Morgan Stanley ziet meer brandstof voor de Europese defensieaandelen die stijgen

Europese defensieaandelen stijgen opnieuw nu Duitsland dichter bij het goedkeuren van een substantiële verhoging van de defensie-uitgaven komt, een verschuiving waarvan analisten zeggen dat die de weg kan vrijmaken voor verdere winsten in de sector.

Na enkele weken van druk, gedreven door optimisme over een mogelijk staakt-het-vuren in Oekraïne, hebben de nieuwste signalen uit Berlijn en nieuwe analyses van grote banken de belangstelling voor de defensiefabrikanten in de regio nieuw leven ingeblazen.

Analisten van Morgan Stanley benadrukten in een rapport getiteld "Tis the Season for EU Defence" sterke seizoenstrends en verbeterende fundamenten, waarbij Rheinmetall AG als hun eerste keuze werd genoemd.

Het Duitse defensiebedrijf, bekend om de productie van militaire tanks, zou de komende 12 maanden volgens de prognoses van de bank meer dan 50% kunnen stijgen.

Duitsland staat op het punt om recordmilitaire contracten goed te keuren

Duitse parlementariërs zullen naar verwachting volgende week een recordbedrag van €52 miljard (ongeveer 61 miljard dollar) aan militaire contracten goedkeuren, wat een van de belangrijkste verplichtingen van het land op het gebied van defensieaankopen in de afgelopen jaren markeert.

De aanstaande goedkeuring komt terwijl de regering-Trump de inspanningen intensiveert om Oekraïne richting een vredesakkoord te duwen dat de oorlog zou beëindigen, een ontwikkeling die de marktverwachtingen voor defensie-uitgaven heeft bemoeilijkt.

De verwachting van de uitgebreide militaire uitgaven van Duitsland leidde direct tot een reactie op de markten.

Een Goldman Sachs-mandje dat Europese defensiebedrijven volgt, steeg dinsdag met ongeveer 4% en keerde daarmee een deel van de recente zwakte van de sector.

Aandelen stonden onder druk terwijl de besprekingen over het staakt-het-vuren vorderden, wat tijdelijk drukte op de groeiverwachtingen voor defensieleveranciers.

Analisten van Morgan Stanley zeiden dat de achtergrond er nu ondersteunend uitziet, en merkten op dat het aandelenmomentum "vaak laat in het jaar aantrekt en vanaf januari versnelt," wat defensieaandelen historisch gezien een sterke start van het kalenderjaar geeft.

Analisten benadrukken potentiële winnaars nu het momentum in de sector toeneemt

Jefferies-analisten deelden het positieve sentiment en positioneerden Rheinmetall als een belangrijke begunstigde van de aanstaande Duitse militaire orders.

Zij schatten dat de aanstaande aanschaf van Puma-infanteriegevechtsvoertuigen alleen al ongeveer €2 miljard aan omzet voor het bedrijf kan opleveren.

Andere fabrikanten worden ook verwacht te winnen, waarbij Jefferies wijst op Renk Group AG en Rolls-Royce Holdings Plc, die respectievelijk kunnen profiteren van de verkoop van transmissies en motoren.

De aandelen van Rheinmetall stegen tot wel 4,8% na de ontwikkelingen.

Hoewel het aandeel dit jaar tot nu toe meer dan verdubbeld is, is de handel de afgelopen maanden grillig geweest te midden van schommelende geopolitieke signalen en een evoluerend beleggerssentiment rond de defensievraag.

Het rapport van Morgan Stanley benadrukte extra rugwind voor de sector en stelde dat een combinatie van aantrekkelijke waarderingen, ondersteunende seizoensgebondenheid en bescheiden positionering ruimte laat voor verdere opwaartse opwaartse kant.

Volgens hun gegevens heeft 56% van de wereldwijde long-only fondsen geen blootstelling aan Europese defensieaandelen, wat suggereert dat institutionele participatie relatief laag blijft.

Voor Rheinmetall specifiek heeft 81% van zowel Europese als wereldwijde long-only fondsen nul blootstelling, wat wijst op aanzienlijke potentiële instroom als het sentiment blijft verbeteren.

Nu het recordbudget van Duitsland toeneemt en de geopolitieke onzekerheid aanhoudt, zeggen analisten dat Europese defensieaandelen mogelijk een nieuwe fase van momentum ingaan—een fase die begin 2026 voor de sector kan bepalen.