Spirit verlaat Chapter 11 begin van de zomer — zo is dat gepland

Spirit Airlines heeft een akkoord bereikt met zijn kredietverstrekkers dat de maatschappij in staat zou stellen begin van de zomer uit het faillissement te komen als een kleinere, slankere luchtvaartmaatschappij, waarmee het de tweede poging in minder dan een jaar is om haar financiën te stabiliseren.

De prijsvechter vertelde dinsdag een Amerikaanse faillissementsrechter dat de overeenkomst haar in staat zou stellen de Chapter 11-procedures te verlaten met een sterkere balans en een aanzienlijk verkleinde vloot.

Het herstructureringsplan, dat nog goedkeuring van de rechtbank vereist, zal naar verwachting miljarden dollars aan schulden verminderen en de vliegtuiggerelateerde kosten drastisch verlagen.

Omvang van kostenbesparingen onder de nieuwe overeenkomst

Spirit keerde in augustus terug naar de faillissementsrechtbank, minder dan een jaar nadat een vorige Chapter 11-herstructurering er niet in slaagde de financiële druk veroorzaakt door het no-frills bedrijfsmodel en verschuivende vraag op de binnenlandse reismarkt op te lossen.

Volgens de nieuwe overeenkomst verwacht Spirit ongeveer $5.4 miljard aan schulden en leaseverplichtingen te schrappen.

Ten tijde van de indiening in augustus had de luchtvaartmaatschappij ongeveer $7.4 miljard aan schulden en leasekosten.

Jaarlijkse vlootkosten zouden met meer dan 65% worden verminderd vergeleken met het niveau vóór het faillissement, volgens rechtbankstukken.

Bedrijfsleiders zeiden dat de herziene structuur Spirit in staat zou stellen op een duurzamere basis te opereren, na jaren van verliezen die werden verergerd door stijgende kosten, zwakkere recreatievraag en een overaanbod op de Amerikaanse luchtvaartmarkt.

Een slankere luchtvaartstrategie

Spirit vertelde de rechtbank dat het van plan is tevoorschijn te komen als een slankere luchtvaartmaatschappij die zich richt op routes en reisperiodes met de sterkste vraag.

De maatschappij zei dat zij dure vliegtuigleasecontracten zou blijven beëindigen en de inzet van haar resterende Airbus-vloot zou verbeteren.

De luchtvaartmaatschappij zei dat de “nieuwe Spirit” niet alleen beperkt zou zijn tot ultra-budgetreizigers.

In plaats daarvan wil ze zich positioneren als een low-cost, waardegerichte maatschappij die zowel basis- als premiumopties aanbiedt, terwijl zij vasthoudt aan wat zij de laagste tarieven op de markt noemt.

Die strategie omvat het intensiever inzetten van vliegtuigen op piekdagen en het verminderen van activiteiten buiten de piekuren, waardoor de maatschappij meer flexibiliteit krijgt om op seizoensgebonden vraagverschuivingen te reageren.

Capaciteitsverlagingen en vlootreducties

Spirit is al begonnen met het inkrimpen van haar activiteiten.

Begin deze maand zeiden analisten van Deutsche Bank dat de maatschappij haar capaciteit voor het junikwartaal had verlaagd, waarbij de capaciteit naar verwachting bijna 30% lager zal zijn dan een jaar eerder.

Verdere verlagingen kunnen volgen naarmate Spirit haar vloot blijft verkleinen.

De maatschappij heeft vliegtuigen verkocht, leases afgewezen en piloten en cabinepersoneel op onbetaald verlof gestuurd als onderdeel van haar kostenbesparingsinspanningen.

Volgens luchtvaartgegevensaanbieder Cirium heeft Spirit in maart minder dan 15,300 vluchten gepland, een daling van 29% ten opzichte van een jaar eerder.

Vluchtschema's voor april tot en met juni blijven rond de 14,000 per maand voordat ze in juli en augustus boven de 15,000 stijgen.

Afgelopen herfst ging Spirit over tot het afwijzen van leasecontracten voor 87 vliegtuigen, waarvan vele al aan de grond stonden en in opslag waren.

Chief financial officer Fred Cromer zei destijds dat overtollige vliegtuigen een grote geldverslindende factor voor de onderneming waren, waarbij het afwijzen van leases naar verwachting honderden miljoenen dollars zou besparen.

Verkoop van activa en toekomstige opties

Spirit heeft ook goedkeuring van de rechtbank gevraagd om 20 Airbus-toestellen per veiling te verkopen, met CSDS Asset Management als hoofdinschrijver en een ondergrens van $533.4 miljoen.

Als het wordt goedgekeurd, moeten concurrerende biedingen uiterlijk begin april worden ingediend, met een veiling gepland later die maand.

Tijdens een hoorzitting op dinsdag zei de advocaat van Spirit, Marshall Huebner van Davis Polk, dat de herstructurering nog ruimte zou kunnen laten voor mogelijke toekomstige transacties in de sector zodra de maatschappij stabiliseert.

Voorlopig blijft Spirits focus gericht op het verlaten van het faillissement en het hervormen van haar bedrijfsvoering rond lagere kosten, minder vliegtuigen en een meer gedisciplineerd netwerk — een reset waarvan de maatschappij hoopt dat die zal slagen waar de vorige herstructurering tekortschiet.