Geopolitieke olieshock: spanningen tussen de VS en Venezuela bedreigen hoge ruwe olieprijzen

De escalerende militaire spanningen tussen de VS en Venezuela zullen de benchmarkprijzen van ruwe olie aanzienlijk beïnvloeden, aangezien de regering-Trump de druk op het regime van Nicolas Maduro opvoert en hint op de mogelijkheid van een Amerikaanse inval.

"Het verlies van Venezolaanse volumes zou waarschijnlijk leiden tot hogere ruwe olieprijzen in het Pacifische bekken, waarbij China en India afhankelijk zijn van de zware aanbod," zei Jorge Leon, hoofd geopolitieke analyse bij Rystad Energy, in een e-mailcommentaar.

De verwachte daling van de Venezolaanse olievoorraad zal naar verwachting ook leiden tot een stijging van de prijzen van zowel Brent- als West Texas Intermediate (WTI) ruweolie, voegde hij eraan toe.

Venezuela's productieprofiel en achteruitgang

De huidige ruwe olieproductie van Venezuela van 1,1 miljoen vaten per dag (bpd) loopt gevaar door mogelijke Amerikaanse militaire escalatie, volgens schattingen van Rystad Energy.

Hoewel dit volume niet wereldwijd significant is, is de samenstelling opmerkelijk, waarbij zwaar ruwe olie meer dan 67% van de productie uitmaakt.

Uit berichten blijkt dat de regering van Trinidad en Tobago de oprichting van een radarstation voor Amerikaanse operaties op de luchthaven van Tobago heeft gesteund, wat wijst op een toename van Amerikaanse militaire activiteiten in de nabijheid van Venezuela.

Vanaf 2024 meldt Venezuela dat het over 's werelds grootste bewezen oliereserves beschikt, geschat op ongeveer 300 miljard vaten.

Deze reserves bestaan voornamelijk uit zware olie en zijn geconcentreerd in de Orinoco-gordel.

Belangrijke historische investeringen in Venezuela, voornamelijk uit landen als China, Rusland, Iran en de VS, werden aanvankelijk gestimuleerd door grote ontdekte en bewezen reserves.

Ondanks deze grote reserves is de productie sinds het begin van de jaren 2010 gestaag afgenomen door aanhoudende technische problemen en een gebrek aan voldoende investeringen.

De olieproductie van Venezuela, die ooit een piek bereikte van bijna 3 miljoen vaten per dag, daalde aanzienlijk na overheidswijzigingen en de nationalisatie van activa, en bereikte in 2020 een dieptepunt van 624.000 vaten per dag.

Deze daling in productie wordt verergerd doordat het grootste deel van de binnenlandse raffinagecapaciteit van het land niet operationeel is vanwege slechte onderhoud.

Ondanks deze binnenlandse kwesties behoudt PDVSA (The Petróleos de Venezuela, S.A) internationale raffinagebelangen.

Specifiek exploiteert de meerderheidsdochteronderneming CITGO drie raffinaderijen in de VS (in Lake Charles, Louisiana; Corpus Christi, Texas; en Lemont, Illinois) en heeft dochterbelangen in raffinaderijen in het Caribisch gebied en Europa.

In 2024 bereikte de ruwe olieproductie van Venezuela 975.000 vaten per dag, volgens Rystad Energy.

Hiervan was zwaar ruwe olie goed voor 657.000 vaten per dag, terwijl de productie van lichte en middelzware ruwe olie gemiddeld respectievelijk 116.000 vaten per dag en 201.000 vaten per dag bedroeg.

Hoewel de productie van Venezuela in 2024 slechts ongeveer 1% van de wereldwijde voorraad vertegenwoordigde, vormde het een aanzienlijk grotere 4,5% van de wereldwijde voorraad zware ruwe olie, aldus het in Noorwegen gevestigde energie-inlichtingsbedrijf.

Sancties, exportverschuivingen en volatiliteit

Dit jaar wordt een piekproductiejaar verwacht, met een geschatte productie van 1,11 miljoen vaten per dag.

Na deze piek wordt verwacht dat de productie een periode van langzame daling zal doormaken, met een daling tot 901.000 vaten per dag tegen het einde van 2030.

Historisch gezien ging het overgrote deel van deze exporten naar de VS, China, Spanje of India, met een relatief gelijkmatige verdeling tussen deze vier landen vóór 2020.

Tegen 2025 hadden de Amerikaanse sancties dit patroon echter aanzienlijk veranderd, waarbij de export voornamelijk werd omgeleid naar China, dat in het derde kwartaal van 2025 goed was voor 81% van de Venezolaanse export, aldus Rystad.

Hoewel de VS grotendeels is gestopt met het importeren van Venezolaanse olie, zal de algehele beperking op de wereldwijde markt voor zware ruwe olie de prijzen voor zware olies waarop de VS vertrouwt de prijzen opdrijven, volgens Rystad Energy.

Dit omvat specifiek Canadese zware ruwe oliën die via de Trans Mountain Pipeline naar de Pacifische markten worden vervoerd en via diverse andere pijpleidingnetwerken naar de Amerikaanse markten.

Ruwe olie in Dubai is een belangrijke referentiepunt geworden voor de ruwe oliemarkt in het Pacific Basin.

De prijs ervan is recentelijk hoger verhandeld dan de Intercontinental Exchange (ICE) Brent vanwege een samenloop van factoren: de OPEC+ productieverminderingen die in 2024 zijn doorgevoerd, en de toegenomen moeilijkheid om illegale Russische ruwe olie te verkrijgen na diepere sancties.

De volatiliteit in de regio zal naar verwachting op korte termijn aanhouden. De geopolitieke risicopremie is stevig verankerd op de oliemarkten, wat betekent dat de opwaartse prijsrisico's blijven bestaan, aangezien handelaren mogelijke tegenslagen of hernieuwde escalatie verwachten, aldus Leon.