Miljardair David Tepper stuurt woedende brief naar Whirlpool: dit is waarom

Miljardair en hedgefondsmanager David Tepper heeft zijn frustratie over Whirlpool openbaar gemaakt nadat de witgoedfabrikant nieuwe aandelen uitgaf, een stap die bestaande aandeelhouders verwatert.

Tepper’s Appaloosa onthulde afgelopen herfst een bijna 10% belang in Whirlpool, maar recentere aangiftes tonen dat die positie kleiner is, wat laat zien hoe snel de positie is verschoven van een "herstel van de huizenmarkt"-weddenschap naar een strijd over de balans.

"Door de jaren heen heeft dit managementteam honderden miljoenen dollars aan aandeelhouderswaarde vernietigd. Genoeg is genoeg. Er kunnen geen excuses meer zijn," zei Tepper in de brief die eerst werd verkregen door CNBC.

Een groot belang, nu onder druk

In a Schedule 13G filed in November 2025, Appaloosa reported beneficial ownership of 5.5 million Whirlpool shares, or 9.8% of the class as of Sept. 30, 2025.

In an amended Schedule 13G/A filed Feb. 16, Appaloosa reported 3.91 million shares, or about 7.0%, based on 56,148,646 shares outstanding as of Oct. 24, 2025.

De brief van Tepper trok aandacht omdat hij zelden publiekelijk met een raad van bestuur tekeergaat.

Hij beschuldigde Whirlpool ervan 'aandeelhouderswaarde te vernietigen' en drong aan op veranderingen in strategie en management.

Volgens Verity-gegevens was Whirlpool aan het einde van het vierde kwartaal Appaloosa’s achtste grootste positie, met een waarde van ongeveer $282 million.​

Het operationele klimaat van Whirlpool is wankel geweest, en beleggers zijn klaar om elke kapitaalallocatiebeweging nauwkeurig te onderzoeken.

In July 2025, Whirlpool cut its annual dividend from $7 to $3.60 per share and reduced its earnings outlook, citing competitive pressure from increased imports ahead of tariffs.

More recently, Whirlpool’s Q4 results showed the company still isn’t cleanly out of the woods with revenue of $4.10 billion for Q4 CY2025 versus analyst expectations of about $4.26 billion.

De emissie die de reactie uitlokte

Whirlpool said it priced “upsized concurrent” offerings of 6,884,057 common shares at $69 each and 10,500,000 depositary shares at $50 each.

The depositary shares each represent a 1/20th interest in a share of newly issued 8.50% Series A Mandatory Convertible Preferred Stock, the company said.

Whirlpool said net proceeds are expected to be about $454.9 million from the common stock offering and about $508.1 million from the depositary share offering or roughly $963 million combined.​

Het bedrijf zei dat het verwacht de opbrengsten te gebruiken om bedragen onder de revolverende kredietfaciliteit af te lossen en voor algemene bedrijfsdoeleinden.

De emissies worden naar verwachting op Feb. 27 afgerond, zei Whirlpool.​

Voor aandeelhouders is de directe zorg verwatering op een moment dat leverage een belangrijk thema blijft.

Investing.com balance-sheet data lists Whirlpool’s total debt at roughly $7.48 billion in its most recent column shown, with prior periods also in the roughly $6.0–$8.2 billion range.

Daarom is de term 'use of proceeds' van belang: Whirlpool vertelt beleggers expliciet dat de kapitaalverhoging bedoeld is om de kapitaalstructuur te versterken.