Vredeshoop in Oekraïne doet de gasolie-crack kelderen; sancties versoepelen tegen Rusland in het oog

Hoop op een mogelijk vredesplan in Oekraïne heeft deze week schokgolven door de energiemarkt gestuurd, waardoor de verspreiding van de gasolie-crack in enkele dagen is gedaald tot $25 per ton van $35 per ton.

Een vredesakkoord zou kunnen leiden tot het versoepelen van de huidige sancties tegen Rusland.

Mocht zo'n de-escalatie plaatsvinden, dan is het zeer waarschijnlijk dat de recent gevestigde en cruciale handelsstromen van Russische ruwe olie en petroleumproducten naar belangrijke kopende landen—met name China, India en Turkije—kunnen terugkeren naar hun eerder gevestigde, meer regelmatige patronen.

Deze normalisatie zou brede gevolgen hebben voor de wereldwijde energiemarkt, en mogelijk prijzen en leveringsroutes stabiliseren die ernstig werden verstoord na de oplegging van westerse sancties.

De productieverliezen bij Russische raffinaderijen, die leidden tot het gedeeltelijke verbod op dieselexport door Rusland, zullen naar verwachting stoppen als er een overeenkomst met Oekraïne wordt bereikt, aldus Barbara Lambrecht, analist van Commerzbank AG.

Aandelen met een laag distillaat voeden marktangst

Het cijfer lag in feite onder de seizoensnorm, waardoor het tekort ten opzichte van het vijfjarig gemiddelde opnieuw toenam tot 7,2%, legde ze uit.

De krappe aanbodsituatie en marktangst zijn echter niet zonder potentiële oplossingen voor verlichting, waarbij de aandacht steeds meer uitgaat naar de mogelijkheid dat het aanbod uit niet-traditionele bronnen stroomt.

Belangrijke hoop op het verzachten van de wereldwijde dieselcrisis komt volgens Commerzbank voort uit het vooruitzicht van een toename van de export uit China.

Als belangrijk raffinagecentrum beschikt China over de capaciteit om wereldwijd markten aanzienlijk te beïnvloeden.

China kan verlichting bieden

Mocht Peking besluiten zijn exportquota aan te passen of het raffinaderijgebruik specifiek voor productexport te verhogen, dan zou het een aanzienlijk volume diesel beschikbaar kunnen stellen op de internationale markt.

Deze potentiële injectie van het aanbod van een belangrijke wereldwijde exporteur zou kunnen bijdragen aan het compenseren van de huidige tekorten, waardoor de prijzen worden gestabiliseerd en de druk die momenteel wordt gevoeld in grote consumptiegebieden in Europa, Azië en Amerika wordt verminderd.

Chinese raffinaderijen staan op het punt hun exportvolumes in december aanzienlijk te verhogen, een strategische zet gericht op het benutten van de aanzienlijke winstmarges die in de voorgaande periode zijn waargenomen, volgens prognoses en schattingen van Reuters.

Deze verwachte stijging van de export wordt ondersteund door China's robuuste binnenlandse productiecapaciteit, dat momenteel met aanzienlijke headroom functioneert.

Officiële gegevens en analyses uit de industrie geven aan dat een groot deel van deze raffinagecapaciteit niet volledig wordt benut, waarbij de operationele tarieven vaak onder de 80% vallen.

De mogelijkheid om de export snel op te voeren komt voort uit deze bestaande tekortkoming in het systeem.

Wanneer marktomstandigheden gunstige arbitragemogelijkheden bieden, zoals hoge internationale productprijzen ten opzichte van binnenlandse ruwe oliekosten of verwerkingskosten, kunnen Chinese raffinaderijen snel de doorvoer verhogen en overtollige productie naar buitenlandse markten verplaatsen.

De verwachting van meer leveringen in december benadrukt de proactieve aanpak van Chinese staats- en particuliere raffinaderijen bij het beheren van de voorraad en het optimaliseren van winstgevendheid als reactie op wereldwijde vraag- en prijssignalen.

"Bovendien zijn de door de staat gereguleerde exportquota voor dit jaar nog niet opgebruikt," zei Lambrecht.