Nikkei 225, Kospi schudden Aziatische markten door AI‑verkoopgolf en Fed‑vrees

Aziatische aandelen stonden donderdag verdeeld toen beleggers de nasleep van de AI‑verkoopgolf, het rentebeleid van de Federal Reserve en hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten afwogen.

De MSCI Asia-Pacific index exclusief Japan bleef vrijwel onveranderd na schommelingen tussen winst en verlies.

De Zuid-Koreaanse Kospi zakte 0,6% en stond op weg naar een wekelijkse daling van ongeveer 15%, terwijl de Japanse Nikkei 1,2% steeg.

Futures op de Nasdaq wonnen 0,7%, geholpen door de resultaten van Microsoft, maar de verzwakte chipsector in de regio bleef fragiel.

Samsung’s record is niet genoeg om het AI‑debat te beëindigen

Samsung Electronics rapporteerde recordomzet in het tweede kwartaal van 171,5 biljoen won en een bedrijfswinst van 89,5 biljoen won, bijna 19 keer het niveau van een jaar eerder.

Zijn geheugenbusiness profiteerde van hogere prijzen, vraag naar servers en sterkere verkopen van high‑bandwidth memory die in AI‑systemen wordt gebruikt.

De cijfers boden enige verlichting na een historische uitverkoop op de Zuid-Koreaanse aandelenmarkt.

Toch blijven beleggers gefocust op de vraag of uitzonderlijke chipwinsten de schaal van geplande capaciteitsuitbreidingen en AI‑infrastructuurinvesteringen kunnen rechtvaardigen.

Portefeuillebeheerders zien een door paniek gedreven element in de recente verkoop, maar zeggen dat margesaldi bij particuliere beleggers in Korea en Taiwan mogelijk moeten stabiliseren voordat de markt een duurzame bodem vindt.

Microsoft en Meta laten het verschil in kasstroom zien

Microsoft gaf beleggers bewijs dat zware AI‑uitgaven kunnen samengaan met sterke winstgevendheid en kasgeneratie.

De kwartaalomzet steeg 18% naar 90 miljard USD (ca. € 78,5 miljard), terwijl de groei van Azure versnelde naar 43%. De vrije kasstroom overtrof ook de verwachtingen van analisten, wat hielp om het aandeel in de nabeurshandel te doen stijgen.

Meta veroorzaakte het tegenovergestelde effect. De vrije kasstroom in het tweede kwartaal daalde naar 784 miljoen USD (ca. € 683,9 miljoen) van 8,6 miljard USD (ca. € 7,5 miljard) een jaar eerder, doordat de uitgaven aan datacenters en AI‑infrastructuur sterk opliepen.

Het contrast heeft het onderscheid in de markt verscherpt tussen bedrijven die AI al op schaal monetiseren en bedrijven die aandeelhouders vragen een langere en duurdere uitbouw te tolereren.

De Fed laat de obligatiemarkt het voortouw nemen

De Fed handhaafde haar doelrente op 3,5% tot 3,75% met een 9‑3 stemmingsuitslag, waarbij drie functionarissen een verhoging van een kwartpunt bevoordedigden.

Voorzitter Kevin Warsh herbevestigde de inzet voor prijsstabiliteit, maar gaf weinig aanwijzingen over wat de volgende stap zou triggeren.

Die ambiguïteit schoof de aanpassing naar langlopende obligaties.

Het 30‑jarige Treasury‑rendement raakte 5.2273% aan, het hoogste niveau sinds juni 2007, terwijl futures ongeveer 60% kans toekenden aan een verhoging in september.

Brent zakte onder de $90 nadat het woensdag met meer dan 7% was gestegen. Tankerverkeer liet zien dat olie nog steeds de Golf verliet, maar door aanhoudende aanvallen is de geopolitieke premie niet verdwenen.

Voor Aziatische aandelen blijft er daardoor weinig ruimte voor rust. AI‑waarderingen, langetermijnrendementen en energieprijzen worden allemaal tegelijkertijd hergewaardeerd.