Waarom koopt Cathie Wood Meta-aandelen en verkoopt ze Alphabet-aandelen?

Onder leiding van Cathie Wood voerde ARK Invest een opvallende rotatie door in zijn technologieportefeuille: het kocht de moedermaatschappij van Facebook terwijl het zijn positie in Alphabet verkleinde.

ARK Invest kocht 38,304 Meta-aandelen via zijn ARKK-ETF ter waarde van ongeveer $24.8 million, volgens de website van het bedrijf.

Het kocht ook nog eens 4,787 aandelen via zijn ARKW-ETF, ter waarde van ongeveer $3.1 million.

Tegelijkertijd verkocht het investeringsfonds 72,803 Alphabet-aandelen ter waarde van circa $24 million via ARKK en nog eens 11,589 aandelen ter waarde van ongeveer $3.8 million via ARKW.

De transacties leidden er feitelijk toe dat ARK ongeveer $27.9 million aan Meta-aandelen kocht en ongeveer $27.8 million aan Alphabet-aandelen verkocht.

De stap valt samen met een stijging van Meta-aandelen naar de hoogste stand in twee maanden op woensdag, gestuwd door de lancering van zijn Muse AI-assistent en de overname van het Zweedse AI-bedrijf Stilla.ai, waarvan wordt verwacht dat het de ambitie van het bedrijf om AI-gestuurde zakelijke agentschappen te versterken ondersteunt.

Meta wint aan momentum met lancering van Muse

Meta-aandelen sloten woensdag ongeveer 7% hoger nadat het bedrijf Muse introduceerde, een persoonlijke kunstmatige-intelligentie-agent die is ontworpen om namens consumenten te werken.

Het product werd gelanceerd via Meta Superintelligence Labs en wordt aangedreven door het Muse Spark 1.3 foundationmodel.

Meta zei dat Muse is ontworpen om gebruikers te helpen bij taken zoals het boeken van reizen, winkelen en het beantwoorden van e-mails.

De Muse-agent van het bedrijf, intern bekend als Hatch, staat centraal in de ambitie van CEO Mark Zuckerberg om "personal superintelligence" te leveren aan de miljarden mensen die de platforms van Meta gebruiken.

De strategie is ook een poging om de omzet van Meta te diversifiëren buiten reclame en tegelijkertijd een business te creëren die uiteindelijk rendement kan opleveren op de enorme AI-infrastructuurinvesteringen van het bedrijf.

Meta verwacht dat zijn uitgaven aan AI-chips en andere infrastructuur dit jaar meer dan $130 billion zullen bedragen.

Aandelenanalisten zien Muse in brede lijnen als het begin van een mogelijk significant productcyclus, hoewel zij voorzichtig blijven over hoe snel de nieuwe technologie zich kan vertalen in financiële opbrengsten.

Lloyd Walmsley van Mizuho Securities zei dat beleggers bewijs hebben afgewacht dat Metas enorme infrastructuurbestedingen tastbare rendementen kunnen opleveren, en omschreef Muse als "een belangrijke stap in die richting."

Walmsley benadrukte ook de afwerking van het product, de brede functionaliteit en de vrije toetredingsprijs.

Analisten van KeyBanc handhaafden een koersdoel van $780 en stelden dat de markt blijft "onderwaarderen wat Metas AI-positie en productcyclus betreft."

Meta heeft een distributievoordeel

Brian Nowak van Morgan Stanley zei dat succes in de opkomende markt voor AI-agents afhangt van twee sleutelingrediënten: brede distributie en toegang tot rijke consumentendatasets.

Meta beschikt daar al over via Facebook, Instagram, WhatsApp en Messenger.

De enorme gebruikersbasis van het bedrijf kan Muse daardoor een voordeel geven ten opzichte van zelfstandige AI-startups die gebruikers vanaf nul moeten werven.

Meta introduceert ook privacyfuncties zoals de speciale Muse Secure VM en biedt de dienst aan consumenten zonder directe kosten.

Toch is het onwaarschijnlijk dat Wall Street direct een grote waarderingspremie zal toekennen aan de nieuwe AI-activiteiten.

Vorige initiatieven van Meta, waaronder Facebook Shopping en het metaverse-initiatief, voldeden niet aan enkele van de hoge verwachtingen die aanvankelijk aan hen werden verbonden.

Beleggers zullen daarom waarschijnlijk bewijs van gebruikersadoptie en betrokkenheid eisen voordat ze aannemen dat Muse materieel kan bijdragen aan de winst.

"Net als bij andere Meta-apps zien wij betrokkenheid als de initiële graadmeter van succes, met monetisatie die in de loop van de tijd volgt," zei Justin Patterson van KeyBanc.

Nowak omschreef Muse op vergelijkbare wijze als een van de grootste niet-geprijsde callopties op de langetermijnwinsten van Meta, terwijl hij waarschuwde dat beleggers duidelijker bewijs van adoptie en monetiseerbaar gebruiksgedrag nodig zullen hebben.

Alphabet krijgt vragen over AI-uitgaven

De beslissing van ARK om de blootstelling aan Alphabet te verminderen komt terwijl het moederbedrijf van Google moeite heeft om beleggers te overtuigen dat zijn enorme AI-uitgaven voldoende sterke rendementen zullen opleveren.

Alphabet-aandelen zijn ongeveer 8% verloren in de afgelopen maand en blijven ongeveer 18% onder hun piek in mei.

De daling is opgetreden terwijl de Nasdaq Composite, waarvan Alphabet een belangrijk onderdeel is, dicht bij zijn recordhoogte blijft.

Een centraal punt van zorg is de omvang van wat Alphabet uitgeeft aan AI-infrastructuur.

Het bedrijf heeft zijn ramingen voor kapitaaluitgaven in 2026 verhoogd naar tussen $195 billion en $205 billion tijdens zijn winstoproep over het tweede kwartaal.

Beleggers maken zich bovendien steeds meer zorgen over vertrekkend talent.

Alphabet is echter september begonnen met een hernieuwde inspanning om zijn AI-positie te versterken.

Het bedrijf lanceerde vorige week Gemini 3.8 Flash, zijn derde Flash-model in zes weken, samen met een cybersecurity-model gericht op overheden en zakelijke klanten.

Google Cloud zou de duidelijkste route kunnen bieden om die infrastructuurbestedingen te gelde te maken.

Wolfe Research verwacht dat de omzet van Google Cloud Platform in het derde kwartaal 125% op jaarbasis zal groeien, vergeleken met de consensus op straat van 87%.

Als dat wordt gerealiseerd, zou dat niveau van groei Cloud een steeds belangrijkere bijdrage aan de winst van Alphabet kunnen maken.

Alphabets eigen tensor processing units kunnen een andere bron van opwaarts potentieel vormen.

Citizens JMP verwacht dat de TPU-verkopen ongeveer $3 billion zullen bereiken in 2026 voordat ze in 2027 scherp stijgen naar $25 billion.