Goldman Sachs heeft ingezet dat consumentenaandelen in 2026 zullen stijgen

Strategen op Wall Street kijken steeds vaker verder dan de kunstmatige intelligentiehandel naar nieuwe drijfveren achter de Amerikaanse aandelenrally, nu de zorgen groeien dat het enthousiasme voor AI-gerelateerde aandelen mogelijk afneemt.

De aandacht verschuift nu naar bedrijven die gekoppeld zijn aan consumentenbestedingen voor middeninkomens, die sommige beleggers als beter gepositioneerd zien om te profiteren van een bredere economische groei in 2026.

Een team van Goldman Sachs Group, onder leiding van strateeg Ben Snider, heeft een reeks aandelen geïdentificeerd die kunnen stijgen naarmate de huishoudelijke financiën verbeteren en de uitgaven versnellen.

Hun focus ligt niet alleen op essentiële goederen, maar steeds meer op discretionaire producten en diensten die consumenten kopen wanneer het vertrouwen toeneemt.

Goldman richt zich op consumentenbestedingen van middeninkomens

In een notitie aan beleggers van 6 januari betoogden Snider en zijn collega's dat aandelen die zijn blootgesteld aan middeninkomensconsumenten "bijzonder aantrekkelijk" zijn in deze fase van de cyclus.

Het team verwacht dat de reële inkomstengroei voor deze groep zal versnellen, wat een hogere omzetgroei zal ondersteunen voor bedrijven met een stabiele vraag en relatief kleine marges.

Goldmans voorkeurssectoren zijn onder andere zorgverleners, materialenproducenten en fabrikanten van alledaagse consumptiegoederen.

De sterkste overtuiging ligt echter bij bedrijven die "nice-to-have" producten verkopen in plaats van noodzakelijke producten.

Dit omvat retailers van luxe kleding en accessoires, fabrikanten van huishoudelijke artikelen, touroperators en casino's.

De call weerspiegelt Goldmans bredere verwachting dat value-aandelen tot begin 2026 zullen blijven overpresteren.

Volgens het bedrijf zouden het versoepelen van de druk door tarieven die onder president Donald Trump zijn ingevoerd, een stabiliserende arbeidsmarkt en belastingteruggaven die verband houden met de belangrijkste wetgeving van vorig jaar allemaal moeten bijdragen aan de basis van de consumentenbesteding.

Retailaandelen stijgen doordat beleggers zich afwenden van AI

De verandering in het sentiment komt terwijl beleggers op zoek zijn naar alternatieven voor de AI-handel die de afgelopen drie jaar de markten heeft gedomineerd, grotendeels gedreven door de zogenaamde "Magnificent Seven" technologiebedrijven.

Nu de waarderingen in delen van de technologiesector zijn opgerekt, verkennen sommige beleggers steeds meer gebieden die de afgelopen jaren zijn achtergebleven.

De SandP Retail Select Industry Index, die bedrijven omvat zoals CarMax, Etsy en Academy Sports and Outdoors, vertoont al tekenen van hernieuwde interesse.

De index is sinds het begin van het jaar met 3,5% gestegen en is sinds begin november met 8,8% gestegen, wat samenvalt met het hoogseizoen van de feestdagenwinkels.

Economen die door Bloomberg zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie dit jaar met 2,1% zal groeien, waarbij de consumentenbestedingen een belangrijke impuls vormen.

Deze visie heeft geleid tot een geleidelijke rotatie naar meer traditionele, waardegerichte sectoren.

"Er is een herwaardering van de economische groei hoger gericht," zei Charlie McElligott, macrostrateeg voor diverse activa bij Nomura Securities International.

Hij voegde eraan toe dat zo'n verandering doorgaans de voorkeur geeft aan waardeaandelen boven duurdere groeinamen.

Dick's Sporting Goods belicht vroege winnaars

Een vroege profiteur van de rotatie is Dick's Sporting Goods.

De aandelen van de Amerikaanse retailer zijn in de eerste vier handelsdagen van 2026 met 6,1% gestegen, waarmee een deel van het verlies in 2025, toen het aandeel met 13% daalde, terugverdient.

Optie-activiteit suggereert dat sommige beleggers op verdere winst wedden.

Susquehanna International Group zei in een Bloomberg-rapport dat een recente transactie tot $3,5 miljoen kan opleveren als het aandeel terugkeert naar het begin 2025 hoogtepunt van $250 per aandeel.

Dick's behoort tot de verschillende retailers die door Goldman worden uitgelicht als een sterke blootstelling aan stijgende middenklassevermogens, naast Burlington Stores, Best Buy, Five Below, Levi Strauss en Gap.

Hoewel traditionele retailers nog steeds concurrentie ondervinden van e-commercegiganten, lijkt de zoektocht naar waarde te midden van hoge techwaardaties de interesse van investeerders elders te trekken.

Voorlopig, nu de AI-rally tekenen van vermoeidheid vertoont, richt de aandacht van Wall Street zich steeds meer op de Amerikaanse consument.