Zilverdeal en verbeterde vooruitzichten tillen BHP-aandelen naar recordhoogte

Australië's grootste mijnbouwbedrijf, BHP Group Ltd, bereikte vandaag een historisch intraday-hoogtepunt van A$54,20, gedreven door de publicatie van recordcijfers over het afgelopen halfjaar en de aankondiging van een baanbrekende zilverstreamingovereenkomst van US$4,3 miljard.

Voor het eerst is de koperdivisie van BHP de belangrijkste inkomstenbron van de mijngigant geworden, een resultaat dat de zesjarige strategie van CEO Mike Henry onderstreept om het bedrijf te verschuiven naar metalen die essentieel zijn voor de schone energietransitie.

Het aandeel van BHP maakte een aanzienlijke sprong en bereikte een piek van A$54,20 alvorens 4,73% hoger te sluiten op A$52,74.

Sterke financiële cijfers en vertrouwen

Deze robuuste marktreactie werd gedreven door de positieve beoordeling van handelaren van de sterke financiële resultaten van het bedrijf en het strategische plan voor herallocatie van kapitaal. 

De stijging van de aandelenkoers bouwt voort op de prestaties van BHP sinds het begin van het jaar, wat duidt op een herstel van het vertrouwen in de operationele effectiviteit en de toewijding aan het rendement voor aandeelhouders.

BHP-aandelen werden historisch lager gewaardeerd dan die van bedrijven die zich uitsluitend op koper richten, zoals Lundin en Antofagasta. 

Will Riggall, CEO van Bell Financial Group, suggereerde echter dat de toenemende betekenis van koper de waardering van BHP naar een niveau zou kunnen drijven dat mogelijk de prijs van dinsdag overtreft.

"Ze zijn die grens van 50 procent bijdrage [van koper] gepasseerd, wat dit bedrijf in een heel ander licht plaatst dan veel van de concurrenten daarbuiten," zo werd hij geciteerd in een rapport van de Financial Review.

Record financiële resultaten gestimuleerd door koper

Voor de zes maanden eindigend op 31 december rapporteerde BHP uitzonderlijke financiële resultaten, gemarkeerd door een stijging van de omzet met 11% tot US$27,9 miljard. 

Deze omzetgroei werd voornamelijk gedreven door hogere prijzen voor koper en ijzererts, waarbij de bijdrage van koper aanzienlijk belangrijker werd voor de totale winst van het bedrijf.

Het bedrijf leverde een uitzonderlijke winstgevendheid, die de marktverwachtingen aanzienlijk overtrof. 

De onderliggende EBITDA steeg scherp met 25% naar US$15,46 miljard, terwijl de toerekenbare winst een stijging van 28% liet zien tot US$5,64 miljard. 

Deze robuuste prestatie werd aangevoerd door het kopersegment, dat een historische mijlpaal bereikte: de record onderliggende EBITDA van US$8 miljard vormde 51% van de totale EBITDA van de groep. 

Dit was de eerste keer dat koper de belangrijkste bijdrage leverde aan de winst van de BHP-groep, wat de succesvolle strategische verschuiving benadrukt om het rode metaal te positioneren als een kernonderdeel van de mondiale energietransitie.

Het management heeft blijk gegeven van een toegenomen vertrouwen in hun koperproductieprognose voor het huidige boekjaar (FY 2026) door de outlook van de groep te verhogen naar een bandbreedte van 1,9 tot 2,0 miljoen ton. 

Deze herziening suggereert dat koper naar verwachting een nog grotere bijdrage aan de winst zal leveren.

Het bestuur verklaarde een volledig 'franked' interim-dividend van 73 US cent per aandeel, wat aanzienlijk hoger was dan de consensusprognoses van analisten.

Dit dividend vertegenwoordigt een substantiële stijging van 46% vergeleken met de voorgaande overeenkomstige periode, wat de robuuste operationele en financiële resultaten van het bedrijf weerspiegelt.

Zilverstreamingovereenkomst

BHP heeft ook een langetermijnovereenkomst voor zilverstreaming bekendgemaakt met Wheaton Precious Metals Corp. 

Deze transactie is opmerkelijk als de meest waardevolle streamingdeal ooit geregistreerd op basis van de aanbetaling, waarbij de mijngigant US$4,3 miljard zal ontvangen wanneer de overeenkomst is afgerond.

Een streamingovereenkomst is een financieringsregeling waarbij de koper een aanbetaling doet voor het recht om een vastgesteld percentage van de toekomstige productie van edelmetalen van een mijn te verwerven. 

Latere betalingen worden doorgaans gedaan tegen een vaste prijs per ounce of een vast percentage van de geldende spotprijs.

Onder de voorwaarden van een specifieke deal zal BHP bijvoorbeeld zilver leveren aan Wheaton.

Deze levering wordt berekend op basis van BHP's aandeel van 33,75% in het zilver dat wordt geproduceerd in de Antamina koper-zinkmijn in Peru.

Macquarie-analist Rob Stein merkte op dat deze overeenkomst, gesloten tijdens een periode van historisch hoge zilverprijzen, een vindingrijke methode is om "verborgen waarde" binnen de huidige activa van BHP te ontsluiten.

BHP's strategie om US$10 miljard op te halen uit de verkoop van niet-kernactiva omvat onder meer een zilver-"streaming"-overeenkomst met Wheaton Precious Metals. 

De rivalen van het bedrijf zullen naar verwachting later deze week ook hun cijfers rapporteren.

Glencore rapporteert naar verwachting op 18 februari, terwijl Rio Tinto zijn financiële jaarresultaten en dividenden op 19 februari zal aankondigen.