongeveer een derde.

HWDN is verder gegaan dan keukens en heeft zich ook uitgebreid naar garderobes en andere timmerwerkcategorieën – waarmee het zich positioneert om te profiteren van een brede woningherstel.

White benadrukte dat het management van Howden op één lijn is met de aandeelhouders en dat consensuswinstprognoses het potentieel ervan onderschatten.

Calibrate Partners heeft een koersdoel van £13 gesteld op HWDN-aandelen, wat een stijging van 60% voor het komende jaar betekent.

"Het past enorm in ons top-down beeld van een versnellende woningmarkt," zei White tegen de aanwezigen.

Een gezonde dividendrente van 2,55% was een van de redenen die hij noemde voor de bullish call op het Howden-aandeel.

Een tegenstrijdige kans te midden van budgetonzekerheid

Hoewel veel beleggers zich richten op de risico's van Reeves' herfstbudget, benadrukt White's stelling hoe beleidswijzigingen sectorspecifieke kansen kunnen ontsluiten.

Een verlaging van de zegelbelasting, gecombineerd met dalende inflatie en lagere rentetarieven, zou nieuw leven kunnen blazen in de woningactiviteit en de vraag naar woningaandelen zoals Howden kunnen stimuleren.

Voor contraire beleggers kan het pessimisme rond de Britse economie juist aantrekkelijke instappunten verbergen.

Zoals White het verwoordde, is de huizenmarkt "op zijn knieën", maar met de juiste beleidshefboom zou deze sterk kunnen herstellen.

Voor wie bereid is voorbij de somberheid te kijken, biedt Howden Joinery Group Plc een eenvoudige, gerichte manier om je te positioneren voor potentie richting 2026.