Nvidia-aandelen stijgen op tekenen dat Peking zijn houding ten opzichte van AI-chipimport versoepelt

Het aandeel Nvidia steeg vroeg op vrijdag nadat berichten suggereerden dat de Chinese autoriteiten dichter bij het toestaan van binnenlandse technologiebedrijven de geavanceerde kunstmatige intelligentiehardware van de Amerikaanse chipfabrikant te kopen, wat mogelijk een van de grootste onzekerheden boven het aandeel verzacht.

Op het moment van schrijven was het Nvidia-aandeel meer dan gestegen

De rally volgde op een Bloomberg-rapport waaruit bleek dat Beijing in principe goedkeuring heeft gegeven aan verschillende grote Chinese bedrijven, waaronder Alibaba, Tencent Holdings en ByteDance, om voorbereidingen te treffen voor mogelijke aankopen van Nvidia's H200 kunstmatige intelligentiechips.

Deze ontwikkeling was het duidelijkste signaal tot nu toe dat China mogelijk zijn standpunt verzacht na weken van regelgevende onduidelijkheid.

China-signalen verschuiven na weken van onzekerheid

Volgens Bloomberg hebben Chinese toezichthouders geselecteerde technologiebedrijven toestemming gegeven om naar de volgende fase van de besprekingen te gaan, zodat zij kunnen beoordelen hoeveel H200-chips ze nodig hebben en gesprekken kunnen starten over mogelijke bestellingen.

"De bedrijven zijn nu bevoegd om details te bespreken, zoals de bedragen die ze nodig zouden hebben," aldus het rapport.

Als onderdeel van het proces wordt verwacht dat Peking bedrijven zal aanmoedigen om een bepaalde hoeveelheid binnenlands geproduceerde chips aan te schaffen naast de hardware van Nvidia, hoewel er nog geen formele quota is vastgesteld.

Deze stap suggereert dat de Chinese autoriteiten hun aanpak mogelijk heroverwegen na een periode vol tegenstrijdige signalen.

In de afgelopen weken hebben beleggers te maken gehad met meldingen van gepauzeerde orders, selectieve goedkeuringen en veranderende regelgevende richtlijnen, die allemaal zwaar op het aandeel van Nvidia drukten.

Potentiële omzetvoordelen trekken de aandacht

Analisten zeggen dat de inzet groot is als goedkeuringen uiteindelijk resulteren in vaste orders.

KeyBanc-analist John Vinh schatte dat Chinese bedrijven bereid zouden kunnen zijn om ongeveer 1,5 miljoen H200-chips aan te schaffen, wat ongeveer 30 miljard dollar aan potentiële omzet voor Nvidia zou betekenen.

De H200 is Nvidia's op één na krachtigste AI-processor en wordt veel gebruikt voor het trainen van grote taalmodellen en andere geavanceerde kunstmatige intelligentiesystemen.

Toegang tot de Chinese markt voor deze chips wordt gezien als cruciaal voor de langetermijngroei van Nvidia, vooral nu de vraag naar AI-infrastructuur wereldwijd blijft groeien.

Huangs bezoek draagt bij aan het optimisme

Het Bloomberg-rapport viel samen met een apart CNBC-rapport waarin werd gezegd dat Nvidia CEO Jensen Huang naar verwachting China in de komende dagen zal bezoeken, voorafgaand aan het Chinese Nieuwjaar halverwege februari.

Huang staat gepland om een bedrijfsevenement in Beijing bij te wonen en zal ook potentiële klanten ontmoeten.

Volgens het rapport zullen die discussies zich waarschijnlijk richten op leveringsbeperkingen, regelgeving en de beschikbaarheid van door de VS goedgekeurde chips, waaronder de H200.

Het bezoek is door investeerders geïnterpreteerd als een nieuw teken dat Nvidia een momentum ziet opbouwen richting een heropening van de Chinese markt.

China-overhang heeft het aandeel van Nvidia beperkt

Toegang tot China is de meest persistente factor geweest achter Nvidia's handelsrange-bound in de afgelopen maanden.

Hoewel het bedrijf nog steeds een sterke wereldwijde vraag naar zijn AI-chips rapporteert, heeft de onzekerheid over de Chinese verkoop de bereidheid van investeerders om het aandeel duidelijk te verhogen beperkt.

CEO Jensen Huang heeft herhaaldelijk optimisme uitgesproken dat Amerikaanse exportgoedkeuringen Nvidia in staat zouden stellen de leveringen van de H200-chip naar China te hervatten.

Dat vertrouwen is echter ondermijnd door de inconsistente boodschap van Peking en het risico op plotselinge beleidsommekeer.

Die zorgen blijven nog steeds vers nadat Nvidia vorig jaar een voorraadafschrijving van $5,5 miljard nam, toen plotselinge wijzigingen in exportregels de mogelijkheid om China-specifieke chips te verkopen belemmerden.

Sindsdien zijn investeerders voorzichtig geweest met de aanname dat mogelijke goedkeuringen soepel zullen omzetten in blijvende inkomsten.