Dow Jones aan rand als 3 belangrijkste risico's Fear and Greed Index naar 31 duwen

De futures op de Dow Jones-index bleven woensdag gespannen nu beleggers de nieuwe ontwikkelingen in het Midden-Oosten volgden, waar de gevechten voor de vijfde dag voortduurden. Hij daalde met meer dan 100 punten, bovenop de 400-puntendaling van een dag eerder. Deze terugval kan nog even doorgaan aangezien de blue-chipindex een riskant koerspatroon heeft gevormd.

Dow Jones-index daalt nu de risico's toenemen 

De Amerikaanse aandelen geven terrein prijs nu beleggers de stijgende geopolitieke risico's, private credit-risico's en risico's rond kunstmatige intelligentie in de markt wegen.

Er verspreidt zich een gevoel van angst in de markt, waarbij de CNN Money Fear and Greed Index in de angstzone van 30 terecht is gekomen. Marktmomentum, put- en callopties, marktvolatiliteit, vraag naar veilige havens en vraag naar junkobligaties zijn weggezakt in de zone van extreme angst. 

Aan de andere kant zijn de koerssterkte en marktbreedte, die zich in de zone van extreme hebzucht bevonden, begonnen te dalen.

Er zijn drie hoofdredenen waarom de Dow Jones-index in een neerwaartse spiraal zit. De meest opvallende is de aanhoudende oorlog in het Midden-Oosten, die de olieprijs heeft opgedreven tot $84. 

Iran heeft gewaarschuwd dat olie zal stijgen naar $200 per vat als de oorlog voortduurt. Het hoopt dat zulke prijzen meer druk op president Donald Trump zetten. In een verklaring op dinsdag zei hij dat de VS verzekering en beveiliging zullen bieden aan scheepvaart die de Straat van Hormuz passeert, maar het is nog te vroeg om te bepalen of dit effect zal hebben.

Risico's in private credit zijn toegenomen

De Dow Jones-index zakt ook omdat de problemen in de private-creditsector escaleren. Blackstone, de grootste belegger in alternatieve activa, zag enorme uitstroom uit zijn vlaggenschip private-creditfonds. Beleggers haalden 7,9% van het fonds terug.

Private-creditbeleggers zijn de laatste tijd hard getroffen door de aanhoudende problemen bij Blue Owl, een toonaangevend bedrijf met meer dan $350 miljard aan beheerd vermogen. Het bedrijf verkocht zijn fonds voor $1,4 miljard en beperkte de opnames voor de resterende gelden. 

Private-creditaandelen behoren dit jaar tot de grootste achterblijvers, waarbij Blue Owl onder zijn IPO-prijs is gezakt. Soortgelijke bedrijven zoals KKR, Apollo Global Management en Ares zijn eveneens gedaald nu beleggers zich zorgen maken over de mogelijkheid van een private-creditbubbel.

Tegelijkertijd maken marktpartijen zich zorgen over de AI-sector, waarvan sommige beleggers denken dat die zich momenteel in een bubbel bevindt. Hoewel de groei van de sector zal doorzetten, vrezen beleggers dat het bestaande bedrijven zal ontwrichten, met name in software, vermogensbeheer en verzekeringsmakelaars.

Inderdaad behoren bedrijven die blootstaan aan de AI-sector tot de grootste achterblijvers in de Dow Jones-index. Denk aan onder meer Salesforce, IBM, Microsoft en Amazon.

Dow Jones technische analyse 

Dow Jones-grafiek | Bron: TradingView 

Technische analyse suggereert dat de Dow Jones-index verder zal dalen voordat hij herstelt. Hij heeft een bearish divergentiepatroon gevormd, dat optreedt wanneer toposcillatoren zoals de Percentage Price Oscillator (PPO) en de Relative Strength Index (RSI) een reeks lagere bodems en lagere toppen vormen tijdens een neergang.

Bovenop dit begon de index in november vorig jaar een oplopend wigpatroon te vormen. De bovenzijde van dit patroon verbindt de hoogste schommelingen in november, december, januari en februari.

Aan de andere kant verbond de onderzijde de laagste niveaus sinds die periode. Dit patroon leidt normaal tot een sterke bearish uitbraak wanneer de twee lijnen convergeren, wat nu gebeurt. Daarom loopt de Dow Jones op de korte termijn risico op verdere neerwaartse beweging.

Het herstel zal waarschijnlijk plaatsvinden zodra er signalen zijn dat de oorlog op het punt staat te eindigen.