LNG-crisis in het Midden-Oosten kan winst van Shell en Exxon aandrijven

Escalerende conflicten in het Midden-Oosten, waaronder de stilgelegde LNG-productie van QatarEnergy en de opgeschorte doorgang via de Straat van Hormuz, hebben een aanzienlijk deel van het wereldwijde aardgasaanbod weggenomen, waardoor de prijzen met meer dan 40% zijn gestegen.

Toch lijken westerse bedrijven, zelfs temidden van geopolitieke spanningen en stijgende prijzen, de uiteindelijke winnaars te worden. 

Grote Amerikaanse en Europese energiebedrijven, waaronder Shell, TotalEnergies, ExxonMobil en Cheniere, staan klaar om aanzienlijke winsten te boeken, zelfs als Qatar de gasleveringen snel hervat na de Amerikaanse en Israëlische aanvallen op Iran die op zaterdag begonnen, aldus een bericht van The New York Times.

Westerse energiegiganten klaar om winst te boeken

Deze Amerikaanse en Europese bedrijven zijn de meest levensvatbare alternatieve leveranciers voor wereldwijde afnemers — zowel landen als bedrijven — die afhankelijk zijn van Qatarese gas voor elektriciteitsopwekking of de productie van industriële goederen zoals chemicaliën en staal.

Dit voordeel vloeit voort uit een decennium van investeringen. 

Bedrijven als Cheniere hebben acht Amerikaanse terminals ontwikkeld om aardgas te koelen tot vloeistof voor vervoer per oceaantanker. 

Grote olie- en gasbedrijven, zoals Shell, Total en Exxon, kopen veel van dit vloeibaar gemaakte gas (LNG) op contractbasis en verkopen het vervolgens aan klanten wereldwijd.

De belangrijke Aziatische referentieprijs voor LNG is sterk gestegen, met ongeveer 91% sinds het einde van vorige week, terwijl de Europese referentieprijs met circa 58% is gestegen.

Kortetermijnmeevaller en marktvolatiliteit

Jason Feer, hoofd business intelligence bij het mondiale advies- en scheepvaartmakelaarskantoor Poten & Partners, noemde dit 'een echte meevaller' en merkte op dat de betrokken partijen 'profiteren van deze grote sprong.'

Westerse energiebedrijven verkopen momenteel LNG aan Europa tegen een prijs die ongeveer het dubbele is van hun kosten om de brandstof te verwerven en te leveren, aldus Feer in het bericht van The New York Times. 

Dit is een sterke toename ten opzichte van een week geleden, toen hun opbrengsten slechts ongeveer 27%-28% hoger waren dan hun kosten.

Toch verwacht Rystad Energy dat de huidige aanbodschok op lange termijn beperkt effect zal hebben op de wereldwijde gas- en vloeibaar-aardgasmarkten, ondanks een meer dan 52%-stijging bij de Europese benchmark Title Transfer Facility (TTF) op 2 maart.

Scenario's voor productiedaling

"In een scenario waarin er beperkte of geen schade is en de vijandelijkheden snel afnemen, wat leidt tot een productieonderbreking van 15 dagen, schatten we een productiedaling van 4,3% in 2026, wat overeenkomt met ongeveer 3,3 miljoen ton," zei Jan-Eric Fahnrich, senior analist gas- & LNG-onderzoek bij Rystad Energy, in een per e-mail gegeven commentaar. 

"Een langduriger verstoring kan resulteren in 5,6 Mt verloren aanbod, terwijl een volledige onderbreking van vier tot vijf weken voordat de Straat weer opengaat voor commercieel verkeer zou leiden tot een verlies van ongeveer 11,2 Mt voor het volledige jaar 2026."

De LNG-export van Qatar is zowel cruciaal voor zijn economie als voor de wereldhandel. Daarom verwacht Rystad dat het herstel van de productie weken in beslag zal nemen, niet maanden.

QatarEnergy heeft alle LNG-productie voor onbepaalde tijd stilgelegd, wat de huidige vloeibaarmakingscapaciteit van 77 million ton per jaar (Mtpa) treft.

Deze stillegging volgde op een drone-aanval op zijn gasfaciliteiten in Ras Laffan op 2 maart, een incident dat plaatsvond terwijl het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz al was stilgevallen.

Sinds de oorlog tussen Rusland en Oekraïne in 2022 uitbrak, heeft Rusland een groot deel van het gas dat het via pijpleidingen naar Europa leverde, stopgezet.

Bovendien werd al het Russische gas dat via Oekraïne naar de EU transiteerde op 1 januari van vorig jaar stopgezet. 

Aanboddynamiek en impact op landen

Deze ontwikkelingen hebben van LNG een cruciale hulpbron voor Europa gemaakt.

Hoge LNG-prijzen vormen een risico voor importeurs in Azië en Europa, vooral als deze prijzen hoog blijven of verder stijgen. 

De huidige lage gasvoorraden in Europa, als gevolg van de hoge verwarmingsvraag afgelopen winter, verergeren deze kwetsbaarheid.

De lopende Amerikaanse-Israëlische campagne in het Midden-Oosten zal naar verwachting het wereldwijde gasaanbod in 2026 verder beperken.

De impact zal naar verwachting het zwaarst wegen op prijssensitieve Zuid-Aziatische kopers, waaronder Bangladesh en Pakistan, in plaats van op premiummarkten die bereid zijn agressief te bieden op ladingen, aldus Rystad Energy.

Intussen is de VS uitgegroeid tot 's werelds grootste LNG-exporteur, na een gasproductieboom die vergelijkbaar is met de snelle versnelling van schalie-olieproductie in de jaren 2010.

Qatar en Australië nemen respectievelijk de tweede en derde plaats in op de ranglijst van grootste LNG-exporteurs. 

De opschorting van de verkopen, waarbij normaal gesproken 82% van QatarEnergy's productie naar Aziatische landen gaat, verergert ook de druk op de wereldwijde energiemarkten, vooral in Europa.

Volgens de Energy Information Administration (EIA) hebben Amerikaanse leveranciers vorig jaar contracten getekend om meer LNG te verkopen dan in welk jaar dan ook sinds 2022, toen de vraag sterk toenam na de aanval op Oekraïne. 

De EIA voorspelt dat de exportcapaciteit van de VS tegen 2031 bijna zal verdubbelen ten opzichte van het niveau eind 2025. 

Shell, als 's werelds grootste LNG-handelaar, staat volgens het bericht van The New York Times klaar om een belangrijke begunstigde te zijn als de hoge prijzen voor langere tijd aanhouden.

Vorig jaar was TotalEnergies de grootste verkoper van Amerikaans LNG. Cheniere was ondertussen in 2025 de grootste producent van LNG in de VS.