De rally van edelmetalen gaat door, met goud dat bijna $5.300 nadert, zilver dat boven de $116 uitkomt

De razendsnelle golf van goud zal waarschijnlijk doorgaan, aangezien de prijzen woensdag voor het eerst in de geschiedenis de grens van $5.200 per ounce overschreden.

Ondertussen stegen de zilverprijzen op COMEX woensdag voor het eerst boven de $116 per ounce, terwijl het witte metaal zijn recordbrekende reeks voortzette.

Experts denken dat beide metalen meer ruimte bieden voor winst vanwege de aantrekkingskracht van goud als veilige haven en de industriële vraag naar zilver.

Woensdag steeg de goudprijs scherp met meer dan 3%, terwijl de dollar daalde tot een bijna vierjarig laagtepunt te midden van geopolitieke spanningen.

Op het moment van schrijven stonden de goudprijzen op COMEX op $5.294,35 per ounce, een stijging van 3,4%, terwijl zilver $115.480 per ounce bedroeg.

Gold had een recordhoogte van $5.297,86 bereikt en probeert de grens van $5.300 te bereiken.

Marktkrachten die de opkomst van goud en zilver aandrijven

Een besluit van de Amerikaanse Federal Reserve over het monetaire beleid wordt later op woensdag ook afgewacht.

De Amerikaanse dollar kreeg te maken met een "vertrouwenscrisis", verkocht scherp en bleef dicht bij het laagste niveau van vier jaar.

De daling werd versterkt nadat de Amerikaanse president Donald Trump, toen hem werd gevraagd naar de mogelijk buitensporige daling van de dollar, reageerde door de waarde van de munt "uitstekend" te noemen.

Te midden van groeiende zorgen over een zwakke arbeidsmarkt en hoge prijzen daalde het consumentenvertrouwen in de VS in januari tot het laagste punt in meer dan 11,5 jaar.

Ondertussen zei Trump dat hij binnenkort het nieuwe hoofd van de Amerikaanse centrale bank zal aankondigen, en voorspelt dat de rente zal dalen na de benoeming van de nieuwe voorzitter.

Er wordt algemeen verwacht dat de Federal Reserve de rente ongewijzigd zal houden tijdens haar lopende monetaire beleidsvergadering in januari, die later op woensdag zal worden afgerond.

"Hoewel kortetermijnterugvallen kunnen optreden, blijft goud stijgen. Beleggers die dit jaar de markt zijn betreden, zullen zeer waarschijnlijk nieuwe hoogten zien bereiken en in de nabije toekomst $5.500 naderen," zei Alex Tsepaev, chief strategy officer van B2PRIME Group.

Het huidige moment wordt gekenmerkt door extreme onvoorspelbaarheid en snelle veranderingen.

Tegelijkertijd ervaart de markt een versnelde trend richting dedollarisatie, aanhoudende vraag uit ontwikkelingslanden en voortdurende wereldwijde monetaire expansie, aldus Tsepaev.

Goud als veilige haven versus zilver's industriële link

Goud zal naar verwachting het favoriete alternatieve veilige haven-actief blijven.

De sterke voorkeur komt voort uit de lang gevestigde rol als waardebewaarder en de institutionele onafhankelijkheid.

"Dit betekent dat het niet blootgesteld is aan tegenpartijrisico. Hetzelfde geldt in principe voor zilver, en daarom is het recentelijk aanzienlijk gestegen," zei Thu Lan Nguyen, hoofd FX- en grondstoffenonderzoek bij Commerzbank AG, in een rapport.

De vraag naar zilver ondergaat, in tegenstelling tot goud, sterkere schommelingen door economische omstandigheden vanwege het hoge industriële gebruik van het witte edelmetaal.

De bijna verviervoudiging van de zilverprijs sinds begin 2025 zal naar verwachting de industriële vraag naar het metaal negatief beïnvloeden, aldus Nguyen.

Uiteindelijk zal de voortzetting van de rally van de edelmetaalmarkt afhangen van geopolitieke ontwikkelingen.

Geopolitiek en monetair beleid

Een significante marktcorrectie, gekenmerkt door een brede prijsdaling, kan worden veroorzaakt door een verschuiving in de mondiale geopolitieke dynamiek.

Commerzbank heeft vier van zulke scenario's opgesomd, waaronder de volgende;

Specifiek zou een geloofwaardige de-escalatie of beëindiging van grote lopende conflicten, zoals de oorlog in Oekraïne, gevolgd door het opheffen van gerelateerde westerse sancties tegen Rusland, een belangrijke bron van huidige marktonzekerheid en volatiliteit wegnemen, merkte Nguyen op.

Deze stap richting stabiliteit kan leiden tot een herwaardering van risicopremies en economische prognoses, wat mogelijk leidt tot een scherpe marktaanpassing, voegde ze eraan toe.

Bovendien zou een terugkeer naar meer wereldwijde samenwerking en multilateralisme ook kunnen dienen als katalysator voor een correctie.

Dit zou de omkering van de huidige handelsbelemmeringen inhouden, met name de verlaging of afschaffing van Amerikaanse tarieven, en een hernieuwde, duidelijke toewijding aan gevestigde internationale overeenkomsten met betrekking tot zowel handel als veiligheid.

Daarnaast zullen overheden wereldwijd geloofwaardige fiscale consolidatiemaatregelen moeten nemen en implementeren die gericht zijn op het stabiliseren of aanzienlijk verminderen van hoge niveaus van de overheidsschuld.

Deze gecombineerde factoren zouden een fundamentele verandering in de langetermijnrisico- en rendementsberekening voor beleggers aanduiden.

Ten slotte zijn de onafhankelijkheid en het optreden van de Amerikaanse Federal Reserve van het grootste belang.

Een marktcorrectie kan plaatsvinden als de Amerikaanse Federal Reserve politieke druk, zoals van Trump, weerstaat om aanzienlijk lagere rentetarieven in te voeren.

Het handhaven van een beleidshouding gebaseerd op economische fundamenten in plaats van politieke opportuniteit, kan leiden tot strengere monetaire omstandigheden dan de markt momenteel inprijst, wat een dalende beweging van activaprijzen zou veroorzaken.

"Gezien het hoge niveau van onzekerheid over verdere politieke ontwikkelingen en de huidige dynamiek is het vrijwel onmogelijk om een betrouwbare prijsvoorspelling te maken," zei Nguyen.