Waarom het Nvidia-aandeel schommelt na Huangs CES-toespraak

Nvidia probeert het enthousiasme van investeerders verder te verbreden dan de kernmarkt van kunstmatige intelligentiechips door kansen in robotica en autonoom rijden te belichten.

Tot nu toe is de marktreactie ingetogen geweest.

De aandelen van Nvidia openden dinsdag hoger en stegen op een gegeven moment rond de 2%, maar de rally zakte snel weg.

Halverwege de sessie was het aandeel slechts 0,13% gestegen en werd het verhandeld rond $188, wat de voorzichtigheid van beleggers onderstreept ondanks een reeks aankondigingen van het bedrijf op de Consumer Electronics Show in Las Vegas.

CES-spotlight op "fysieke AI"

Nvidia CEO Jensen Huang wijdde maandag een aanzienlijk deel van zijn CES-presentatie aan wat hij omschreef als "fysieke AI" — kunstmatige intelligentiesystemen die ontworpen zijn om in de echte wereld te functioneren in plaats van uitsluitend in digitale omgevingen.

Het bedrijf presenteerde een reeks programmeerbibliotheken en softwaretools gericht op robotica, autonome voertuigen en andere fysieke systemen die kunnen waarnemen, redeneren en handelen.

Nvidia presenteerde robotica als een grote groeikans en onthulde verschillende nieuwe AI-modellen die bedoeld zijn om de robotontwikkeling te versnellen.

Volgens het bedrijf zijn deze modellen ontworpen om machines te helpen meerdere taken sneller te leren, waardoor de drempels voor adoptie worden verlaagd en de potentiële gebruiksmogelijkheden worden uitgebreid.

"Het ChatGPT-moment voor robotica is hier. Doorbraken in fysieke AI—modellen die de echte wereld begrijpen, reden en acties plannen—ontgrendelen geheel nieuwe toepassingen," zei Huang in een verklaring.

Het bedrijf schetste ook een diepere focus op autonoom rijden, waarbij het software en hardware positioneert als een fundamenteel platform voor autofabrikanten en mobiliteitsaanbieders.

Als onderdeel van die strategie zei Nvidia dat Mercedes-Benz de eerste autofabrikant zal zijn die zijn software gebruikt om nieuwe rijhulpfuncties aan te drijven.

Voertuigen die deze technologie integreren, worden naar verwachting in de komende maanden in de VS onder het Mercedes-Benz CLA merk uitgebracht.

Wedbush-analist Dan Ives omschreef de kans als transformerend. "Wij geloven dat de markt voor robotica en autonome technologie een incrementele marktkans is waar Nvidia op kan inspelen, wat onze visie onderstreept dat dit bedrijf op korte termijn meer dan $5 biljoen marktkapitalisatie zal bereiken en uiteindelijk een marktkapitalisatie van $6 biljoen zal zijn," schreef Ives in een onderzoeksnotitie.

Beleggers blijven zich richten op AI-chips

Ondanks de optimistische retoriek hebben investeerders nog geen significante waarde toegekend aan Nvidia's ambities voor robotica en autonoom rijden.

De marktaandacht blijft stevig gericht op de AI-chips van het bedrijf, die het grootste deel van de omzet en waardering blijven aanjagen.

Er was enige geruststelling op dat vlak. Huang zei dat Nvidia's volgende generatie Vera Rubin-processors al in "volledige productie" zijn, voorafgaand aan hun verwachte lancering in de tweede helft van het jaar.

Het bedrijf zei dat Rubin een tienvoudige vermindering van de inferentiekosten zal opleveren vergeleken met zijn huidige generatie Blackwell-chips, een bewering die Nvidia's leiderschap in AI-hardware versterkt.

Groeiende concurrentie en waarderingszorgen

Het bredere verhaal lijkt wat momentum te verliezen. De aandelen van Nvidia zijn ongeveer 8% gedaald sinds het op 29 oktober een recordhoogte bereikte, en presteren minder dan de SandP 500.

De terugval heeft de afgelopen maanden ongeveer 460 miljard dollar aan marktwaarde uitgewist, terwijl het aandeel de afgelopen drie jaar bijna 1.200% is gestegen.

De recente zwakte weerspiegelt de groeiende onrust van beleggers over de duurzaamheid van AI-uitgaven en de dominante positie van Nvidia.

Het bedrijf krijgt toenemende concurrentie van concurrenten zoals Advanced Micro Devices, evenals van grote klanten zoals Alphabet en Amazon, die hun eigen AI-mogelijkheden ontwikkelen.

Wall Street is ook voorzichtiger geworden met betrekking tot Nvidia's investeringen in sommige klanten, wat vragen oproept of die relaties de vraag op korte termijn ondersteunen ten koste van de langetermijnduidelijkheid.