Adobe-aandelen: zijn ze een koopje voorafgaand aan de kwartaalcijfers?

De koers van Adobe-aandelen is de laatste tijd gestabiliseerd en is met ~11% gestegen ten opzichte van het laagste niveau dit jaar.

ADBE steeg naar $270 toen beleggers de dip kochten en in afwachting waren van de komende cijfers. Zullen deze winsten aanhouden of is dit een bull trap?

Analisten op Wall Street hebben hun koersdoel voor Adobe fors verlaagd 

De koers van Adobe is de afgelopen jaren in een sterke neerwaartse trend geweest, een daling die dit jaar versnelde door zorgen dat geavanceerde AI-tools zijn bedrijfsmodel kunnen aantasten.

De daling viel samen met die van andere softwarebedrijven zoals Atlassian, Intuit en Salesforce.

Deze angsten, in combinatie met de voortdurende koersval van Adobe, hebben ertoe geleid dat analisten op Wall Street hun koersdoelen voor het bedrijf hebben verlaagd.

Zo verlaagde Jefferies zijn doel van $400 naar $290.

Op vergelijkbare wijze sneed Piper Sandler het doel terug van $470 naar $330, terwijl UBS verlaagde van $375 naar $340. Andere analisten die recent hun doel verlaagden werken bij onder meer Oppenheimer, Goldman Sachs en BMO. Goldman was het strengst en startte zijn dekking met een verkoopadvies.

Toch is de consensus onder de meeste analisten dat Adobe-aandelen nog enige opwaartse ruimte hebben. Het consensus-koersdoel ligt op $382, wat 45% boven het huidige niveau ligt. Een jaar geleden lag de consensus echter op $570 toen het aandeel steeg.

Koop Adobe-aandelen direct op eToro.

Adobe is een koopje geworden 

Naast de groeiende angst voor AI-disruptie is de koers van Adobe gedaald door de waarderingsreset die plaatsvindt in de softwaresector.

Historisch gezien hadden softwarebedrijven enkele van de hoogste waarderingsmultiples omdat hun groeimomentum doorliep. Beleggers richtten zich op hun verdedigingslinies, het vermogen om aanvullende producten te verkopen en hun regelmatige kasstroom.

Deze waarderingsreset heeft ertoe geleid dat Adobe sterk ondergewaardeerd lijkt. Gegevens van Seeking Alpha laten zien dat het bedrijf een voorwaartse koers-winstverhouding (forward P/E) heeft van 11. Ter vergelijking: het vijfjaarsgemiddelde is 30 en de mediaan in de technologiesector is 21.

Hetzelfde geldt voor andere waarderingsmaatstaven. Zo is de voorwaartse EV/EBITDA-verhouding gedaald tot 8, veel lager dan het vijfjaarsgemiddelde van 29.

Een goedkoop bedrijf is niet altijd een goede investering. Een goed voorbeeld is PayPal, dat jarenlang als koopje werd gezien en nu de aandacht trekt van Stripe.

Toch kan het soms verstandig zijn een goedkoop bedrijf met sterke fundamentals te kopen. In het geval van Adobe lieten de meest recente resultaten zien dat de omzet in het derde kwartaal met 10% groeide, terwijl de vrije kasstroom steeg naar een recordhoogte van $3.9 billion.

Volgens Yahoo Finance verwachten analisten dat de jaaromzet in 2024 met 9.57% is gegroeid en dat de groei dit jaar 9.05% zal zijn. De winst per aandeel (EPS) zal ook blijven groeien, deels door aandeleninkoop.

Koersverwachting Adobe: technische analyse 

De weekgrafiek van ADBE ziet er niet goed uit. Het aandeel is gedaald van $638 in 2024 naar het huidige $270. De S&P 500- en Nasdaq 100-indexen stegen in dezelfde periode naar recordhoogtes.

Een nadere blik toont dat het aandeel vorige week een kleine hamerkaars vormde. Zoals de naam suggereert bestaat dit patroon uit een klein lichaam en een lange onderwaartse schaduw. Dit patroon leidt vaak tot een grote ommekeer.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen nu de kopers mikken op de bovenzijde van het dalende kanaal rond $300. 

Echter, een daling onder het laagste niveau van dit jaar op $245 zou het positieve vooruitzicht ongeldig maken. Dat zou betekenen dat er beren op de markt aanwezig zijn.