Het aandeel Oracle blijft onder druk, maar deze analist ziet het aandeel ongeveer 100% stijgen

Het aandeel Oracle kwam maandag opnieuw onder druk te staan, waardoor een zware uitverkoop werd verlengd die al enkele weken zwaar op het aandeel drukte.

De cloud computing-gigant heeft de afgelopen vijf dagen meer dan 15% verloren, na een scherpe daling van 23,1% in november die de winst die was veroorzaakt door het indrukwekkende september-winstrapport tenietdeed.

De daling van het aandeel weerspiegelt een scherpe ommekeer in het sentiment nadat Oracle eerder dit jaar beleggers verbaasde door te onthullen dat de totale backlog meer dan verviervoudigd was tot $455 miljard.

Dat cijfer werd grotendeels gedreven door een naar verluidt cloud computing-overeenkomst van 300 miljard dollar met OpenAI, een aankondiging die aanvankelijk de aandelen scherp deed stijgen omdat investeerders zich richtten op de langetermijninkomstenkans.

Het aandeel Oracle blijft onder druk staan

Het optimisme dat volgde op de onthulling in september is sindsdien vervaagd.

Beleggers zijn steeds voorzichtiger geworden met de structuur en duurzaamheid van het Oracle–OpenAI-partnerschap, evenals de bredere duurzaamheid van de investeringscyclus van kunstmatige intelligentie.

De zorgen zijn ook toegenomen over de stijgende schuldenniveaus van Oracle en zijn agressieve kapitaalinvesteringsplannen.

Die zorgen zijn overgeslagen naar de kredietmarkten. Oracles bedrijfsobligaties zijn onder de loep genomen terwijl Wall Street zoekt naar mogelijke breuklijnen in de AI-boom.

JPMorgan Chase and Co.-kredietanalist Erica Spear zei dat de druk op Oracle's obligaties waarschijnlijk zal aanhouden tot in het nieuwe jaar, volgens een rapport van Bloomberg.

Het aandeel van Oracle leed vorige week de scherpste daling in bijna 11 maanden, terwijl een maatstaf voor het kredietrisico van het bedrijf steeg naar een nieuw 16-jarig hoogtepunt.

De stappen volgden op de winst waaruit bleek dat Oracle niet voldeed aan de cloud-inkomstenramingen van analisten, terwijl het tegelijkertijd zijn jaarlijkse kapitaaldoelstelling met 15 miljard dollar verhoogde en zijn toekomstige leaseverplichtingen meer dan verdubbelde.

Kredietanalisten blijven voorzichtig

Hoewel het winstrapport grotendeels in lijn was met de verwachtingen en bevestigde dat de vraag en de achterstand blijven groeien, omschreef Spear de resultaten als teleurstellend vanuit kredietperspectief.

"Hoewel er niet per se onverwachte of opvallende rode vlaggen in de print zaten, haalden de resultaten en het commentaar over het algemeen niet de lat die nodig was om ons comfortabel te maken met het credit-verhaal," schreef Spear.

"De combinatie van een bescheiden omzetmisser, sterk hogere investeringen in het boekjaar 2026 en nog steeds evoluerende economie van AI-eenheden maakt dit tot een 'laat me zien'-verhaal."

Ze voegde eraan toe dat de frustratie onder investeerders voortkomt uit de voortdurende nadruk van het management op schuldfinanciering.

"De uitdaging voor investeerders is precies die: het management blijft financiering bijna uitsluitend via schulden inbrengen, wat, hoewel niet verrassend, frustrerend blijft gezien de grotendeels onbekende tijdlijn en het plafond voor deze investeringen," schreef Spear.

Op Oracle's winstbericht zei co-CEO Clay Magouyrk dat het bedrijf zich blijft inzetten voor het behoud van zijn investment grade kredietwaardigheid.

Hij voegde eraan toe dat Oracle waarschijnlijk niet de meer dan 100 miljard dollar zal lenen die sommige analisten hebben geprojecteerd.

Sommige analisten van Wall Street blijven optimistisch over het aandeel Oracle

Ondanks de uitverkoop blijven sommige analisten constructief. Mizuho herhaalde een Outperform rating op Oracle met een koersdoel van $400 in een onderzoeksnotitie die maandag werd gepubliceerd.

Het bedrijf benadrukte Oracle's verduidelijking over zijn AI-infrastructuurfinancieringsstrategie, waaronder potentiële klant-bring-your-own-chip-regelingen, leveranciersfinanciering en GPU-verhuurstructuren, die de initiële kapitaalinvesteringen kunnen verminderen en de uitgaven beter kunnen afstemmen op de omzetgeneratie.

Mizuho merkte ook op dat Oracle expliciet zijn zorgen over een mogelijke schuldenbehoefte van 100 miljard dollar heeft geadresseerd en haar inzet voor het handhaven van een investment grade balans heeft bevestigd.

Het technologiebedrijf ontkende verder een Bloomberg-rapport dat vertragingen suggereerde bij het leveren van datacentercapaciteit aan OpenAI, en stelde dat alle mijlpalen op schema blijven.

Hoewel Mizuho zijn schattingen voor het fiscale jaar 2026 ongewijzigd liet, verhoogde het de prognoses voor het fiscale jaar 2027, met het argument dat de waardering van Oracle — ongeveer 26 keer de winst van de komende twaalf maanden en negen keer de winst van het fiscale jaar 2030 — een aantrekkelijk instappunt is te midden van verhoogde volatiliteit.