Olie bij bijna 2-jarig hoogtepunt; $100 per vat mogelijk door Hormuz-blokkade

De olieprijzen bleven vrijdag stijgen, waarbij de markt steeds meer kijkt naar de $100 per vat grens te midden van aanhoudende geopolitieke spanningen.

Vrijdag bereikten de prijzen hun hoogste niveau in bijna twee jaar. 

De olieprijzen waren eerder op vrijdag iets gedaald na Washingtons besluit vrijstellingen toe te kennen voor aankopen van Russische olie om bevoorradingsknelpunten te verlichten. 

Ten tijde van schrijven stonden de prijzen meer dan 3% hoger voor de West Texas Intermediate-referentie en 2% hoger voor Brent. 

Beide referenties blijven op weg naar hun scherpste wekelijkse winst sinds de grootschalige invasie van Rusland in Oekraïne in februari 2022.

Geopolitiek conflict ontketent stijging van olieprijzen

Deze week was er een aanzienlijke sprong in futures op ruwe olie, waarbij WTI 20% klom en Brent-futures met meer dan 17% stegen. 

De WTI-ruweoliereferentie noteerde laatst op $84 per vat, +3,7%, terwijl Brent bijna 2% hoger stond op $87 per vat.

Eerder op de dag had WTI $84,88 bereikt, het hoogste niveau sinds april 2024, terwijl Brent ook een bijna twee jaar hoogtepunt van $87,64 per vat bereikte. 

De agressieve stijging van de olieprijzen begon nadat de VS en Israël zaterdag aanvallen op Iran begonnen. 

Als reactie blokkeerde Iran de doorgang van tankers door de Straat van Hormuz, een cruciale flessenhals die ongeveer een vijfde van de wereldwijde dagelijkse olievoorziening afhandelt. 

Het conflict escaleerde sindsdien en verspreidde zich naar andere belangrijke energieproducerende regio's in het Midden-Oosten, wat heeft geleid tot onderbrekingen in de olieproductie en de sluiting van raffinaderijen en LNG-faciliteiten.

"Zelfs in het geval van een langdurig conflict zou er waarschijnlijk geen tekort aan olie en gas ontstaan, maar de verminderde aanvoer zou de olieprijs zeker doen stijgen," zei Jörg Krämer, hoofdeconoom van Commerzbank AG. 

VS-maatregelen om bevoorradingsknelpunten te verlichten

De voorziene aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën van maatregelen om de stijgende energieprijzen, aangewakkerd door het conflict met Iran, tegen te gaan, zorgde aanvankelijk voor een daling van de olieprijzen van meer dan 1% op vrijdag. 

Die verliezen trokken echter weer aan nadat Bloomberg News rapporteerde dat de Trump‑administratie er vooralsnog van afgezien had dat het ministerie van Financiën olie-futures zou verhandelen.

Om bevoorradingsknelpunten te verlichten die Aziatische raffinaderijen hebben gedwongen de verwerking van brandstoffen terug te schroeven, gaf het Amerikaanse ministerie van Financiën op donderdag vrijstellingen af.

Deze vrijstellingen stellen bedrijven in staat gesanctioneerde Russische olie te kopen die momenteel in tankers wordt vastgehouden.

De eerste ontvangers van deze vrijstellingen waren Indiase raffinaderijen.

Als reactie zijn zij begonnen met het aanschaffen van miljoenen vaten Russische ruwe olie, waarmee ze hun eerdere besluit om dergelijke aankopen stop te zetten, terugdraaien. 

Scheepstrackinggegevens van Kpler geven aan dat ongeveer 30 miljoen vaten Russische olie beschikbaar zijn en geladen op schepen in de Indische Oceaan, de Arabische Zee en de Straat van Singapore, waarbij een deel in drijvende opslag wordt aangehouden.

Strategische flessenhalzen en prognose van $100 per vat

"Volgens een door ons geschat VAR‑model zou een aanbodreductie van 20% — bij ongewijzigde overige omstandigheden — de olieprijs doen stijgen tot USD 100," voegde Krämer eraan toe. 

"Deze actie van de VS maakt deel uit van het plan van de administratie om de olieprijs te proberen te begrenzen," zei Warren Patterson, hoofd grondstoffensstrategie bij ING Group, in een nota. 

De VS beoordeelt momenteel de mogelijkheid het strategische aardoliereservaat (SPR) aan te spreken, dat 415 miljoen vaten bevat.

Als de Amerikaanse regering ervoor zou kiezen het SPR terug te brengen naar het niveau van 2023, zouden naar schatting 68 miljoen vaten kunnen worden vrijgegeven.

De Straat van Hormuz is een vitale doorgang, die doorgaans de dagelijkse doorvoer van 16 miljoen vaten Golf-ruwe olie faciliteert, exclusief Iraanse productie. 

Aangezien de opslagvoorraden minimaal zijn — gemeten in dagen, niet in maanden — en alternatieve exportmogelijkheden slechts een klein deel van het totale volume dekken, is de belangrijkste zorg voor de meeste olieproducenten in de Golf de timing van onvermijdelijke productiereducties, waarbij Iran naar verwachting als eerste zal stoppen met produceren, aldus Rystad Energy.

"De effecten sijpelen al door in meerdere sectoren, van datacenters tot consumenten die het uiteindelijk aan de benzinepomp zullen voelen," zei Aditya Saraswat, hoofd MENA‑onderzoek bij Rystad Energy, in een per e-mail verzonden commentaar.

"Als het conflict zich voortzet, worden driecijferige olieprijzen een zeer reële mogelijkheid."