easyJet-aandelenkoers in beeld nu Apollo hoger bod uitbrengt op Castlelake

De easyJet-aandelenkoers staat vandaag in de schijnwerpers nu een nieuw bod van een Amerikaanse private-equitygigant naar buiten is gekomen. Het aandeel sloot donderdag op 588p, enkele punten onder het weekhoogtepunt van 621p.

Apollo Global Management heeft een bod op easyJet uitgebracht

easyJet, een van de grootste prijsvechters in Europa, is nu betrokken bij een biedingsstrijd die haar aandeelhouders ten goede zal komen. 

Apollo Global, een van de grootste spelers in de private-equitysector met meer dan $1 trillion aan activa onder beheer (AUM), heeft een beter bod uitgebracht dan het bod van Castlelake, dat over $38 miljard aan activa beschikt.

Het nieuwe bod bedraagt 715p per aandeel, hoger dan het bod van Castlelake van $7.3 billion. Het bod van Apollo waardeert het bedrijf op $7.65 billion, waarmee het een van de grootste buyouts in de sector wordt. In een verklaring zei easyJet:

“Aangezien Apollo’s bod van £5.7 billion ($7.7 billion) superieur is, is easyJet niet langer geneigd het voorstel van Castlelake aan te bevelen. De financiële voorwaarden van het voorgestelde contante bod liggen op een niveau dat het zou aanraden aan easyJet-aandeelhouders.”

Potentiële scenario’s voor easyJet

Er zijn nu drie mogelijke scenario’s in deze bieding. Castlelake kan besluiten zijn bod te verhogen zodat het hoger komt te liggen dan dat van Apollo. Alternatief kan het ervoor kiezen de deal geheel te laten varen, als het oordeelt dat verdere strijd om de deal niet de moeite waard is.

Een ander scenario is dat een andere gegadigde met een hoger bod dan dat van Apollo komt. In al dit alles zijn de belangrijkste begunstigden de aandeelhouders van easyJet, die profijt zullen hebben naarmate de waarde van hun aandelen stijgt. 

Toch staat elke deal voor enkele kleine uitdagingen, wat verklaart waarom de easyJet-aandelenkoers onder druk is gebleven. Zo zal elke overnemer volgens fusievoorschriften een lokale partner moeten vinden. Het is onduidelijk wie die partner zal zijn. 

Ook kunnen toezichthouders vragen stellen bij een hefboomovername van een Europees bedrijf door een Amerikaanse private-equityfirma. Historisch gezien hebben dergelijke buyouts geleid tot een sterke stijging van de schuldenlast en mogelijke ontslagen. 

Deze uitdagingen zullen waarschijnlijk tijdens gesprekken met toezichthouders worden opgepakt, waarbij de overnemer enkele toezeggingen zal doen. 

De meest recente resultaten lieten zien dat easyJet een verlies voor belastingen van £552 million leed, terwijl de omzet van de airline met 10% steeg. De kosten stegen met 5% door de hoge kerosineprijzen. Het bedrijf beëindigde het kwartaal met £4.7 billion aan liquiditeit, inclusief £434 million aan netto kaspositie.