Braziliaanse Ibovespa keldert door energiechok en bbp-cijfers

Terwijl beleggers worstelden met een nieuw binnenlands groeirapport en een hernieuwde wereldwijde energiechok, openden de Braziliaanse markten dinsdag onder grote druk, waarbij futures op de benchmarkindex een sterke daling aangaven.

Kort na 09:00 uur stond het futurescontract voor april op de Ibovespa ongeveer 2,35% lager op 187.885 punten.

Brasília-tijd, wat wijst op een algemene terugtrekking uit risicovolle beleggingen.

De verwachtingen voor inflatie, monetair beleid en het economische momentum in Brazilië veranderen door meerdere binnenlandse en buitenlandse factoren.

Wat veroorzaakte de uitverkoop op de markt?

De directe aanleiding was een toename van de vijandelijkheden in het Midden-Oosten die de wereldwijde energiemarkten deed schudden.

Opmerkelijk is dat Qatar, dat meer dan 20% van het wereldwijde LNG levert, besloot de LNG-productie stop te zetten.

De Straat van Hormuz is, volgens een functionaris van de Revolutionaire Garde van Iran, gesloten voor scheepvaart, met de waarschuwing dat elk vaartuig dat probeert over te steken doelwit kan worden.

De Straat van Hormuz is een van de belangrijkste energieknelpunten ter wereld.

Elke verstoring van het transport door die regio brengt de wereldwijde olie- en gasstromen in gevaar.

Het resultaat was een stijging van de prijzen van aardgas en ruwe olie, een versteviging van de Amerikaanse dollar en dalende wereldwijde aandelenkoersen.

Als grote opkomende economie is Brazilië bijzonder kwetsbaar voor dit soort wereldwijde risico-aversie.

Waarom raakt een stijging van energiekosten Brazilië?

Stijgende olie- en gasprijzen kunnen zowel binnenlands als internationaal direct bijdragen aan inflatie.

Toenemende inflatiedruk bemoeilijkt het renteklimaat in Brazilië.

Om de prijsstijgingen te beteugelen en de verwachtingen te kalmeren, heeft het land de rente in recente kwartalen relatief hoog gehouden.

Als energieprijzen hoog blijven, kan de centrale bank het moeilijker vinden om het monetaire beleid te versoepelen.

Bovendien verzwakt een sterkere dollar de financiële condities in opkomende markten door de kosten van externe financiering te verhogen en kapitaaluitstroom te stimuleren.

Lokale valuta en aandelen worden door deze dynamiek vaak geraakt.

Kort gezegd vergroten hogere energiekosten de kans op aanhoudende inflatie en stellen ze de mogelijkheid van renteverlagingen uit — beide nadelig voor aandelen.

Welke rol spelen de bbp-cijfers in dit scenario?

Volgens het lokale medium InfoMoney verwerkten beleggers binnenlandse economische cijfers over het vierde kwartaal.

In vergelijking met het voorgaande kwartaal groeide het bbp van Brazilië in het laatste kwartaal van 2025 met 0,1%.

Voor het hele jaar groeide de economie met 2,3%, zoals verwacht.

De bijna-stagnatie in het vierde kwartaal duidt erop dat het momentum tegen het einde van het jaar vertraagde, ook al laat het jaarcijfer een lichte groei zien.

Deze verzwakking voedt zorgen dat investeringen en consumptie negatief worden beïnvloed door hoge rente en wereldwijde onzekerheid.

De combinatie van trage groei en verhoogd inflatierisico creëert een moeilijk klimaat.

Als de prijsdruk opnieuw toeneemt, kunnen beleidsmakers minder goed het economisch herstel stimuleren.

Wat speelt er in de wereld?

Braziliaanse aandelen staan onder druk als onderdeel van een bredere wereldwijde uitverkoop.

In de premarket-handels zagen Amerikaanse aandelenindexfutures scherpe verliezen: Dow Jones-futures circa 1,67% lager, Nasdaq-futures 2,13% in de min en S&P 500-futures 1,64% lager.

Nadat de VS en Israël Iran aanvielen, heroverwegen beleggers het risico in alle vermogensklassen terwijl ze de mogelijke duur en gevolgen van het conflict in het Midden-Oosten afwegen.

Opkomende markten zoals Brazilië ervaren vaak meer volatiliteit wanneer wereldwijde markten tegelijk dalen.

Waar moeten beleggers op letten?

In de komende handelsdagen kunnen verschillende ontwikkelingen de marktrichting beïnvloeden:

• De januari-werkgelegenheidscijfers uit de Caged-registratie van Brazilië, die later vandaag worden gepubliceerd, kunnen aanwijzingen geven over de gezondheid van de arbeidsmarkt aan het begin van het jaar.

• De bedrijfsresultaten van RD Saúde (RADL3) en Auren (AURE3), die na de sluiting worden bekendgemaakt, laten zien hoe bedrijven omgaan met hoge financieringskosten en externe volatiliteit.

• Meer informatie uit het Midden-Oosten, met name over scheepvaartroutes en energie-infrastructuur.

Voorlopig benadrukt de inzinking van de Ibovespa hoe snel wereldwijde schokken de vooruitzichten van opkomende economieën kunnen veranderen.

Of de recente uitverkoop tijdelijk blijkt of duidt op een langere periode van volatiliteit voor Braziliaanse activa, zal waarschijnlijk afhangen van het verloop van de olieprijzen en de inflatieverwachtingen.