Adobe-aandelen zijn extreem goedkoop vanwege AI-angsten: is het een koop?

De aandelenkoers van Adobe is de afgelopen jaren in vrije val geweest, omdat het bleef onderpresteren op de bredere aandelenmarkt. ADBE werd vandaag, 4 december, verhandeld op $325, meer dan 50% lager dan het pandemiehoogtepunt. De marktkapitalisatie is gedaald van 341 miljard dollar op het hoogtepunt tot 138 miljard dollar vandaag.

De aandelen van Adobe zijn gecrasht te midden van angst voor AI

Adobe, de maker van producten als Photoshop, Illustrator, InDesign en Premiere, heeft de afgelopen jaren druk gekregen omdat investeerders voorspelden dat hun bedrijf zal worden verstoord door kunstmatige intelligentie (AI)-technologie.

De mening onder analisten is dat gebruikers AI-tools zullen kunnen gebruiken in plaats van sommige van de producten die Adobe aanbiedt. Zo is het nu mogelijk voor bedrijven en particulieren om AI-tools zoals ChatGPT te gebruiken om foto's te maken en te polijsten in plaats van Photoshop.

Toch zijn er aanwijzingen dat deze angsten ongegrond zijn, aangezien het bedrijf het goed blijft doen en dubbele cijfers groeit, waarvan het grootste deel organisch is.

De meest recente resultaten toonden aan dat de omzet van het bedrijf met 10% steeg tot $5,99 miljard, terwijl de winst per aandeel (EPS) steeg tot $4,18.

De Digital Media-activiteiten van Adobe noteerden een omzet van $4,46 miljard, een stijging van 11%, met een stijgende AAR tot $18,59 miljard. Evenzo steeg de omzet van Digital Experience Performance met 9% tot $1,48 miljard, waarbij de abonnementen $1,37 miljard bereikten.

De winstgevendheid van Adobe bleef groeien in het derde kwartaal, met een nettowinst van $1,77 miljard. De winst was veel hoger dan de $1,68 miljard die het in dezelfde periode vorig jaar verdiende.

Analisten zijn nog steeds optimistisch dat het bedrijf van Adobe de komende jaren goed zal blijven gaan. De gemiddelde schatting onder analisten is dat de aankomende omzet 6,1 miljard dollar zal bedragen, een stijging van 8,9% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Ze verwachten ook dat het jaarverslag zal laten zien dat de omzet met 10,16% is gestegen tot $23,69 miljard. Daarna zal het het komende jaar 25,87 miljard dollar opleveren.

Deze schattingen rekenen SEMRush niet mee, dat het bedrijf onlangs heeft overgenomen in een deal van 1,9 miljard dollar, en de deal wordt verwacht volgend jaar te worden afgerond.

ADBE wordt sterk ondergewaardeerd

De aanhoudende beurscrash van Adobe heeft een bedrijf achtergelaten dat ernstig ondergewaardeerd is. Gegevens verzameld door SeekingAlpha tonen aan dat het een forward koers-winstverhouding (PK) heeft van 19,50, veel lager dan de sectormediaan van 31.

Op basis van non-GAAP heeft het bedrijf een forward K/E-ratio van 15, lager dan de sectormediaan van 23,68. De forward PEG-ratio van 1,09 is ook lager dan de mediaan van 1,70.

Het bedrijf heeft ook een aantrekkelijke regel van 40. De nettowinstmarge is 30%, terwijl de forward revenue growth 10% is, wat een veelvoud van 40% oplevert. Dit betekent dat het bedrijf fundamenteel gezien een koopje is.

Technische analyse van de aandelenkoers van Adobe

De dagelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van ADBE de afgelopen maanden is gecrasht. Het is onder alle voortschrijdende gemiddelden gebleven, een teken dat de beren de controle behouden.

Het aandeel heeft een dalend wigpatroon gevormd, dat bestaat uit twee dalende en convergerende trendlijnen. Dit patroon is een van de meest voorkomende bullish omkeersignalen in technische analyse.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat de aandelenkoers van ADBE herstelt en mogelijk het psychologische punt bereikt op $400, wat ongeveer 22% boven het huidige niveau ligt.