Medline's beursgang van $6,3 miljard leidt in 2025 de wereldwijde noteringen aan, nu de Amerikaanse aandelenmarkten weer aan kracht winnen

Medline, distributeur van medische benodigdheden, heeft 6,26 miljard dollar opgehaald bij een beursgang, waarmee hij de titel van de grootste beursgang van het jaar claimt en een waardering van meer dan 50 miljard dollar heeft veiliggesteld.

Het in de VS gevestigde bedrijf, gesteund door private equity-groepen Blackstone, Carlyle en Hellman and Friedman, meldde dinsdag dat het 216 miljoen aandelen verkocht tegen $29 per stuk in een grotere aanbieding.

Het blockbusterdebuut haalde de Chinese batterijfabrikant Contemporary Amperex Technology Co. in, die in mei $5,3 miljard had opgehaald en eerder de eerste plaats van het jaar bekleedde.

De aandelen van Medline zullen woensdag beginnen met handelen op de Nasdaq onder het tickersymbool MDLN.

Een vergrote deal weerspiegelt een sterke vraag

Medline was aanvankelijk van plan 179 miljoen aandelen aan te bieden tegen een prijsbereik van $26 tot $30.

Sterke investeerdersvraag stelde het bedrijf in staat de omvang van de deal te vergroten en deze aan de bovenkant van het bereik te prijzen.

Acceptanten hebben ook een optie gekregen om nog eens 32,4 miljoen aandelen te verkopen, wat bij volledige uitoefening nog eens $939,6 miljoen kan opleveren.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities en JP Morgan fungeerden als hoofdboekbeheerders, waarbij in totaal meer dan 40 banken betrokken waren bij de aanbieding.

De omvang van het syndicaat onderstreepte de omvang en complexiteit van de transactie, een van de meest bekeken aanbiedingen van het jaar.

IPO-opbrengsten worden gebruikt om schulden af te lossen

Het bedrijf zei dat het van plan is het grootste deel van de IPO-opbrengsten te gebruiken om schulden af te lossen, een stap die door kredietbeoordelaars is verwelkomd.

Fitch Ratings zei dat de fondsenwerving de financiële flexibiliteit van Medline zou vergroten, de rentekosten zou verlagen en het bedrijf zou positioneren voor toekomstige groei.

Met een aanname van ongeveer 4 miljard dollar aan schuldvermindering na de beursgang verwacht Fitch een meervoudige upgrade van Medlines kredietwaardigheid, vanwege de sterke bedrijfsprofiel.

Moody's Ratings heeft ook de beoordelingen van het bedrijf beoordeeld voor een upgrade, met de opmerking dat de notering waarschijnlijk de vrije kasstroom aanzienlijk zal verbeteren door lagere rentekosten.

De schaal en toeleveringsketen van Medline

Medline is een van 's werelds grootste fabrikanten en distributeurs van medische benodigdheden en levert producten zoals chirurgische kits, handschoenen, beschermende kleding en babydekens aan ziekenhuizen en zorgverleners wereldwijd.

Ongeveer een derde van de merkproducten is zelfgeproduceerd, terwijl de rest afkomstig is van een gediversifieerde leveranciersbasis in ongeveer 40 landen, wat helpt om de risico's in de toeleveringsketen te beperken.

Het bedrijf rapporteerde een stijging van de nettowinst van 7,2% op jaarbasis tot $977 miljoen in de negen maanden tot september, terwijl de nettoomzet volgens het IPO-prospectus met 10% steeg tot $20,6 miljard.

De cijfers tonen een gestage groei ondanks bredere druk op de zorgketens en ziekenhuisuitgaven.

Een lange geschiedenis en private equity-ondersteuning

Medline werd in 1966 opgericht door de broers Jon en Jim Mills, en ging in 1972 voor het eerst naar de beurs voordat het enkele jaren later weer werd overgenomen.

In 2021 nam een consortium onder leiding van Blackstone, Carlyle en Hellman and Friedman het bedrijf over in een buyout van 34 miljard dollar, een van de grootste leveraged transacties in de gezondheidszorgsector van de afgelopen jaren.

De beursgang biedt een gedeeltelijke exit voor de private equity-eigenaren, terwijl zij aanzienlijke belangen in het bedrijf behouden.

De beursgang maakt een comeback

De notering van Medline bekroont een sterk jaar voor de Amerikaanse aandelenkapitaalmarkten na een periode van drie jaar.

De activiteit herstelde zich in 2025 ondanks periodes van volatiliteit veroorzaakt door de ingrijpende tarieven van president Donald Trump en de langste sluiting van de Amerikaanse overheid ooit, die de dealsluiting tijdelijk tot stilstand bracht.

Samuel Kerr, hoofd aandelenkapitaalmarkten bij Mergermarket, zei dat de succesvolle prijsstelling van zo'n grote deal laat in het jaar een positief signaal was.

Hij voegde eraan toe dat het jaar afsluiten met een transactie van deze omvang een sterke afsluiting was van wat een sterke periode was geweest voor Amerikaanse IPO's, zelfs nadat verschillende uitgevers eerder dit jaar de noteringen hadden uitgesteld.

Voor de notering van Medline leidde vloeibaar aardgas Venture Global dit jaar de Amerikaanse beursganglijst met een aanbod van 1,75 miljard dollar in januari, volgens gegevens van LSEG.

Wereldwijd was de grootste beursnotering de beursnotering van de Chinese batterijfabrikant CATL van 5,3 miljard dollar in Hongkong.

Bankiers verwachten dat de heropleving van IPO-activiteiten zich zal voortzetten tot in 2026, ondersteund door een pipeline van prominente bedrijven die marktdebuten overwegen, waaronder Elon Musk's SpaceX, dat algemeen wordt gezien als een potentiële test voor de bereidheid van investeerders.

Senior Wall Street-bestuurders hebben gezegd dat 2026 een keerpunt kan zijn voor de aandelenmarkten, met verschillende grote en lang uitgestelde deals die na jaren aan de zijlijn eindelijk op de markt komen.