SoftBank-aandelen kelderen, terwijl Google's Gemini zorgen wekt over de concurrentiekracht van OpenAI

De aandelen van SoftBank Group kelderden dinsdag naar een dieptepunt van 21/2 maand, waarmee een scherpe tweedaagse verkoopgolf werd voortgezet, veroorzaakt door zorgen dat het nieuwste Gemini-kunstmatige intelligentiemodel van Alphabet de concurrentiedruk op OpenAI — een van de belangrijkste investeringen van het Japanse conglomeraat — zou kunnen versterken.

Het aandeel daalde in Tokio tot wel 11%, na een daling van 10,9% in de vorige sessie voorafgaand aan het lange weekend in Japan.

De opeenvolgende dalingen vielen zelfs bij SoftBank op, wiens aandelen bekend staan om hun volatiliteit.

SoftBank eindigde 9,95% lager, waarmee het 338 punten afhaalde op de eindstand van de Nikkei — zelfs terwijl de Amerikaanse aandelen van Alphabet een recordhoogte bereikten na de lancering van Gemini.

De Nikkei 225 veegde het grootste deel van zijn vroege stijgingen weg en sloot bijna onveranderd, met slechts 0,07% stijging tot 48.659,52.

De Topix daalde met 0,21% naar 3.290,89.

"Investeerders maakten zich zorgen over de concurrentiekracht van ChatGPT van OpenAI, waarin SoftBank Group investeert, met Google's nieuwe Gemini," zei Kazuaki Shimada, hoofdstrateeg bij IwaiCosmo Securities.

"Typisch bewegen Japan's AI-gerelateerde zwaargewichten zich in dezelfde richting, maar vandaag viel SoftBank Group uit eigen reden," zei Shimada.

De Gemini 3 krijgt lovende recensies, waarbij Salesforce CEO Marc Benioff ook aangaf dat hij ChatGPT zal laten vallen voor de Gemini 3.

De zorgen over de positie van OpenAI nemen toe.

De daling van dinsdag kwam terwijl verschillende Japanse AI-gerelateerde aandelen stegen.

Chiptestapparatuurfabrikant Advantest steeg en volgde een rally van wereldwijde halfgeleideraandelen tijdens het lange weekend in Japan. SoftBank was de opvallende uitzondering.

De zware blootstelling van SoftBank aan OpenAI is centraal geworden voor het sentiment van beleggers.

Het conglomeraat heeft naar verluidt vorige maand de laatste tranche van zijn geplande investering van 30 miljard dollar in het Amerikaanse AI-bedrijf goedgekeurd, hoewel die toezegging mogelijk wordt teruggebracht tot 20 miljard dollar als OpenAI er niet in slaagt zich volledig om te zetten in een winstgevende entiteit tegen het einde van het jaar.

OpenAI heeft onlangs een herkapitalisatie afgerond die non-profit toezicht formaliseert en zijn commerciële tak herstructureert tot een publieke organisatie genaamd OpenAI Group PBC.

SoftBank rapporteerde een nettowinst van ¥2,5 biljoen ($16,6 miljard) voor het kwartaal juli–september, de derde opeenvolgende winstgevende periode, geholpen door een sterke stijging van de waarderingen van Vision Fund.

Het Vision Fund boekte investeringswinsten van ¥3,5 biljoen, waaronder ¥2,16 biljoen uit zijn OpenAI-aandeel.

Uitgavenverplichtingen roepen bredere vragen op

De nauwe relatie van SoftBank met OpenAI — inclusief een partnerschap voor een Amerikaanse infrastructuuronderneming van 500 miljard dollar — is een andere bron van bezorgdheid geworden.

OpenAI heeft zich gecommitteerd aan meer dan $1 biljoen aan uitgaven in de komende vijf jaar, een doel dat veel analisten onrealistisch vinden aangezien het bedrijf nog niet winstgevend is.

Recente opmerkingen van OpenAI-bestuurders die suggereerden dat er overheidssteun nodig was, droeg bij aan de vragen over financiering, terwijl de winst van Nvidia de zorgen versterkte over overbelaste AI-waardering en circulaire investeringsstromen in de sector.

Investeerder Michael Burry, bekend om zijn voorspelling van de financiële crisis van 2008, beschuldigde OpenAI vorige week ervan de "spilpunt" te zijn in een web van circulaire financiering in het AI-ecosysteem.

De snelle daling van SoftBank onderstreept hoe snel het sentiment kan verschuiven in AI-gerelateerde aandelen.

De angst dat OpenAI terrein verliest aan Alphabet heeft in slechts enkele weken meer dan 40% van zijn marktwaarde weggevaagd.