Ochtendoverzicht: Aziatische markten dalen door handelsangst, Japanse obligaties bereikten recordrecords

De Aziatische markten openden dinsdag zwakker, doordat hernieuwde zorgen over handelsoorlog het risicosentiment belastten, terwijl de staatsobligatiemarkten in Japan en de Verenigde Staten een groeiende onrust bij beleggers over fiscale en geopolitieke onzekerheid signaleerden.

Ontwikkelingen in het consumptiebeleid van China en nieuwe opmerkingen van de Amerikaanse president Donald Trump over Groenland droegen bij aan de zenuwen op de wereldmarkt.

Aziatische markten getroffen door zorgen over handelsoorlog

Aziatische aandelen daalden breed doordat beleggers reageerden op de toenemende handelsspanningen die verband hielden met Amerikaanse beleidssignalen.

De breedste index van MSCI-aandelen in de Azië-Pacific buiten Japan daalde met 0,24%, wat verder afweek van de recordhoogtes die vorige week werden bereikt.

De Japanse Nikkei daalde 0,9%, terwijl de futures op Nasdaq en SandP 500 rond de 1% daalden in de vroege Aziatische handel.

De dollar bleef onder druk, terwijl de Amerikaanse staatsrente steeg, waarbij het tienjaarsrente steeg tot 4,265%, het hoogste niveau sinds begin september.

Beleggers zochten veilige havens zoals de Zwitserse frank en goud, omdat er weer zorgen opdoken over een mogelijke "Sell America"-handel, waarbij Amerikaanse aandelen, de dollar en staatsobligaties worden verkocht.

De laatste golf van volatiliteit werd veroorzaakt door de hernieuwde dreigementen van president Trump met betrekking tot handel en zijn poging om de controle over Groenland te krijgen, wat de angst voor verdere spanningen met Europa doet ontstaan.

MUFG's Europese econoom Henry Cook waarschuwde tegen overreactie en zei dat vorig jaar "ons had geleerd niet te overreageren op Trumps dreigementen," maar voegde eraan toe dat de onzekerheid rond tarieven waarschijnlijk zal blijven bestaan.

"Zelfs als er de-escalatie komt, zal deze episode velen nog steeds doen twijfelen aan de geloofwaardigheid van een deal met Trump, en zal de onzekerheid over de tarieven hoog blijven," zei Cook.

Citi verlaagde de Europese aandelen en merkte op dat verhoogde tariefonzekerheid de kortetermijninvesteringscase verzwakt en de vooruitzichten voor winstgroei in 2026 vertroebelt. Europese futures wezen op een iets zwakkere opening.

China plant nieuwe maatregelen om het verbruik te stimuleren

De Chinese staatsplanner zei dat de regering nieuwe beleidsmaatregelen voorbereidt voor de periode 2026–2030, gericht op het stimuleren van de binnenlandse consumptie en het aanpakken van wat functionarissen omschreven als "opvallende" vraag- en vraagonevenwichtigheden.

"Het probleem van een sterke aanbod, maar een zwakke vraag in de huidige economische werking is inderdaad een prominent probleem," zei Wang Changlin, vicevoorzitter van de Nationale Commissie voor Ontwikkeling en Hervorming (NDRC), op een persconferentie.

Hoewel functionarissen geen gedetailleerde maatregelen gaven, zeiden zij dat de dienstensector een centraal aandachtspunt zou worden.

De Chinese economie groeide vorig jaar met 5%, waarmee het overheidsdoel werd gehaald, grotendeels ondersteund door sterke exporten die het zwakke binnenlandse verbruik compenseerden.

De industriële productie steeg in 2025 met 5,9%, vergeleken met een groei van 3,7% in de detailhandelsverkopen, wat het onevenwicht onderstreept.

"De dienstensector is nu een belangrijk aandachtspunt geworden in pogingen om de binnenlandse vraag te vergroten," zei Zhou Chen, een NDRC-functionaris, en voegde eraan toe dat sectoren zoals ouderenzorg, gezondheidszorg en vrije tijd aanzienlijke groeimogelijkheden bieden.

China heeft ook 62,5 miljard yuan (8,98 miljard dollar) geïnvesteerd aan speciale obligatiefondsen voor schatkistobligaties ter ondersteuning van zijn consumenteninruilprogramma voor apparaten en nieuwe energievoertuigen.

Japanse obligatierentes stijgen door fiscale zorgen

Japanse staatsobligaties verkochten sterk toen investeerders reageerden op het voorstel van premier Sanae Takaichi om de omzetbelasting op voedsel voor twee jaar op te schorten.

Het plan wordt geschat op een jaarlijkse kostprijs van ongeveer ¥5 biljoen ($31,6 miljard), wat zorgen oproept over hoe het gefinancierd zal worden.

Het rendement op staatsobligaties voor 40 jaar in Japan steeg tot 4%, het hoogste sinds de invoering van de looptijd in 2007, terwijl het rendement op de 10-jaars koers boven de 2,3% uitkwam, het hoogste niveau sinds 1999.

"Het blijft zeer onzeker of de verlaging van de consumptiebelasting kan worden doorgevoerd zonder afhankelijk te zijn van de uitgifte van staatsobligaties," zei Ataru Okumura, senior rentestrateeg bij SMBC Nikko Securities.

"Markten worden zich steeds bewuster van fiscale expansie," zei Takuya Hoshino, hoofdeconoom bij het Dai-ichi Life Research Institute.

"Ze vinden het moeilijker om te kopen als ze zich zorgen maken over een mogelijke versnelling van het expansieve begrotingsbeleid in de toekomst."

Masahiko Loo van State Street Investment Management zei: "Ultra-long JGB-rendementen worden niet alleen omhoog gedreven, niet alleen door de structurele vraag-aanbod onbalans, maar ook door een nieuwe herprijsstelling van looptijd en risicopremie, nu markten een expansievere fiscale houding en aanhoudende inflatie accepteren."

Trump zet de retoriek van Groenland voort

President Trump hervatte zijn poging om de controle over Groenland te krijgen, waarbij hij de tegenstand van Europese leiders afdeed en de geopolitieke onrust vergrootte voorafgaand aan zijn reis naar het World Economic Forum in Davos.

"We moeten het hebben. Ze moeten dit laten doen. Ze kunnen ons niet beschermen," zei Trump tegen verslaggevers, terwijl hij over Europees verzet toevoegde: "Ik denk niet dat ze te veel zullen tegenwerken."

President Donald Trump bracht NAVO-bondgenoten afgelopen weekend van streek nadat hij dreigde tarieven op verschillende Europese leden van het bondgenootschap te heffen als hij er niet in slaagt de controle over Groenland te verkrijgen.

De opmerkingen leidden tot scherpe kritiek van leiders van de Europese Unie, waarbij de Franse president Emmanuel Macron het blok opriep om het inzetten van zijn sterkste vergeldingshandelsmechanisme te overwegen.

Trump bekritiseerde Macron ook omdat hij een uitnodiging om deel te nemen aan een voorgestelde "Board of Peace" had afgewezen en stelde de mogelijkheid voor om tarieven tot 200% op de import van champagne en wijn te voeren.