Citi zegt dat AI-adoptie, en niet hype, de focus zal zijn in de toekomst

Nu kunstmatige intelligentie marktverhalen blijft domineren, herdefinieert Citigroup hoe beleggers moeten nadenken over de impact ervan op Amerikaanse aandelen.

In plaats van zich te richten op de eerste golf van AI-infrastructuur en hype-gedreven rally's, stelt de makelaarskantoor dat de volgende fase van de SandP 500 zal worden gevormd door hoe effectief bedrijven de technologie integreren in hun bedrijfsvoering.

Volgens een Reuters-rapport heeft Citi zijn verwachtingen voor de index tot 2026 uiteengezet, met de verwijzing naar winstgroei, veranderende AI-dynamiek en een markt die volatiel kan blijven, zelfs als de onderliggende fundamentals ondersteunend blijven.

Citi stelt SandP 500-doel

Citi heeft een eindejaarsdoel gesteld van 7.700 voor de SandP 500-index voor 2026.

De prognose suggereert een stijging van ongeveer 12,7% ten opzichte van de laatste slotkoers van de benchmark van 6.827,41 punten.

De visie van Citi is gebaseerd op verwachtingen van een voortdurende winstgroei in plaats van een scherpe herwaardering van waarderingen, merkt Reuters op.

De makelaarskantoor schat dat de winst per aandeel van de index tegen het einde van volgend jaar $320 kan bereiken.

Deze prognose ligt boven de huidige consensusschattingen van ongeveer $310, wat suggereert dat Citi verwacht dat de winstgevendheid van bedrijven veerkrachtig zal blijven in alle sectoren.

De focus van AI verschuift naar adoptie

Kunstmatige intelligentie blijft centraal in het marktkader van Citi, maar het bedrijf verwacht dat het thema zich zal ontwikkelen.

Hoewel de uitbouw van AI-infrastructuur in 2026 nog steeds als een belangrijke drijfveer wordt gezien, gelooft Citi volgens Reuters dat de aandacht van investeerders steeds meer zal verleggen naar bedrijven die AI adopteren in plaats van bedrijven die het simpelweg mogelijk maken.

Volgens de makelaar zal deze overgang waarschijnlijk een duidelijkere winnaar-verliezer-dynamiek binnen de markt introduceren.

Bedrijven die AI succesvol inzetten om efficiëntie, productiviteit of omzetgeneratie te verbeteren, kunnen opvallen, terwijl anderen moeite kunnen hebben om waarderingen die grotendeels gekoppeld zijn aan AI-blootstelling te rechtvaardigen.

Marktwinsten en waarderingsdruk

De SandP 500 is dit jaar tot nu toe ongeveer 16% gestegen. Die prestatie wordt ondersteund door optimisme over AI, sterke bedrijfswinsten en verwachtingen dat de rente zal dalen.

Deze factoren hebben geholpen om zorgen over een mogelijke marktbubbel en verhoogde technologiewaardering te verminderen.

Citi erkent dat de markt begint vanuit een hoge waarderingsbasis, wat de druk op de fundamenten verhoogt om verdere winsten te ondersteunen, aldus Reuters.

Het bedrijf ziet dit echter niet als een onoverkomelijke barrière, mits de winst blijft leveren zoals verwacht.

Volatiliteit en alternatieve scenario's

Nu de huidige bullmarkt zijn vierde jaar ingaan, verwacht Citi dat periodes van volatiliteit zullen aanhouden.

De makelaar merkt op dat schommelingen sterker kunnen worden gezien het niveau van groeiverwachtingen dat al in de markt is ingeprijsd.

Naast de basisscenario-voorspelling schetste Citi een reeks mogelijke uitkomsten voor de SandP 500.

In een optimistischer scenario zou de index 8.300 kunnen bereiken.

In een neerwaarts geval kan het dalen tot 5.700, wat een scherpere druk op groei of winst weerspiegelt.

De prognose van Citi plaatst het naast verschillende grote Wall Street-concurrenten. Oppenheimer Asset Management heeft een Street-high prognose van 8.100 uitgebracht.

UBS Global Wealth Management voorspelde ook een eindejaarsniveau van 7.700 voor de index in november.