Wat te verwachten van de Amerikaanse commerciële vastgoedmarkt in 2026

Na jaren van turbulentie veroorzaakt door stijgende rentetarieven, gaat de Amerikaanse commerciële vastgoedsector 2026 met voorzichtige optimisme in.

Hoewel de leenkosten dalen, temperen de marktleiders de verwachtingen vergeleken met vorig jaar.

Volgens Deloitte's recente jaarlijkse commerciële vastgoedvooruitzichtenenquête verwachten de meeste bedrijven omzetgroei, maar minder bedrijven zijn van plan de uitgaven te verhogen en velen verwachten hogere kosten.

De markt vertoont tekenen van stabilisatie, maar er blijven uitdagingen bestaan in kantoor-, multifamily- en datacentersegmenten.

Hier zijn drie redenen waarom het sentiment voor de commerciële vastgoedmarkt richting het nieuwe jaar minder positief is dan voorheen.

Stijgende kosten en zachtere bestedingsplannen

Een van de duidelijkste signalen van een meer terughoudende kijk is de verschuiving in het bestedingsgedrag onder executives in commercieel vastgoed.

Hoewel de meerderheid van de bedrijven nog steeds verwacht dat de omzet tegen het einde van volgend jaar zal verbeteren, investeren er minder mensen nieuwe investeringen vergeleken met het voorgaande jaar.

In plaats daarvan plannen velen de uitgaven stabiel te houden, wat onzekerheid over het tempo van herstel weerspiegelt.

Tegelijkertijd verwacht een aanzienlijk deel van de respondenten in het Deloitte-onderzoek hogere operationele kosten, van arbeid tot onderhoud tot financiering.

Deze combinatie – vlakke uitgaven naast stijgende kosten – suggereert dat de marges in 2026 kunnen worden aangescherpt, waardoor bedrijven minder bereid zijn risico's te nemen.

De voorzichtige houding benadrukt hoe aanhoudende inflatiedruk en onvoorspelbare economische omstandigheden de sector blijven belasten.

Het herstel van de kantorenmarkt kent beperkingen

Het kantoorsegment, dat al lang werd geteisterd door vacatures tijdens de pandemie, lijkt een keerpunt te hebben bereikt.

De leegstandspercentages zullen naar verwachting dalen naarmate huurders terugkeren, en premium Class A-woningen kennen een sterke vraag.

Toch is het herstel ongelijkmatig. Oudere of lagere gebouwen staan onder druk, waarbij huurders de voorkeur geven aan moderne ruimtes met voorzieningen en duurzaamheidsvoorzieningen.

De uitdaging wordt verergerd door de bouw van nieuwe kantoren op het laagste niveau in decennia, wat de nieuwe aanvoer beperkt maar ook op aarzeling van ontwikkelaars wijst.

Hoewel de vlucht naar kwaliteit topklasse assets ten goede komt, heeft de bredere kantoormarkt nog steeds te maken met structurele tegenwind, waaronder hybride werkpatronen en inkrimping van bedrijven.

Als gevolg daarvan wordt optimisme getemperd door de realiteit dat niet alle eigendommen gelijk zullen deelnemen aan de rebound.

Meergezins- en datacenters: bevoorradings- en beleidslijnen

Meergezinswoningen zijn een betrouwbare magneet voor investeringen geweest, maar een golf van nieuwbouw verandert het landschap.

Met recordaantallen woningen die op de markt komen, worden de huren versoepeld en bieden verhuurders concessies om huurders aan te trekken.

Deze toestroom van aanbod, vooral in luxe ontwikkelingen, zal naar verwachting de huurgroei op korte termijn onder controle houden.

Ondertussen blijven datacenters – geprezen als de uitblinkers van 2025 – kapitaal aantrekken, maar staan ze voor obstakels op het gebied van financiering, energiecapaciteit en bestemmingsplannen voor bestemmingsplannen.

Beleidsonzekerheid voegt een extra laag complexiteit toe. Hoewel federale prikkels voor betaalbare huisvesting zijn gesuggereerd, blijven concrete maatregelen ongedefinieerd.

Zonder duidelijke richtlijnen moeten beleggers zich een weg vinden in een markt waar de vraag sterk is, maar regelgevende en logistieke uitdagingen het vooruitzicht vertroebelen.