Goud stijgt boven de $5.000 terwijl grondstoffenmarkten zich splitsen tussen macro-risico's en fysieke voorraad

Geopolitiek risico heeft goud door investeerders onzeker doen stijgen boven de $5.000 per ounce, terwijl energiemarkten stevig vastzitten aan tastbare vraag en vraag, volgens een nieuwe update van Rystad Energy.

"De boodschap voor de grondstoffenmarkten richting de week is duidelijk. Geopolitieke retoriek blijft luidruchtig, maar de prijsstelling blijft vooral reageren op tastbare beperkingen op aanbod, handel en beleid,' zei Claudio Galimberti, hoofdeconoom bij Rystad, in een e-mailcommentaar.

Geopolitiek, handel en volatiliteit

De markt voor risicovolle activa negeerde het incident in Groenland grotendeels, wat suggereert dat een onmiddellijke handelsschok tussen de VS en de EU onwaarschijnlijk was, aldus Galimberti.

Dit had invloed op grondstoffen.

De prijzen van de Brent-ruolie, die aanvankelijk waren gestegen door bredere geopolitieke onrust rond Venezuela en Iran, namen af naarmate de kans op kortetermijnverstoring van de trans-Atlantische handel toenam.

De prijzen herstelden echter toen de situatie daarna de-escaleerde.

De ruwe olieprijzen blijven gevoelig voor incrementele aanbodrisico's, grotendeels door de aanhoudende hernieuwde Amerikaanse sanctiedruk op Iran, dat de oliemarkt blijft ondersteunen.

Een opvallende trend onder middenmogendheden om economische banden te diversifiëren werd benadrukt door het voorstel van de Canadese premier Mark Carney voor allianties met "variabele geometrie", gericht op het versterken van de veerkracht in de toeleveringsketen en energiezekerheid in plaats van starre politieke afstemming.

De toon liep echter scherp toe toen de Amerikaanse president Donald Trump dreigde 100% tarieven op Canada op te leggen als Ottawa doorging met het ratificeren van een handelsakkoord met China.

Bovendien kende de week een gespannen periode van escalatie en daaropvolgende de-escalatie tussen de VS en Europa met betrekking tot de soevereiniteit van Groenland, een kwestie die de twee economische blokken tijdelijk op de rand van een handelsoorlog bracht.

Energiemarkten

De focus blijft liggen op energiemarkten.

"Oliehandelaren zullen elke concrete opvolging van de handhaving van de sancties tegen Iran en signalen van OPEC+-leden monitoren, terwijl aardgasmarkten sterk blootgesteld blijven aan weersrisico's," aldus Rystad Energy in de update.

De prijzen van grondstoffen zullen op korte termijn aanzienlijk worden beïnvloed door zowel macro-economische gegevens als aankomende beleidsbeslissingen, aldus het Noorwegen gevestigde energie-inlichtingsbedrijf.

Fed en macro-financiële splitsing

De aandacht zal gericht zijn op de richtlijnen van de Federal Reserve na het verwachte besluit om deze week de rente stabiel te houden, met name opmerkingen van voorzitter Powell.

Aangezien de Amerikaanse groei de verwachtingen heeft overtroffen en de inflatie de prognoses volgt, hebben de markten de verwachting op onmiddellijke renteverlagingen teruggeschroefd.

Voor grondstoffenmarkten betekent dit dat de Amerikaanse dollar, reële rentetarieven en de algehele liquiditeit belangrijke variabelen blijven, zei Rystad.

Een aanhoudend beperkend beleid van de Fed zou waarschijnlijk de winst in cyclische grondstoffen beperken, terwijl elke aanwijzing voor een flexibelere aanpak energie- en industriële metalen zou kunnen versterken.

"Edelmetalen vertellen een ander verhaal," zei Galimberti.

De aanhoudende vraag naar goud, die nu meer dan $5.000 per ounce bedraagt, en zilver, dat ruim boven de $100 is gestegen, is een direct gevolg van beleggers die bescherming zoeken tegen aanzienlijke beleidsonzekerheid, groeiende zorgen over fiscale dominantie en toenemende twijfels over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve.