Waarom de Kospi-index stijgt — en waarom hij risico loopt te dalen

Zuid-Koreaanse aandelen maakten een sterke comeback en stegen met meer dan 10%, de beste dagelijkse prestatie sinds 2008. De Kospi-index klom naar KRW 5,555, sterk omhoog ten opzichte van dit weeklaagtepunt van KRW 5,083. Dit artikel verklaart waarom hij stijgt en welke risico's er zijn.

Waarom de Kospi-index stijgt 

De Kospi-index steeg doordat beleggers de dip in Aziatische aandelen opkochten na de recente uitverkoop. Japan’s Nikkei 225 steeg met meer dan 2%, terwijl Hong Kong’s Hang Seng 1,5% omhoog schoot. Aandelenindices in landen als Maleisië en Singapore herstelden zich eveneens.

De opleving werd veroorzaakt door dipkopers die reageerden op een bericht dat Iran met de Verenigde Staten had gesproken over het beëindigen van de lopende oorlog.

Hoewel de kans op een staakt-het-vuren nog klein is, geloven sommige geopolitieke analisten dat president Donald Trump mogelijk besluit zijn verliezen te beperken, te midden van berichten dat de VS weinig wapens meer had na leveringen aan Oekraïne en Israël. 

In een verklaring zei Anthony Blinken, de voormalige minister van Buitenlandse Zaken, dat Trump mogelijk uit de oorlog stapt, verwijzend naar de dood van ayatollah Ali Khamenei en de meeste hoge functionarissen. Hij kan ook wijzen op het succes in het verzwakken van het Iraanse militaire apparaat.

Dergelijke scenario’s zouden zeer positief zijn voor de Kospi-index, aangezien Zuid-Korea weinig grondstoffen heeft. Het importeert het grootste deel van zijn olie uit het Midden-Oosten, waarbij het merendeel door de Straat van Hormuz passeert. Lagere olieprijzen zouden daarom zeer gunstig zijn voor de economie en mogelijk voor de aandelenmarkt.

De recente Broadcom-resultaten droegen ook bij aan de stijgingen van de Kospi-index. De resultaten toonden dat de AI-omzet in het vierde kwartaal verdubbelde, met een door het management afgegeven richtlijn richting $100 miljard jaarlijkse omzet in de AI-sector in de komende jaren. 

Samen met de recente Nvidia-resultaten, zijn er aanwijzingen dat de AI-boom doorgaat. Inderdaad behoorden AI-gerelateerde bedrijven zoals Samsung en HK Hynix tot de grootste koerswinnaars in de Kospi-index op donderdag. Samsung steeg met 9,30%, terwijl SK Hynix 9,78% hoger sloot.

Er is echter een risico dat de huidige Kospi-rally een dead-cat bounce is. Een DCB is een tijdelijke, kortstondige opleving in de prijs van een asset na een langdurige daling. In het geval van de Kospi trad er kort een bearmarkt op nadat de index 20% was gedaald vanaf de piek.

Telkens wanneer zo'n daling plaatsvindt, kopen beleggers vaak de dip in een poging de markt te timen. In veel gevallen blijkt dit kopen een bull trap te zijn en trekken activa zich vervolgens terug.

De Wyckoff-theorie suggereert dat de Kospi Composite Index toe is aan een correctie 

De Kospi-index behoorde de afgelopen maanden tot de grootste stijgers. Een index die in april vorig jaar op KRW 2,298 handelde, steeg deze maand naar een recordhoogte van KRW 6,330.

Een nadere blik op de weekgrafiek toont dat de rally plaatsvond nadat de index tussen 2021 en 2025 in een nauwe band tussen KRW 2,140 en KRW 3,312 bleef handelen.

Volgens de Wyckoff-theorie maakte deze prestatie deel uit van de accumulatiefase. Vorig jaar ging de index over in de markup-fase nadat de president had beloofd deze naar KRW 5,000 te stuwen.

Er zijn daarom signalen dat de index nu de distributiefase ingaat, gevolgd door de markdown-fase. Als dat gebeurt, bestaat het risico dat hij tot KRW 4,000 of lager zakt.

Een goed voorbeeld van de Wyckoff-theorie in de praktijk is Zcash, een toptoken op het gebied van privacy dat vorig jaar uit een drie jaar durende consolidatie kwam en naar een recordhoogte steeg. Het is nu de markdown-fase ingegaan, die wordt gekenmerkt door paniekverkopen onder beleggers.

Een ander goed voorbeeld is XRP, een altcoin die in november 2024 met meer dan 400% steeg na jaren van consolidatie. Het klom naar een recordhoogte van $3.6 en trok zich daarna terug toen het in de markup-fase kwam.